Документация

Глоссарий

active return

Объем возврата, достигнутого сверх возврата, произведенного соответствующим сравнительным тестом (например, индексный портфель).

active risk

Стандартное отклонение активного возврата. Также известный как ошибку отслеживания.

American option

Опция, которая может быть осуществлена любое время до его даты истечения срока. Контраст с европейской опцией.

amortization

Сокращение значения актива за некоторый период в бухгалтерских целях. Обычно используемый с нематериальными активами. Амортизация является термином, использованным с основными средствами или материальными активами.

annuity

Серия платежей в течение времени. Платежи обычно находятся в равных суммах и обычно равномерно таком как ежеквартально, раз в полгода, или ежегодно.

antithetic sampling

Метод сокращения отклонения, который соединяет последовательность независимых нормальных случайных чисел со второй последовательностью, полученной путем отрицания случайных чисел первого. Первая последовательность моделирует шаг одного пути Броуновского движения, и вторая последовательность моделирует шаг своего отраженного, или прямо противоположного, пути. Эти два пути формируют прямо противоположного парного независимого политика любой другой пары.

arbitrage

Покупка ценных бумаг на одном рынке для мгновенной перепродажи на другом рынке, чтобы получить прибыль от цены или несоответствия валюты.

basis point

Сотый из одного процентного пункта, или 0.0001.

basis

Дневное основание количества определяет, как проценты накапливаются в зависимости от времени для различных инструментов и суммы, переданной в даты выплаты процентов. Вычисление начисленных процентов для дат между платежами также использует дневное основание количества. Дневным основанием количества является часть Number of interest accrual days / Days in the relevant coupon period. Поддерживаемые базы ежедневного расчета процентов и базисные значения:

Базисное значение	База ежедневного расчета процентов
0	фактический/фактический (значение по умолчанию) — Номер дней и в период и в год является фактическим номером дней.
1	30/360 SIA — Часть года вычисляется на основе 360-дневного года с 30-дневными месяцами после применения следующих правил: Если первое свидание и вторая дата являются прошлым днем февраля, вторая дата изменяется на 30-е. Если первое свидание падает на 31-е или является прошлым днем февраля, это изменяется на 30-е. Если после предыдущего теста, первый день является 30-м, и второй день является 31-м, то второй день изменяется на 30-е.
2	фактический/360 — Номер дней в период равен фактическому номеру дней, однако номер дней через год 360.
3	фактический/365 — Номер дней в период равен фактическому номеру дней, однако номер дней через год 365 (даже в високосный год).
4	30/360 PSA — Номер дней в каждом месяце определяется к 30 (включая февраль). Если дата начала периода является или 31-й из месяца или в последний день февраля, дата начала установлена в 30-е, в то время как, если дата начала является 30-й из месяца и даты окончания, является 31-м, дата окончания установлена в 30-е. Номер дней через год 360.
5	30/360 ISDA — Номер дней в каждом месяце определяется к 30, за исключением февраля, где это - фактический номер дней. Если дата начала периода является 31-й из месяца, дата начала установлена в 30-е, в то время как, если дата начала является 30-й из месяца и даты окончания, является 31-м, дата окончания установлена в 30-е. Номер дней через год 360.
6	30E/360 — Номер дней в каждом месяце определяется к 30 за исключением февраля, где это равно фактическому номеру дней. Если дата начала или дата окончания периода является 31-й из месяца, та дата назначена к 30-му. Номер дней через год 360.
7	фактические/365 японцы — Номер дней в период равен фактическому номеру дней, за исключением дней прыжка (29-го февраля), которые проигнорированы. Номер дней через год 365 (даже в високосный год).
8	фактический/фактический ICMA — Номер дней и в период и в год является фактическим номером дней, и частота соединения является ежегодной.
9	фактический/360 ICMA — Номер дней в период равен фактическому номеру дней, однако номер дней через год 360, и частота соединения является ежегодной.
10	фактический/365 ICMA — Номер дней в период равен фактическому номеру дней, однако номер дней через год 365 (даже в високосный год), и частота соединения является ежегодной.
11	30/360 ICMA — Номер дней в каждом месяце определяется к 30, за исключением февраля, где это равно фактическому номеру дней. Если дата начала или дата окончания периода является 31-й из месяца, та дата назначена к 30-му. Номер дней через год 360, и частота соединения является ежегодной.
12	фактический/365 ISDA — дневная часть количества вычисляется с помощью следующей формулы: (Actual number of days in period that fall in a leap year / 366) + (Actual number of days in period that fall in a normal year / 365).
13	шина/252 — номер дней в период равен фактическому номеру рабочих дней. Номер рабочих дней через год 252.

