Текущее значение или метка на рынок, существующего контракта CDS является суммой денег, которую сторона контракта получила бы (если положительный) или плата (если отрицательный), чтобы раскрутить этот контракт. Первичным из контракта является текущее значение, выраженное как часть отвлеченной суммы контракта, и это обычно используется, чтобы заключить рыночную стоимость в кавычки.
Значение существующих контрактов CDS получено с cdsprice. По умолчанию cdsprice обрабатывает контракты как длинные позиции. Долго ли положение контракта, или короткий определяется с точки зрения защиты, то есть, длинный означает, что защита была куплена, и короткая средняя степень защиты была продана. В следующем примере существующий контракт CDS платит премию, которая ниже, чем текущее состояние рынка. Цена положительна, как ожидалось, поскольку это было бы более дорогостоящим, чтобы купить тот же тип защиты сегодня.
Settle = '17-Jul-2009'; % valuation date for the CDS MarketDates = datenum({'20-Sep-10','20-Sep-11','20-Sep-12','20-Sep-14',... '20-Sep-16'}); MarketSpreads = [140 175 210 265 310]'; MarketData = [MarketDates MarketSpreads]; ZeroDates = datenum({'17-Jan-10','17-Jul-10','17-Jul-11','17-Jul-12',... '17-Jul-13','17-Jul-14'}); ZeroRates = [1.35 1.43 1.9 2.47 2.936 3.311]'/100; ZeroData = [ZeroDates ZeroRates]; [ProbData,HazData] = cdsbootstrap(ZeroData,MarketData,Settle); Maturity2 = '20-Sep-2012'; Spread2 = 196; [Price,AccPrem,PaymentDates,PaymentTimes,PaymentCF] = cdsprice(ZeroData,... ProbData,Settle,Maturity2,Spread2); fprintf('Dirty Price: %8.2f\n',Price+AccPrem); fprintf('Accrued Premium: %8.2f\n',AccPrem); fprintf('Clean Price: %8.2f\n',Price); fprintf('\nPayment Schedule:\n\n'); fprintf('Date \t\t Time Frac \t Amount\n'); for k = 1:length(PaymentDates) fprintf('%s \t %5.4f \t %8.2f\n',datestr(PaymentDates(k)),... PaymentTimes(k),PaymentCF(k)); end
Этот получившийся график платежей:
Dirty Price: 56872.94 Accrued Premium: 15244.44 Clean Price: 41628.50 Payment Schedule: Date Time Frac Amount 20-Sep-2009 0.1806 35388.89 20-Dec-2009 0.2528 49544.44 20-Mar-2010 0.2500 49000.00 20-Jun-2010 0.2556 50088.89 20-Sep-2010 0.2556 50088.89 20-Dec-2010 0.2528 49544.44 20-Mar-2011 0.2500 49000.00 20-Jun-2011 0.2556 50088.89 20-Sep-2011 0.2556 50088.89 20-Dec-2011 0.2528 49544.44 20-Mar-2012 0.2528 49544.44 20-Jun-2012 0.2556 50088.89 20-Sep-2012 0.2556 50088.89
Кроме того, можно использовать cdsprice, чтобы оценить портфель контрактов CDS. В следующем примере, простом застрахованном положении с двумя контрактами CDS ванили, одним длинным, один короткий, с немного отличающимися распространениями оценен в одном вызове, и значение портфеля является суммой возвращенных цен:
[Price2,AccPrem2] = cdsprice(ZeroData,ProbData,Settle,... repmat(datenum(Maturity2),2,1),[Spread2;Spread2+3],... 'Notional',[1e7; -1e7]); fprintf('Contract \t Dirty Price \t Acc Premium \t Clean Price\n'); fprintf(' Long \t $ %9.2f \t $ %9.2f \t $ %9.2f \t\n',... Price2(1)+AccPrem2(1), AccPrem2(1), Price2(1)); fprintf(' Short \t $ %8.2f \t $ %8.2f \t $ %8.2f \t\n',... Price2(2)+AccPrem2(2), AccPrem2(2), Price2(2)); fprintf('Mark-to-market of hedged position: $ %8.2f\n',sum(Price2)+sum(AccPrem2));
Это получившееся значение портфеля:
Contract Dirty Price Acc Premium Clean Price
Long $ 56872.94 $ 15244.44 $ 41628.50
Short $ -48185.88 $ -15477.78 $ -32708.11
Mark-to-market of hedged position: $ 8687.06cdsbootstrap | cdsprice | cdsrpv01 | cdsspread