Exponenta Banner

Начальная загрузка кривой вероятности по умолчанию

В этом примере показано, как загрузить вероятности по умолчанию от рыночных котировок CDS. Чтобы загрузить вероятности по умолчанию из данных о рынке облигаций, смотрите bondDefaultBootstrap. В типичном рабочем процессе, оценивая новый контракт CDS включает сначала оценку структуры термина вероятности по умолчанию с помощью cdsbootstrap. Это требует рыночных котировок существующих контрактов CDS или кавычек индексов CDS (например, iTraxx). Предполагаемая кривая вероятности по умолчанию затем используется в качестве входа к cdsspread или cdsprice. Если информация о вероятности по умолчанию уже известна, cdsbootstrap может быть исключен и cdsspread или cdsprice может быть назван непосредственно.

Информация о рынке в этом примере предоставляется в форме рабочих распространений контрактов CDS, назревающих в платежные дни стандарта CDS, самые близкие к 1, 2, 3, 5, и 7 лет с даты оценки.

Settle = '17-Jul-2009'; % valuation date for the CDS
MarketDates = datenum({'20-Sep-10','20-Sep-11','20-Sep-12','20-Sep-14',...
'20-Sep-16'});
MarketSpreads = [140 175 210 265 310]';
MarketData = [MarketDates MarketSpreads];
ZeroDates = datenum({'17-Jan-10','17-Jul-10','17-Jul-11','17-Jul-12',...
'17-Jul-13','17-Jul-14'});
ZeroRates = [1.35 1.43 1.9 2.47 2.936 3.311]'/100;
ZeroData = [ZeroDates ZeroRates];

[ProbData,HazData] = cdsbootstrap(ZeroData,MarketData,Settle);

Загруженная кривая вероятности по умолчанию построена против времени, в годах, с даты оценки.

ProbTimes = yearfrac(Settle,ProbData(:,1));
figure
plot([0; ProbTimes],[0; ProbData(:,2)])
grid on
axis([0 ProbTimes(end,1) 0 ProbData(end,2)])
xlabel('Time (years)')
ylabel('Cumulative Default Probability')
title('Bootstrapped Default Probability Curve')

Связанные показатели риска возвращены как дополнительный выход. Соглашение состоит в том, что первый показатель риска применяется с расчетного дня к первой дате рынка, второй показатель риска сначала на вторую дату рынка, и так далее, и последний показатель риска применяется с предпоследней даты рынка вперед. Следующий график отображает загруженные показатели риска, построенные против времени, в годах, с даты оценки:

HazTimes = yearfrac(Settle,HazData(:,1));
figure
stairs([0; HazTimes(1:end-1,1); HazTimes(end,1)+1],...
[HazData(:,2);HazData(end,2)])
grid on
axis([0 HazTimes(end,1)+1 0.9*HazData(1,2) 1.1*HazData(end,2)])
xlabel('Time (years)')
ylabel('Hazard Rate')
title('Bootstrapped Hazard Rates')

Смотрите также

| | | |

Похожие темы

Документация Financial Toolbox
Поддержка