Решите, что опция настроила распространение с помощью модели Кокса-Инджерсолла-Росса
[ вычисляет опция настроила распространение от Кокса-Инджерсолла-Росса (CIR) дерево процентной ставки использование модели CIR ++ с подходом Навалька-Беляевой (NB).OAS,OAD,OAC]
= oasbycir(CIRTree,Price,CouponRate,Settle,Maturity,OptSpec,Strike,ExerciseDates)
oasbycir вычисляет цены связей ванили со встроенными опциями, продвинулся облигации на предъявителя со встроенными опциями, амортизировав связи со встроенными опциями и связи амортизационного фонда со встроенной опцией. Для получения дополнительной информации смотрите Больше О.
[ добавляют дополнительные аргументы пары "имя-значение".OAS,OAD,OAC]
= oasbycir(___,Name,Value)
Создайте RateSpec использование intenvset функция.
ValuationDate = 'October-25-2018'; Rates = [0.0355; 0.0382; 0.0427; 0.0489]; StartDates = ValuationDate; EndDates = datemnth(ValuationDate, 12:12:48)'; Compounding = 1; RateSpec = intenvset('ValuationDate', ValuationDate, 'StartDates', ValuationDate, 'EndDates',EndDates,'Rates', Rates, 'Compounding', Compounding);
Создайте CIR дерево.
NumPeriods = length(EndDates);
Alpha = 0.03;
Theta = 0.02;
Sigma = 0.1;
Maturity = '01-Jan-2023';
CIRTimeSpec = cirtimespec(ValuationDate, Maturity, NumPeriods);
CIRVolSpec = cirvolspec(Sigma, Alpha, Theta);
CIRT = cirtree(CIRVolSpec, RateSpec, CIRTimeSpec)CIRT = struct with fields:
FinObj: 'CIRFwdTree'
VolSpec: [1x1 struct]
TimeSpec: [1x1 struct]
RateSpec: [1x1 struct]
tObs: [0 1.0462 2.0924 3.1386]
dObs: [737358 737740 738122 738504]
FwdTree: {[1.0373] [1.0750 1.0443 1.0229] [1x5 double] [1x7 double]}
Connect: {[3x1 double] [3x3 double] [3x5 double]}
Probs: {[3x1 double] [3x3 double] [3x5 double]}
Задайте инструмент OAS.
CouponRate = 0.045; Settle = ValuationDate; Maturity = '25-October-2019'; OptSpec = 'call'; Strike = 100; ExerciseDates = {'25-October-2018','25-October-2019'}; Period = 1; AmericanOpt = 0; Price = 97;
Вычислите OAS.
[OAS,OAD] = oasbycir(CIRT,Price,CouponRate,Settle,Maturity,OptSpec,Strike,ExerciseDates,'Period',Period,'AmericanOpt',AmericanOpt)
OAS = 416.9457
OAD = 0.9282
его пример показывает, как вычислить OAS для амортизирующей вызываемой связи с помощью модели решетки CIR.
Создайте RateSpec использование intenvset функция.
Rates = [0.025; 0.032; 0.037; 0.042];
Dates = {'Jan-1-2017'; 'Jan-1-2018'; 'Jan-1-2019'; 'Jan-1-2020'; 'Jan-1-2021'};
ValuationDate = 'Jan-1-2016';
EndDates = Dates(2:end)';
Compounding = 1;
RateSpec = intenvset('ValuationDate', ValuationDate, 'StartDates', ValuationDate, 'EndDates',EndDates,'Rates', Rates, 'Compounding', Compounding); Создайте CIR дерево.
