Фьючерсы связи

Фьючерсы связи являются фьючерсными контрактами, где товар для доставки является государственной облигацией. Существуют установленные мировые рынки фьючерсов государственной облигации. Фьючерсы связи обеспечивают жидкую альтернативу для управления риском процентной ставки.

На американском рынке Чикагская товарная биржа (CME) предлагает фьючерсы на Казначейских облигациях и примечаниях со сроками платежа 2, 5, 10, и 30 лет. Как правило, следующие контракты будущего связи от CME имеют сроки платежа 3, 6, 9, и 12 месяцев:

Короткая позиция в Казначейской облигации или контракте будущего примечания должна поставить к длинной позиции в одной из многих возможных существующих Казначейских облигаций. Например, в 30-летнем будущем Казначейской облигации, короткая позиция должна поставить Казначейскую облигацию по крайней мере с 15 годами к зрелости. Поскольку эти связи имеют различные значения, контракт будущего связи стандартизирован путем вычисления коэффициента преобразования. Коэффициент преобразования нормирует цену связи к теоретической связи с купоном 6%. Цена контракта будущего связи представлена как:

$I n v o i c e P r i c e = F u t P r i c e \times C F + A I$

где:

FutPrice является ценой будущего связи.

CF является коэффициентом преобразования для связи, чтобы поставить во фьючерсном контракте.

AI является начисленными процентами.

Короткая позиция во фьючерсном контракте имеет опцию, которой связь, чтобы поставить и, на американском рынке облигаций, когда в месяце доставки можно обеспечить связь. Короткая позиция обычно принимает решение обеспечить связь, известную как Самый дешевый, чтобы поставить (CTD). Связь CTD чаще всего поставляет в прошлый день доставки месяца.

Программное обеспечение Financial Instruments Toolbox™ поддерживает следующие фьючерсы связи:

Связи Казначейства США и примечания
Немецкий Bobl, насыпь, Баксл и Шатц
Британские гарантированные ценные бумаги
Японские государственные облигации (JGBs)

Функции, поддерживающие все фьючерсы связи:

Функция	Цель
`convfactor`	Вычисляет коэффициенты преобразования связи для связей Казначейства США, немецкого Bobl, Насыпи, Баксла, и Шатца, британских гарантированных ценных бумаг и JGBs.
`bndfutprice`	Ценовое будущее связи, данное repo уровни.
`bndfutimprepo`	Вычисляет подразумеваемые repo уровни для будущего связи, данного цену.

Поддержка функций фьючерсы связи Казначейства США:

Функция	Цель
`tfutbyprice`	Вычисляет будущие цены Казначейских облигаций, учитывая спотовую цену.
`tfutbyyield`	Вычисляет будущие цены Казначейских облигаций, данных текущую доходность.
`tfutimprepo`	Вычисляет подразумеваемые repo уровни для будущего Казначейской облигации, данного цену.
`tfutpricebyrepo`	Вычисляет цену фьючерса Казначейской облигации, учитывая подразумеваемые repo уровни.
`tfutyieldbyrepo`	Вычисляет фьючерсы Казначейской облигации уступают, учитывая подразумеваемые repo уровни.

Связанные примеры

Больше о

Поддерживаемые инструментальные функции процентной ставки

Документация