beta

Волатильность цен финансового инструмента относительно волатильности цен рынка или индексирует в целом. Бета обычно используется относительно акций. Инструмент высокой беты более опасен, чем инструмент низкой беты.

binomial model

Метод оценки опций или других производных акции, в которых вероятность в зависимости от времени каждой возможной цены следует за биномиальным распределением. Основное предположение состоит в том, что цены могут переместиться только в два значения (один выше и один ниже) за любой короткий срок.

Black-Scholes model

Первая полная математическая модель для оценки опций, разработанных Черным Фишером и Майрон Скоулз. Это исследует рыночную цену, цену исполнения опциона, энергозависимость, время к истечению и процентные ставки. Это ограничивается только определенными видами опций.

Bollinger band chart

Финансовый график, который отображает фактические данные об активе на графике наряду с тремя другими полосами данных: верхняя полоса является двумя стандартными отклонениями выше заданного пользователями скользящего среднего значения; нижняя полоса является двумя стандартными отклонениями ниже того скользящего среднего значения; и средняя полоса является самим скользящим средним значением.

bootstrapping, bootstrap method

Арифметический метод для поддержки подразумеваемой кривой нулевой ширины из кривой доходности паритета.

Brownian motion

Нулевой средний непрерывно-разовый стохастический процесс с независимым шагом (также известный как Винеровский процесс).

building a binomial tree

Для биномиальной модели опции: графический вывод двух возможных краткосрочных значений изменений цен, и затем последующих двух значений каждый, и затем последующие два значения каждый, и так далее в зависимости от времени, известен как “создание биномиального дерева”. См. также биномиальную модель.

call

a. Опция, чтобы купить определенное количество запаса или товара за заданную цену в течение требуемого времени. См. также помещенный. b. Требование представить связи выпускающему для освобождения перед датой погашения. c. Спрос на оплату долга. d. Спрос на оплату, подлежащую выплате на запасе, куплен на поле.

callable bond

Связь, которая позволяет выпускающему выкупать связь по предопределенной цене в заданные будущие даты. Связь содержит встроенный колл-опцион; то есть, держатель продал колл-опцион выпускающему. См. также связь с правом досрочного погашения.

candlestick chart

Финансовый график обычно раньше строил верхний уровень, низко, открытую, и окончательную цену безопасности в зависимости от времени. Тело “свечи” является областью между ценой открытия и окончательной ценой безопасности. Тонкие вертикальные строки расширяют до верхнего уровня и вниз к минимуму, соответственно. Если цена открытия больше, чем окончательная цена, тело пусто. Если окончательная цена больше, чем цена открытия, тело заполнено. См. также высоко-низко-близкий график.

cap

Опция процентной ставки, которая гарантирует, что уровень по кредиту с плавающей ставкой не превысит определенный уровень.

cash flow

Наличные деньги получены и платятся в зависимости от времени.

clean price

Цена связи, исключая любой интерес, который накопился начиная с проблемы или нового купонного платежа.

collar

Опция процентной ставки, которая гарантирует, что уровень по кредиту с плавающей ставкой не превысит определенный верхний уровень, ни падение ниже более низкого уровня. Это разработано, чтобы защитить инвестора от широких колебаний процентных ставок.

convexity

Мера скорости изменения в длительности; измеренный вовремя. Чем больше скорость изменения, тем больше длительность изменяется, как урожай изменяется.

correlation

Одновременное изменение в значении двух случайных числовых переменных.

correlation coefficient

Статистическая величина, в которой ковариация масштабируется к значению между минус одно (совершенная отрицательная корреляция) и плюс одна (совершенная положительная корреляция).