NumPeriods = length(EndDates);
Alpha = 0.03;
Theta = 0.02;
Sigma = 0.1;
Maturity = '01-Jan-2019';
CIRTimeSpec = cirtimespec(ValuationDate, Maturity, NumPeriods);
CIRVolSpec = cirvolspec(Sigma, Alpha, Theta);
CIRT = cirtree(CIRVolSpec, RateSpec, CIRTimeSpec)CIRT = struct with fields:
FinObj: 'CIRFwdTree'
VolSpec: [1x1 struct]
TimeSpec: [1x1 struct]
RateSpec: [1x1 struct]
tObs: [0 0.7500 1.5000 2.2500]
dObs: [736330 736604 736878 737152]
FwdTree: {[1.0187] [1.0338 1.0188 1.0083] [1x5 double] [1x7 double]}
Connect: {[3x1 double] [3x3 double] [3x5 double]}
Probs: {[3x1 double] [3x3 double] [3x5 double]}
Задайте вызываемую связь.
BondSettlement = 'Jan-1-2016'; BondMaturity = 'Jan-1-2020'; CouponRate = 0.035; Period = 1; OptSpec = 'call'; Strike = 100; Face = { {'Jan-1-2018' 100; 'Jan-1-2019' 70; 'Jan-1-2020' 50}; }; ExerciseDates = {'Jan-1-2018' '01-Jan-2019'};
Вычислите OAS для вызываемой связи амортизации с помощью дерева CIR.
Price = 99; BondType = 'amortizing'; OAS = oasbycir(CIRT, Price, CouponRate, BondSettlement, Maturity,... OptSpec, Strike, ExerciseDates, 'Period', Period, 'Face', Face,'BondType', BondType)
OAS = 80.4801
CIRTree — Древовидная структура процентной ставкиДревовидная структура процентной ставки, заданная при помощи cirtree.
Типы данных: struct
Price — Рыночные цены связей со встроенными опциямиРыночные цены связей со встроенными опциями, заданными как NINST- 1 вектор.
Типы данных: double
CouponRate — Уровень облигационного купона Уровень облигационного купона, заданный как NINST- 1 десятичный годовой показатель.
Типы данных: double
Settle — Расчетный деньРасчетный день для опции связи, заданной как NINST- 1 вектор последовательных чисел даты, векторов символов даты, строковых массивов или массивов datetime.
Settle дата каждой связи со встроенной опцией назначена к ValuationDate из дерева CIR. Аргумент Settle связи проигнорирован.
Типы данных: double | char | string | datetime
Maturity — Дата погашенияДата погашения, заданная как NINST- 1 вектор последовательных чисел даты, векторов символов даты, строковых массивов или массивов datetime.
Типы данных: double | char | string | datetime
OptSpec — Определение опции 'call' или 'put' | массив ячеек из символьных векторов со значениями 'call' или 'put' | массив строк со значениями "call" или "put"Определение опции, заданной как NINST- 1 массив ячеек из символьных векторов или строковые массивы со значениями 'call' или 'put'.
Типы данных: char | cell | string
Strike — Значения цены исполнения опциона опцииЗначение цены исполнения опциона опции, заданное как NINST- 1 или NINST- NSTRIKES в зависимости от типа опции:
Европейская опция — NINST- 1 вектор значений цены исполнения опциона.
Опция Бермуд — NINST количеством забастовок (NSTRIKES) матрица значений цены исполнения опциона. Каждая строка является расписанием для одной опции. Если опция имеет меньше, чем NSTRIKES осуществите возможности, конец строки дополнен NaNs.
Американская опция — NINST- 1 вектор значений цены исполнения опциона для каждой опции.
Типы данных: double
ExerciseDates — Даты осуществления опцииДаты осуществления опции, заданные как NINST- 1, NINST- 2, или NINST- NSTRIKES с помощью последовательных чисел даты, векторов символов даты, строковых массивов или массивов datetime в зависимости от типа опции:
Для европейской опции используйте NINST- 1 вектор дат. Для европейской опции существует только один ExerciseDates на дате окончания срока действия опции.
Для опции Бермуд используйте NINST- NSTRIKES вектор дат.
Для американской опции используйте NINST- 2 вектор контуров даты осуществления. Опция может быть осуществлена в любую дату между или включая пару дат на той строке. Если только один non-NaN дата перечислена, или если ExerciseDates NINST- 1 вектор, опция может быть осуществлена между ValuationDate из дерева запаса и одного перечисленного ExerciseDates.
.
