После выполнения транзакции Kissell Research Group предоставляет различные метрики для анализа результатов транзакции. Для примера, используя эти метрики, смотрите Анализ результатов торгового выполнения.
Для получения дополнительной информации об этих расчетах обратитесь в исследовательскую группу Kissell.
Дефицит реализации (IS) определяет общую стоимость реализации инвестиционного решения. IS вычитает фактическую отдачу из бумажного возврата акций или портфеля после включения всех видимых затрат, включая комиссии, сборы и налоги. Формула затрат Kissell Research Group IS разделяет затраты на фиксированные, задержки, выполнение и компоненты возможных затрат.
| Компонент IS | Описание |
|---|---|
Фиксированная стоимость | Компонент затрат, который не зависит от стратегии реализации. |
Стоимость задержки | Компонент затрат, который представляет собой потерю инвестиционного значения между моментом принятия менеджерами инвестиционного решения и релизами порядка на рынок. |
Стоимость выполнения | Компонент затрат, представляющий собой различие между ценой выполнения и ценой запаса на момент релизов порядка на рынок. |
Стоимость возможности | Компонент затрат, который представляет собой вышеупомянутую прибыль или убыток, возникающие в результате невозможности выполнения порядка до его выполнения в течение отведенного периода времени. |
Портфельные менеджеры и трейдеры используют IS, чтобы понять окружение затрат.
Альфа-захват, или прибыль, - это реализованная прибыль, разделенная на потенциальную прибыль. Реализованная прибыль основана на различии между конечной ценой и средней ценой выполнения. Потенциальная прибыль основана на различии между конечной ценой и ценой прибытия. Портфельные менеджеры и трейдеры используют альфа-захват для измерения эффективности портфеля.
Стоимость бенчмарка сравнивает среднюю цену выполнения с определенной ценой бенчмарка. Эталонной ценой может быть любая цена, такая как цена закрытия. Трейдеры используют контрольные затраты для измерения стратегии и эффективности транзакций.
Метрика добавленного значения брокера является мерой общей эффективности брокера. Положительное значение указывает, что брокер работал лучше, чем ожидалось, а отрицательное значение указывает на недостаточно выполненные брокером ожидания. Этот показатель представляет собой различие между предполагаемой торговой стоимостью и фактической стоимостью, понесенной инвестором. Вы можете оценить торговые затраты используя marketImpact, priceAppreciation, и timingRisk. Эта метрика отражает эффективность, учитывая все рыночные условия в день и поведение покупателей и продаж от всех других участников.
Трейдеры используют эту метрику для измерения эффективности брокера.
Z-Score является метрикой добавления значения брокера, разделенной на риски синхронизации. Вы можете оценить риск синхронизации, используя timingRisk. Z-счет определяет количество стандартных отклонений от предполагаемой стоимости. Если Z-счет больше или равен двум стандартным отклонениям, то фактическая стоимость сильно изменяется от предполагаемой стоимости.
Трейдеры используют эту метрику для измерения эффективности брокера.
[1] Кисселл, Роберт. «Дефицит расширенной реализации: понимание компонентов транзакционных издержек». Торговый журнал. Том 1, № 3, лето 2006, стр. 6-16.