coupon

Съемный сертификат присоединил к связи, которая показывает сумму процентов, подлежащую оплате равномерно, обычно раз в полгода. Первоначально купоны на самом деле были присоединены к связям и должны были быть отключены или “отсечены”, чтобы искупить их и получить выплату процентов.

coupon dates

Даты, когда купоны заплачены. Обычно связь платит купоны ежегодно или раз в полгода.

coupon rate

Номинальная процентная ставка, которую выпускающий обещает заплатить покупателю связи.

covariance

Мера степени, к которой возвращается на двух перемещениях активов в тандеме. Положительная ковариация означает, что актив возвращается, двигаются вместе; отрицательная ковариация означает, что они изменяются обратно пропорционально.

credit rating

Кредитный рейтинг оценивает способность потенциального заемщика погасить задолженность.

day count convention

Соглашение раньше определяло номер дней между двумя датами купона, который важен в вычислении начисленных процентов и приведенной стоимости, когда следующий купонный платеж является меньше, чем полный период купона далеко. См. также основание

delta

Скорость изменения цены производной безопасности относительно цены базового актива; то есть, первая производная кривой, которая связывает цену производной к цене базового актива.

depreciation

Сокращение значения основных средств или материальных активов за некоторый период в бухгалтерских целях. См. также амортизацию.

derivative

Финансовый инструмент, который основан на некотором базовом активе. Например, опция является производным инструментом на основе права купить или продать базовый инструмент.

diffusion

Функция, которая характеризует случайный (стохастический) фрагмент стохастического дифференциального уравнения. См. также стохастическое дифференциальное уравнение.

dirty price

Цена связи включая начисленные проценты.

discount curve

Кривая учетных ставок по сравнению с датами погашения для связей.

discretization error

Ошибки, которые могут возникнуть из-за дискретного времени, выбрав непрерывных стохастических процессов.

drawdown

Пик к канавке уменьшается в определенный период записи инвестиций или фонда.

drift

Функция, которая характеризует детерминированный фрагмент стохастического дифференциального уравнения. См. также стохастическое дифференциальное уравнение.

duration

Ожидаемая жизнь безопасности фиксированного дохода, рассматривая ее урожай купона, выплаты процентов, зрелость и функции вызова. Когда рыночные процентные ставки повышаются, длительность финансового инструмента уменьшается. См. также длительность Маколея.

efficient frontier

График, представляющий набор портфелей, который максимизирует ожидаемый доход на каждом уровне портфельного риска. См. также модель Markowitz.

efficient portfolio

Портфели, удовлетворяющие критерии минимального риска для данного уровня возврата и максимального возврата для данного уровня риска. См. также модель Markowitz.

elasticity

Смотрите Lambda.

Euler approximation

Метод симуляции, который обеспечивает приближение дискретного времени непрерывно-разового стохастического процесса.

European option

Опция, которая может быть осуществлена только на ее дату истечения срока. Контраст с американской опцией.

ex-ante

Что касается будущих событий, таких как будущая цена запаса.

ex-post

Что касается прошедших событий, когда неуверенность в результате была устранена.

exercise price

Ценовой набор для покупки актива (вызов) или продажа актива (помещается). Цена исполнения опциона.

face value

Значение зрелости безопасности. Также известный как номинальную стоимость, основное значение или значение освобождения.

fixed-income security

Безопасность, которая платит заданный поток наличности за определенный период. Связи являются типичными ценными бумагами фиксированного дохода.

floor

Опция процентной ставки, которая гарантирует, что уровень по кредиту с плавающей ставкой не упадет ниже определенного уровня.

forward curve

Кривая прямых процентных ставок по сравнению с датами погашения для связей.

forward rate

Уровень будущего права связи вывел из термина структура, особенно из кривой доходности облигаций с нулевым купоном, вычисленных от фактора роста инвестиций в нуль, сохраненный до зрелости.

future value

Значение, которое денежная сумма (приведенная стоимость) приносящий сложные проценты будет иметь в будущем.

gamma

Скорость изменения дельты для производной безопасности относительно цены базового актива; то есть, вторая производная цены опции относительно цены безопасности.

greeks

Коллективно, “греки” обращаются к финансовой бете мер, дельте, гамме, lambda, ро, тете и vega, которые являются мерами по чувствительности, используемыми в оценке производных.

