Этот пример показывает рабочий процесс, чтобы оценить товарный Spread
инструмент, когда вы используете BlackScholes
модель и Kirk
и BjerksundStensland
аналитические методы ценообразования.
Понимание взломанных опций распространения
В нефтяной промышленности установки для очистки касаются различия между своими производственными затратами (сырая нефть) и цены выхода (усовершенствованные продукты — бензин, мазут, дизельное топливо, и так далее). Дифференциал между этими двумя базовыми предметами потребления упоминается как взломанное распространение. Это представляет маржу прибыли между сырой нефтью и усовершенствованными продуктами.
Опция распространения является опцией на распространении, где держатель имеет право, но не обязательство, чтобы заключить место или вперед распространить контракт. Взломанные опции распространения часто используются, чтобы защитить от снижений во взломанном распространении или монетизировать энергозависимость или ценовые ожидания по распространению.
Примите, что текущие цены на бензин сильны, и вы хотите смоделировать взломанную опционную стратегию распространения защитить поле бензина. Взломанная опционная стратегия распространения используется, чтобы обеспечить прибыль за следующий сезон. Фьючерсы сырой нефти WTI на уровне 93,20$ за баррель, и фьючерсный контракт бензина RBOB на уровне 2,85$ за галлон.
Strike = 20; Rate = 0.05; Settle = datetime(2020,1,1); Maturity = datemnth(Settle,3); % Price and volatility of RBOB gasoline PriceGallon1 = 2.85; % Dollars per gallon Price1 = PriceGallon1 * 42; % Dollars per barrel Vol1 = 0.29; % Price and volatility of WTI crude oil Price2 = 93.20; % Dollars per barrel Vol2 = 0.36; % Correlation between the prices of the commodities Corr = 0.42;
Spread
Инструментальный объектИспользуйте fininstrument
создать Spread
инструментальный объект.
SpreadOpt = fininstrument("Spread", 'ExerciseDate', Maturity, 'Strike', Strike,'ExerciseStyle',"european",'Name',"spread_instrument")
SpreadOpt = Spread with properties: OptionType: "call" Strike: 20 ExerciseStyle: "european" ExerciseDate: 01-Apr-2020 Name: "spread_instrument"
BlackScholes
Объект моделиИспользуйте finmodel
создать BlackScholes
объект модели.
BlackScholesModel = finmodel("BlackScholes", 'Volatility', [Vol1,Vol2], 'Correlation', [1 Corr; Corr 1]);
ratecurve
ОбъектСоздайте плоский ratecurve
объект с помощью ratecurve
.
ZeroCurve = ratecurve('zero', Settle, Maturity, Rate, 'Basis', 1);
BjerksundStensland
Объект калькулятора ценИспользуйте finpricer
создать BjerksundStensland
объект калькулятора цен и использование ratecurve
объект для 'DiscountCurve'
аргумент пары "имя-значение".
BJSPricer = finpricer("Analytic", 'Model', BlackScholesModel, 'SpotPrice', [Price1 , Price2], 'DiscountCurve', ZeroCurve,'PricingMethod', "BjerksundStensland");
Kirk
Объект калькулятора ценИспользуйте finpricer
создать Kirk
объект калькулятора цен и использование ratecurve
объект для 'DiscountCurve'
аргумент пары "имя-значение".
KirkPricer = finpricer("Analytic", 'Model', BlackScholesModel,'SpotPrice', [Price1 , Price2], 'DiscountCurve', ZeroCurve,'PricingMethod', "Kirk");
Spread
Инструмент Используя BjerksundStensland
и Kirk
Аналитические методы ценообразованияИспользуйте price
вычислить цену и чувствительность для товарного Spread
инструмент.
[PriceKirk, outPR_Kirk] = price(KirkPricer, SpreadOpt, "all"); [PriceBJS, outPR_BJS] = price(BJSPricer, SpreadOpt, "all"); [outPR_Kirk.Results; outPR_BJS.Results]
ans=2×7 table
Price Delta Gamma Lambda Vega Theta Rho
_____ ___________________ ____________________ _________________ ________________ _______ ______
11.19 0.67224 -0.60665 0.019081 0.021662 7.1907 -6.4891 11.299 9.8869 -14.539 3.1841
11.2 0.67371 -0.60816 0.018992 0.021572 7.2003 -6.4997 11.198 9.9878 -14.555 3.1906