Цены облигаций и сдвиги параллели кривой доходности

Скрипт Open Live Script

Этот пример использует функции оценки связи Financial Toolbox™, чтобы оценить удар времени к зрелости и изменение выражения на цене портфеля связи. Кроме того, этот пример показывает, как визуализировать динамику цен портфеля связей по широкому спектру сценариев кривой доходности, и в то время как время прогрессирует к зрелости.

Задайте значения в течение расчетного дня, даты погашения, номинальной стоимости, купонной ставки и периодичности купонного платежа портфеля с четырьмя связями. Для простоты примите значения по умолчанию для платежного правила конца месяца (правило в действительности) и (фактическое/фактическое) основание дневного количества. Кроме того, синхронизируйте структуру купонного платежа с датой погашения (никакие нечетные первые или последние даты купона). Любые входные параметры, для которых приняты значения по умолчанию, собираются опорожнить матрицы ([]) как заполнители, где это необходимо. Кроме того, задайте точки на кривой доходности для каждой связи.

Settle     = datetime(1995,1,15);
Maturity   = datetime( [2020, 4, 3;...
                        2025, 5,14;...
                        2019, 6, 9;...
                        2019, 2,25])

Maturity = 4x1 datetime
   03-Apr-2020
   14-May-2025
   09-Jun-2019
   25-Feb-2019

Face       = [1000; 1000; 1000; 1000];
CouponRate = [0; 0.05; 0; 0.055];
Periods    = [0; 2; 0; 2];

Yields = [0.078; 0.09; 0.075; 0.085];

Используйте функции Financial Toolbox, чтобы вычислить истинные цены облигаций как сумму указанной цены плюс начисленные проценты.

[CleanPrice, AccruedInterest] = bndprice(Yields,... 
CouponRate,Settle, Maturity, Periods,...
[], [], [], [], [], [], Face);

Prices  =  CleanPrice + AccruedInterest

Prices = 4×1

  145.2452
  594.7757
  165.8949
  715.7584

Примите, что значение каждой связи составляет 25 000$, и определите количество каждой связи, таким образом, что стоимость портфеля составляет 100 000$.

BondAmounts = 25000 ./ Prices;

Вычислите цену портфеля за прокручивающийся ряд расчетных дней в области значений выражений. Даты оценки происходят ежегодно 15 января, начинаясь 15 января 1995 (урегулирование) и расширяя до 15 января 2018. Таким образом этот шаг оценивает цену портфеля на сетку времени прогрессии (dT) и процентные ставки (dY).

dy = -0.05:0.005:0.05;               % Yield changes

D  = datevec(Settle);                % Get date components
dt = datetime(year(Settle):2018, month(Settle), day(Settle)); % Get evaluation dates

[dT, dY]  =  meshgrid(dt, dy); % Create grid

NumTimes  =  length(dt);       % Number of time steps
NumYields =  length(dy);       % Number of yield changes
NumBonds  =  length(Maturity); % Number of bonds

% Preallocate vector
Prices = zeros(NumTimes*NumYields, NumBonds);

Теперь, когда сетка и ценовые векторы были созданы, вычислите цену каждой связи в портфеле на сетке одна связь за один раз.

for i = 1:NumBonds

   [CleanPrice, AccruedInterest] = bndprice(Yields(i)+... 
   dY(:), CouponRate(i), dT(:), Maturity(i), Periods(i),...
   [], [], [], [], [], [], Face(i));

   Prices(:,i) = CleanPrice + AccruedInterest;

end

Масштабируйте цены облигаций количеством связей и измените стоимости облигации, чтобы соответствовать базовой сетке оценки.

Prices = Prices * BondAmounts;
Prices = reshape(Prices, NumYields, NumTimes);

Постройте цену портфеля как функция расчетного дня и область значений выражений, и как функция изменения в выражении (dY). Этот график иллюстрирует чувствительность процентной ставки портфеля, в то время как время прогрессирует (dT), под областью значений сценариев процентной ставки. Со следующими графическими командами можно визуализировать 3D поверхность относительно текущей стоимости портфеля (то есть, 100 000$).

figure                   % Open a new figure window
surf(dt, dy, Prices)     % Draw the surface

hold on                  % Add the current value for reference
basemesh = mesh(dt, dy, 100000*ones(NumYields, NumTimes));
set(basemesh, 'facecolor', 'none');
set(basemesh, 'edgecolor', 'm');
set(gca, 'box', 'on');

xlim(datetime([1993,2020],1,1))
xlabel('Evaluation Date');
ylabel('Change in Yield');
zlabel('Portfolio Price');
hold off
view(-25,25);

MATLAB® 3D графика позволяет вам визуализировать риск процентной ставки, испытанный портфелем связи в зависимости от времени. Принятая параллель этого примера переключает термин на нижний регистр структура, но это может так же позволить другим компонентам варьироваться, такие как уровень и наклон.

Документация

Цены облигаций и сдвиги параллели кривой доходности

Смотрите также

Похожие темы

Документация Financial Toolbox

Поддержка