ISDA

Международная ассоциация подкачек и производных.

ISMA

Ассоциация рынка международных безопасностей.

hedge

Транзакция ценных бумаг, которая уменьшает или смещает риск на существующем инвестиционном положении.

high-low-close chart

Финансовый график обычно раньше строил верхний уровень, низко, открытую, и окончательную цену безопасности в зависимости от времени. Графики являются вертикальными строками, верхняя часть которых является верхним уровнем, нижняя часть является минимумом, открытый короткая горизонтальная метка деления налево, и близко короткая горизонтальная метка деления направо.

implied volatility

Для опции, отклонение, которое делает цену колл-опциона равной рыночной цене. Учитывая цену опции, цену исполнения опциона и другие факторы, модель Black-Scholes вычисляет подразумеваемую волатильность.

information ratio

Отношение относительного возврата к относительному риску.

internal rate of return

a. Средний ежегодный урожай, заработанный инвестициями в период, сохранен. b. Эффективный процент по ссуде. c. Учетная ставка в анализе дисконтированного денежного потока. d. Уровень, который настраивает значение будущих денежных поступлений, заработанных инвестициями так, чтобы полученные проценты равнялись исходной стоимости. См. также урожай.

issue date

Дата безопасность сначала предлагается для продажи. Та дата обычно определяет, когда выплаты процентов, известные как купоны, сделаны.

Ito process

Статистические предположения о поведении цен безопасности. Для получения дополнительной информации см. книгу Оболочкой в Оценке Производных и Урожаях.

key rate duration

Длительность ключевой процентной ставки измеряет чувствительность портфеля (или безопасность) значение относительно изменений в определенных сроках платежа нулевой или точечной кривой.

Lambda

Процентное изменение в цене опции относительно 1%-го изменения в цене базового актива. Также известный как эластичность.

long position

Прямое владение безопасности или финансового инструмента. Владелец ожидает, что цена повысится в порядке получить прибыль от некоторой будущей продажи.

long rate

Доходность Казначейской облигации нулевого купона.

lower partial moment

Модель в течение моментов актива возвращает то падение ниже минимального допустимого уровня возврата.

Macaulay duration

Широко используемая мера ценовой чувствительности, чтобы привести к изменениям, разработанным Фредериком Маколеем в 1 938. Это измеряется в годах и является средневзвешенным временем к зрелости инструмента. Длительность Маколея потока дохода, такого как облигация на предъявителя, измеряется, сколько времени в среднем владелец ожидает прежде, чем получить оплату. Это - взвешенное среднее платежей времен, сделаны, с весами во время T равным приведенной стоимости денег, полученных во время T.

Markowitz model

Модель для выбора оптимального инвестиционного портфеля, созданного Х. М. Марковицем. Это использует дискретное время, подход непрерывного результата для моделирования инвестиционных проблем, часто вызывал парадигму среднего отклонения. См. также эффективный портфель и границу эффективности.

maturity date

Дата, когда выпускающий возвращает итоговую номинальную стоимость связи покупателю.

mean

a. Номер, который символизирует набор чисел, таких как среднее геометрическое или среднее арифметическое. b. Среднее значение набора чисел.

modified duration

Длительность Маколея обесценена процентной ставкой на период; то есть, разделенный на (1+rate/frequency).

Monte-Carlo simulation

Математический процесс моделирования. Для модели, которая имеет несколько параметров со статистическими свойствами, выберите набор случайных значений для параметров и запустите симуляцию. Затем выберите другое множество значений и запустите его снова. Запускайте его много раз (часто 10,000 раз) и создавайте статистическое распределение результатов симуляции. Это распределение результатов затем используется, чтобы ответить безотносительно вопроса, который вы задаете.

moving average

Ценовое среднее значение, которое настроено путем добавления других параметрически решительных цен по некоторому периоду времени.

moving-averages chart

Финансовый график, который строит продвижение и отставание скользящих средних значений за цены или значения актива.

normal (bell-shaped) distribution

В статистике, теоретической плотности распределения для набора переменных данных, обычно представляемых колоколообразной кривой, симметричной о среднем значении.