Типы данных: double | char | string | datetime
Задайте дополнительные разделенные запятой пары Name,Value аргументы. Name имя аргумента и Value соответствующее значение. Name должен появиться в кавычках. Вы можете задать несколько аргументов в виде пар имен и значений в любом порядке, например: Name1, Value1, ..., NameN, ValueN.
OAS = oasbycir(CIRTree,Price,CouponRate,Settle,Maturity,OptSpec,Strike,ExerciseDates,'Period',4)'AmericanOpt' — Тип опции0 или 1Тип опции, заданный как разделенная запятой пара, состоящая из 'AmericanOpt' и NINST- 1 положительное целое число отмечает с помощью значений:
0 — Европеец/Бермуды
1 — Американец
Типы данных: double
'Period' — Купоны в годКупоны в год, заданный как разделенная запятой пара, состоящая из 'Period' и NINST- 1 вектор.
Типы данных: double
'Basis' — Основание дневного количества0 к 13Основание дневного количества, заданное как разделенная запятой пара, состоящая из 'Basis' и NINST- 1 вектор целых чисел.
0 = фактический/фактический
1 = 30/360 (СИА)
2 = Фактический/360
3 = Фактический/365
4 = 30/360 (PSA)
5 = 30/360 (ISDA)
6 = 30/360 (европеец)
7 = Фактический/365 (японский язык)
8 = фактический/фактический (ICMA)
9 = Фактический/360 (ICMA)
10 = Фактический/365 (ICMA)
11 = 30/360E (ICMA)
12 = Фактический/365 (ISDA)
13 = ШИНА/252
Для получения дополнительной информации смотрите Основание.
Типы данных: double
'EndMonthRule' — Флаг правила конца месяца0 или 1Флаг правила конца месяца, заданный как разделенная запятой пара, состоящая из 'EndMonthRule' и неотрицательное целое число с помощью NINST- 1 вектор. Это правило применяется только когда Maturity дата конца месяца в течение месяца, имея 30 или меньше дней.
0 = Проигнорируйте правило, подразумевая, что платежный день облигационного купона всегда является тем же числовым днем месяца.
1 = Установите правило о, подразумевая, что платежный день облигационного купона всегда является прошлым фактическим днем месяца.
Типы данных: double
'IssueDate' — Дата выпуска облигацийДата выпуска облигаций, заданная как разделенная запятой пара, состоящая из 'IssueDate' и NINST- 1 вектор с помощью последовательных чисел даты, векторов символов даты, строковых массивов или массивов datetime.
Типы данных: double | char | string | datetime
'FirstCouponDate' — Неправильная первая дата купонаНеправильная первая дата купона, заданная как разделенная запятой пара, состоящая из 'FirstCouponDate' и NINST- 1 вектор с помощью последовательной даты чисел даты, векторов символов даты, строковых массивов или массивов datetime.
Когда FirstCouponDate и LastCouponDate оба заданы, FirstCouponDate более приоритетен в определении структуры купонного платежа. Если вы не задаете FirstCouponDate, платежные дни потока наличности определяются из других входных параметров.
Типы данных: double | char | string | datetime
'LastCouponDate' — Неправильная последняя дата купонаНеправильная последняя дата купона, заданная как разделенная запятой пара, состоящая из 'LastCouponDate' и NINST- 1 вектор с помощью последовательных чисел даты, векторов символов даты, строковых массивов или массивов datetime.
В отсутствие заданного FirstCouponDate, заданный LastCouponDate определяет структуру купона связи. Структура купона связи является усеченной в LastCouponDate, независимо от того, где это падает и сопровождается только датой потока наличности зрелости связи. Если вы не задаете LastCouponDate, платежные дни потока наличности определяются из других входных параметров.
Типы данных: char | double | string | datetime
'StartDate' — Передайте срок начала работы платежейПередайте срок начала работы платежей (дата, с которой поток наличности связи рассматривается), заданный как разделенная запятой пара, состоящая из 'StartDate' и NINST- 1 вектор с помощью последовательных чисел даты, векторов символов даты, строковых массивов или массива datetime.
