portalpha

Вычислите настроенные риском альфы, и возвращается для одного или нескольких активов

Синтаксис

portalpha(Asset,Benchmark)
portalpha(Asset,Benchmark,Cash)
portalpha(Asset,Benchmark,Cash,Choice)
Alpha = portalpha(Asset,Benchmark,Cash,Choice)
[Alpha,RAReturn] = portalpha(Asset,Benchmark,Cash,Choice)

Аргументы

Asset

NUMSAMPLES x NUMSERIES матрица с NUMSAMPLES наблюдения за активом возвращаются для NUMSERIES актив возвращает ряд.

Benchmark

NUMSAMPLES вектор возвратов для актива сравнительного теста. Периодичность должна совпасть с периодичностью Asset. Например, если Asset ежемесячные данные, затем Benchmark должен быть ежемесячный журнал, возвращается.

Cash

(Необязательно) Или скалярный возврат для безрискового актива или вектор актива возвращаются, чтобы быть прокси для “безрискового” актива. В любом случае периодичность должна совпасть с периодичностью Asset. Например, если Asset ежемесячные данные, затем Cash должен быть ежемесячный журнал, возвращается. Если никакое значение не предоставляется, значение по умолчанию для Cash возвраты 0.

Choice

(Необязательно) вектор символов или массив ячеек из символьных векторов, чтобы указать на одну или несколько мер, которые будут вычислены из числа различных настроенных риском альф, и возвращает меры. Количество выбора выбрано в Choice NUMCHOICES. Список выбора дан в следующей таблице:

КодОписание
'xs'Избыточный Возврат (никакая корректировка риска)
'sml'Линия Рынка безопасности: линия рынка безопасности показывает, что отношение между риском и возвратом линейно для отдельных ценных бумаг (то есть, повышенный риск = увеличенный возвращаются).
'capm'Альфа Иенсена: настроенный риском критерий качества работы, который представляет среднюю доходность по портфелю или инвестиции, выше или ниже предсказанного моделью оценки финансовых активов (CAPM), учитывая бету портфеля или инвестиций и средний рынок, возвращается.
'mm'Modigliani & Modigliani: Измеряет возвраты инвестиционного портфеля для суммы риска, взятого на себя относительно некоторого эталонного портфели.
'gh1'Грэм-Харви 1: Критерий качества работы разрабатывается Джоном Грэмом и Кэмпбеллом Харви. Идея состоит в том, чтобы поднять портфель фонда, чтобы точно совпадать с энергозависимостью S&P 500. Различие между фондом подняло, возвращаются, и возврат S&P 500 является критерием качества работы.
'gh2'Грэм-Харви 2: В этой мере идея состоит в том, чтобы приподняться с трудом или вниз рекомендуемая инвестиционная стратегия фонда (использующий Казначейский вексель), так, чтобы стратегия имела ту же энергозависимость как S&P 500.
'all'Вычислите все меры

Choice задан при помощи кода из таблицы (например, чтобы выбрать меру Modigliani & Modigliani, Choice = 'mm'). Одним выбором является или вектор символов или скалярный массив ячеек с одним кодом из таблицы.

Разнообразный выбор может быть выбран с массивом ячеек из символьных векторов для кодов выбора (например, чтобы выбрать меры по Graham-Harvey, Choice = {'gh1','gh2'}). Чтобы выбрать весь выбор, задайте Choice = 'all'. Если никакое значение не предоставляется, выбор по умолчанию состоит в том, чтобы вычислить избыточный возврат с Choice = 'xs'. Choice не является чувствительным к регистру.

Описание

Учитывая NUMSERIES активы с NUMSAMPLES возвращается в NUMSAMPLES- NUMSERIES матричный Asset, NUMSAMPLES вектор Benchmark возвращается, и любой скалярный Cash возвратитесь или NUMSAMPLES вектор Cash возвращается, вычислите настроенные риском альфы, и возвращается для одного или нескольких методов, заданных Choice.

Обобщать выходные параметры portalpha:

  • Alpha NUMCHOICES- NUMSERIES матрица настроенных риском альф для каждого ряда в Asset с каждой строкой, соответствующей заданной мере в Choice.

  • RAReturn NUMCHOICES- NUMSERIES матрица доходности с учетом риска для каждого ряда в Asset с каждой строкой, соответствующей заданной мере в Choice.

Примечание

NaN значения в данных проигнорированы и, если NaNs присутствуют, некоторые результаты могли быть непредсказуемыми. Несмотря на то, что альфы сопоставимы через меры, доходность с учетом риска зависит от ли Asset или Benchmark поднят или не поднят, чтобы совпадать с его риском альтернативе. Если Choice = 'all', порядок строк в Alpha и RAReturn выполняет приказ в таблице. Кроме того, Choice = 'all' переопределения весь другой выбор.

Примеры

Смотрите доходность с учетом риска.

Ссылки

Джон Линтнер. "Оценка Активов Риска и Выбор Risky Investments в Портфелях Запасов и Капитальных бюджетах". Анализ Экономики и Статистики. Издание 47, № 1, февраль 1965, стр 13–37.

Джон Р. Грэм и Кэмпбелл Р. Харви. "Способность к Синхронизации рынка и Энергозависимость, Подразумеваемая в Инвестиционных Рекомендациях Распределения активов Новостных рассылок". Журнал Финансовой Экономики. Издание 42, 1996, стр 397–421.

Франко Модильяни и Лия Модильяни. "Настроенная риском Производительность: Как Измерить Его и Почему". Журнал Управления портфелем. Издание 23, № 2, Зима 1997 года, стр 45–54.

Ян Моссин. "Равновесие на Рынке Капитального актива". Econometrica. Издание 34, № 4, октябрь 1966, стр 768–783.

Уильям Ф. Шарп. "Цены Капитального актива: Теория Равновесия Рынка при Условиях Риска". Журнал Финансов. Издание 19, № 3, сентябрь 1964, стр 425–442.

Смотрите также

|

Темы

Представленный в R2006b

Документация Financial Toolbox
Поддержка
Для просмотра документации необходимо авторизоваться на сайте