odd first or last period

Ценные бумаги фиксированного дохода могут быть куплены в даты, которые не совпадают с купоном или платежными днями. Длина первых и последних периодов может отличаться от регулярного периода между купонами, и таким образом владелец связи не назван на полную стоимость купона в течение того периода. Вместо этого купон распределен пропорционально согласно тому, сколько времени связь сохранена в тот период.

on-the-run treasury bonds

Последний раз проданная с аукциона проблема связи Казначейства США или примечание конкретной зрелости.

option

Право купить или продать определенные ценные бумаги или предметы потребления по установленной цене (осуществление или цена исполнения опциона) в течение требуемого времени. Опция является типом производной.

par value

Зрелость или номинальная стоимость безопасности или другой финансовый инструмент.

par yield curve

Кривая доходности связей, продающих по номиналу, или поверхности, значения.

point and figure chart

Финансовый график обычно раньше отображал данные цен активов на графике. Восходящая динамика цен построена, как и нисходящая динамика цен X построена как О.

present value

Сегодняшнее значение инвестиций, которые приводят к некоторому будущему значению, когда инвестировано, чтобы принести начисленные проценты по известной процентной ставке; то есть, будущее значение в известный период вовремя обесценено процентной ставкой по тому периоду времени.

principal value

Смотрите номинальную стоимость.

proportional sampling

Стратифицированный метод выборки, который гарантирует, что пропорция случайных ничьих совпадает со своей теоретической вероятностью. Один из наиболее распространенных примеров пропорциональной выборки включает расслаивание конечной стоимости ценового процесса, в котором каждый демонстрационный путь сопоставлен с одной стратифицированной конечной стоимостью, таким образом, что количество путей равняется количеству слоев.

См. также расслоенную выборку.

PSA

Общедоступная ассоциация рынка ценных бумаг.

purchase price

Цена на самом деле заплачена за безопасность. Обычно покупная цена связи не является тем же самым как значением освобождения.

put

Опция, чтобы продать предусмотренную сумму запаса или ценных бумаг в течение требуемого времени и по фиксированной цене исполнения. См. также вызов.

puttable bond

Связь, которая позволяет держателю погашать облигацию по предопределенной цене в заданные будущие даты. Связь содержит встроенный пут-опцион; то есть, держатель купил пут-опцион. См. также вызываемую связь.

Quant

Количественный аналитик; кто-то, кто делает числовой анализ финансовой информации в порядке обнаружить отношения, несоизмеримости или шаблоны, которые могут привести к деланию денег.

redemption value

Смотрите номинальную стоимость.

regression analysis

Методы статистического анализа, которые определяют количество отношения между двумя или больше переменными. Намерение является количественным прогнозом или прогнозированием, особенно с помощью небольшого населения, чтобы предсказать поведение значительной части населения.

rho

Скорость изменения в цене производной относительно безрисковой процентной ставки базового актива.

return proxy

Прокси для возврата является функцией, которая характеризует или грубые преимущества или чистую прибыль, сопоставленную с выбором портфеля.

risk proxy

Прокси для риска является функцией, которая характеризует или изменчивость или потери, сопоставленные с выбором портфеля.

sensitivity

“Что, если” отношение между переменными; степень, на которые изменения в одной переменной причине изменяется в другой переменной. Определенный синоним является энергозависимостью.

settlement date

Дата, когда деньги сначала переходят к другому владельцу; то есть, когда покупатель на самом деле платит за безопасность. Это не должно совпадать с датой выпуска.

Sharpe ratio

Отношение избыточного возврата актива, разделенного на стандартное отклонение актива возвратов.

short rate

Пересчитанная на год процентная ставка с одним периодом.

short sale, short position

Продажа безопасности или финансового инструмента, не принадлежавшего, в ожидании ценового снижения и получения прибыли путем покупки инструмента позже по более низкой цене, и затем поставки инструмента, чтобы завершить продажу. См. также длинную позицию.

