После выполнения транзакции Kissell Research Group обеспечивает различные метрики для анализа результатов транзакции. Для примера с помощью этих метрик смотрите, Анализируют Торговые Результаты Выполнения.
Для получения дополнительной информации об этих вычислениях, свяжитесь с Kissell Research Group.
Недостаток реализации (IS) определяет общую стоимость реализации инвестиционного решения. IS вычитает фактический возврат из бумаги, возвращаются из запаса или портфеля после включая все видимые затраты включая комиссии, сборы и налоги. Формула стоимости IS Kissell Research Group разлагает затраты на фиксированный, задержку, выполнение и компоненты альтернативных издержек.
| Компонент IS | Описание |
|---|---|
Фиксированные затраты | Стойте компонента, который не зависит от стратегии реализации. |
Задержка стоится | Стойте компонента, который представляет потерю в инвестиционном значении между временем, менеджеры принимают инвестиционное решение и релизы порядка на рынок. |
Выполнение стоится | Стойте компонента, который является различием между ценой исполнения и курсом акций в то время релизы порядка на рынок. |
Альтернативные издержки | Стойте компонента, который представляет неизбежную прибыль или потерю, следующую из неспособности выполнить заказ к завершению в выделенном периоде времени. |
Инвестиционные менеджеры и торговцы используют IS, чтобы изучить среду торговых издержек.
Альфа-получение или прибыль, является реализованной прибылью, разделенной на потенциальную прибыль. Реализованная прибыль основана на различии между конечной ценой и средней ценой исполнения. Потенциальная прибыль основана на различии между ценой прибытия и конечной ценой. Инвестиционные менеджеры и торговцы используют альфа-получение, чтобы измерить уровень портфеля.
Стоимость сравнительного теста сравнивает среднюю цену исполнения с определенной базисной ценой. Базисная цена может быть любой ценой, такой как окончательная цена. Торговцы используют затраты сравнительного теста, чтобы измерить эффективность транзакции и стратегия.
Значение брокера добавляет, что метрика является мерой полной эффективности брокера. Положительное значение указывает, что брокер выполнил лучше, чем ожидалось, и отрицательная величина указывает, что брокер не оправдал ожидания. Эта метрика является различием между предполагаемыми торговыми издержками и фактической стоимостью, понесенной инвестором. Можно оценить использование торговых издержек marketImpact, priceAppreciation, и timingRisk. Эта метрика отражает эффективность, учитывая все состояние рынка в день и покупающее и продающее поведение от всех других участников.
Торговцы используют эту метрику, чтобы измерить уровень брокера.
Z-счет является значением брокера, добавляет метрика, разделенная путем синхронизации риска. Можно оценить, что синхронизация рискует использовать timingRisk. Z-счет задает количество стандартных отклонений далеко от ориентировочной стоимости. Если Z-счет больше или равен двум стандартным отклонениям, то фактическая стоимость варьируется значительно от ориентировочной стоимости.
Торговцы используют эту метрику, чтобы измерить уровень брокера.
[1] Kissell, Роберт. “Расширенный Недостаток Реализации: Понимание Компонентов Операционных издержек”. Журнал Торговли. Издание 1, Номер 3, Лето 2006 года, стр 6–16.