SIA

Ассоциация индустрии ценных бумаг.

spot curve, spot yield curve

Смотрите кривую нулевой ширины, кривую доходности нулевого купона.

spot rate

Текущая процентная ставка, подходящая для дисконтирования потока наличности некоторой данной зрелости.

spread

Для опций, комбинации колл-опционов или пут-опционов на том же запасе с отличающимися ценами исполнения или датами погашения.

standard deviation

Мера изменения в распределении, равняйтесь квадратному корню из среднего арифметического квадратов отклонений от среднего арифметического; квадратный корень из отклонения.

stochastic

Включение или содержание случайной переменной или переменных; включающий шанс или вероятность.

stochastic differential equation

Обобщение обыкновенного дифференциального уравнения, со сложением шумового процесса, который приводит к случайным переменным как к решениям.

straddle

Стратегия используется в торговых опциях или фьючерсах. Это связало одновременно покупательные пут- и колл-опционы с той же ценой исполнения и датой истечения срока, и является самым прибыльным, когда цена базового актива очень энергозависима.

strata

Смотрите расслоенную выборку.

stratified sampling

Метод сокращения отклонения, который ограничивает пропорцию демонстрационных путей к определенным подмножествам (или слои) выборочного пространства.

strike

Осуществите помещенный или колл-опцион.

strike price

Смотрите цену исполнения.

swap

Контракт между двумя сторонами, чтобы обмениваться потоками наличности в будущем согласно некоторой формуле.

swaption

Опция подкачки; опция на подкачке процентной ставки. Опция дает держателю право ввести в законтрактованную подкачку процентной ставки в заданную будущую дату. См. также подкачку.

term structure

Отношение между доходностью ценных бумаг с фиксированной процентной ставкой и их дат погашения. Ожидание изменений в процентных ставках влияет на структуру термина, также, как и настройки ликвидности и хеджирование давления. Кривая доходности является одним представлением в термине структура.

theta

Скорость изменения в цене производной безопасности относительно времени. Тета является обычно очень маленькой или отрицательной, поскольку значение опции имеет тенденцию понижаться, когда это приближается к зрелости.

tracking error

Смотрите активный риск.

Treasury bill

Краткосрочная американская правительственная безопасность, выпущенная со скидкой от номинальной стоимости и оплаты номинальной стоимости в зрелости.

Treasury bond

Долгосрочное долговое обязательство американского правительства, которое раз в полгода делает купонные платежи и продается в или около номинальной стоимости в наименованиях за 1 000$ или выше. Номинальная стоимость заплачена в зрелости.

variance

Дисперсия переменной. Квадрат стандартного отклонения.

vega

Скорость изменения в цене производной безопасности относительно энергозависимости базового актива. Когда vega является большим, безопасность чувствительна к небольшим изменениям в энергозависимости.

volatility

a. Другой общий термин для чувствительности. b. Стандартное отклонение пересчитываемой на год постоянно составляемой нормы прибыли актива. c. Мера неуверенности или риска.

Wiener process

Смотрите Броуновское движение.

yield

a. Мера возврата на инвестициях, утвержденных как процент цены. Урожай может быть вычислен делением, возвращаются покупной ценой, текущей рыночной стоимостью или другой мерой значения. b. Поступите от связи, выраженной как годовая процентная ставка. c. Номинальная годовая процентная ставка, которая дает будущее значение покупной цены, равной значению освобождения безопасности. Любые купонные платежи определяют часть того урожая.

yield curve

График урожаев (вертикальная ось) конкретного типа безопасности по сравнению со временем к зрелости (горизонтальная ось). Эта кривая обычно клонится вверх, указывая, что инвесторы обычно ожидают получать премию для ценных бумаг, которые имеют более длительное время к зрелости. Кривая доходности сравнительного теста для ценных бумаг Казначейства США со сроками платежа в пределах от трех месяцев к 30 годам. См. также структуру термина.

yield to maturity

Мера средней скорости прибыли, которая будет получена от связи, если придерживался зрелости.

zero curve, zero-coupon yield curve

Кривая доходности для облигаций с нулевым купоном; нулевые уровни по сравнению с датами погашения. Поскольку зрелость и длительность (длительность Маколея) идентичны для нулей, кривая нулевой ширины является чистым описанием условий предоставления/спроса для loanable фондов через континуум длительности и сроков платежа. Также известный как точечную кривую или точечную кривую доходности.

zero-coupon bond, or zero

Связь, которая, вместо того, чтобы нести купон, продается со скидкой от ее номинальной стоимости, не выплачивает процента во время своей жизни и платит принципал только в зрелости.