Если вы не задаете StartDate, эффективной датой начала является Settle дата.
Типы данных: char | double | string | datetime
'Face' — Номинальная стоимостьNINST- 1 вектор | NINST- 1 cellArrayПоверхность или номинальная стоимость, заданная как разделенная запятой пара, состоящая из 'Face' и NINST- 1 вектор или NINST- 1 массив ячеек, где каждым элементом является NumDates- 2 массив ячеек, где первый столбец является датами и вторым столбцом, является сопоставленной номинальной стоимостью. Дата указывает в последний день, что номинальная стоимость допустима.
Типы данных: double
'BondType' — Тип базовой связи'vanilla' для скалярного Face значения, 'callablesinking' для запланированного Face значения (значение по умолчанию) | массив ячеек из символьных векторов со значениями 'vanilla', 'amortizing', или 'callablesinking' | массив строк со значениями "vanilla", "amortizing", или "callablesinking"Тип базовой связи, заданной как разделенная запятой пара, состоящая из 'BondType' и NINST- 1 массив ячеек из символьных векторов или массив строк, задающий, является ли базовой связь ванили, связь амортизации или вызываемая связь амортизационного фонда. Поддерживаемые типы:
'vanilla'стандартная вызываемая или связь с правом досрочного погашения со скалярным Face значение и один купон или продвинулись купоны.
'callablesinking' связь с расписанием Face значения и условие досрочного выкупа амортизационного фонда с синглом или ступенчатыми купонами.
'amortizing' амортизирующая вызываемая или связь с правом досрочного погашения с расписанием Face значения с одним или ступенчатыми купонами.
Типы данных: char | string
OAS — Опция настроила распространениеОпция настроила распространение, возвращенное как NINST- 1 вектор.
OAD — Опция настроила длительностьОпция настроила длительность, возвращенную как NINST- 1 вектор.
OAC — Опция настроила выпуклостьОпция настроила выпуклость, возвращенную как NINST- 1 вектор.
Облигация на предъявителя ванили является безопасностью, представляющей обязательство возместить одолженную сумму в назначенное время и сделать периодические выплаты процентов до того времени.
Выпускающий связи делает периодические выплаты процентов, пока связь не назревает. В зрелости выпускающий выплачивает держателю связи основную сумму, бывшую должную (номинальную стоимость) и последнюю выплату процентов. Связь ванили со встроенной опцией - то, где опционный контракт имеет базовый актив связи ванили.
Связь повышения и понижения является долговой безопасностью с предопределенной структурой купона в зависимости от времени.
С этими инструментами увеличение купонов (подходит) или уменьшается (уходят) в конкретные моменты времени во время жизни связи. Ступенчатые облигации на предъявителя могут иметь функции опций (вызовите, и помещает).
Связь амортизационного фонда является облигацией на предъявителя с условием амортизационного фонда.
Это условие обязывает выпускающего амортизировать фрагменты принципала до зрелости, влияя на цены облигаций со времени основных изменений выплаты. Это означает, что инвесторы получают купон и фрагмент принципала, платившегося в зависимости от времени. Эти типы связей уменьшают кредитный риск, поскольку он понижает вероятность инвесторов, не получающих их основную оплату в зрелости.
Связь может иметь условие колл-опциона амортизационного фонда, разрешающее выпускающему ликвидировать обязательство амортизационного фонда или путем покупки связей, которые будут искуплены с рынка или путем вызова связи через вызов амортизационного фонда, какой бы ни является более дешевым. Если процентные ставки высоки, то выпускающий выкупает количество требования связей с рынка, поскольку связи являются дешевыми, но если процентные ставки являются низкими (цены облигаций высоки), то, скорее всего, выпускающий покупает облигации по досрочной цене. В отличие от функции вызова, однако, если связь имеет условие колл-опциона амортизационного фонда, это - обязательство, не опция, для выпускающего, чтобы выкупить шаг проблемы, как утверждено. Из-за этого связь амортизационного фонда торгует по более низкой цене, чем связь неамортизационного фонда.
Амортизирующие вызываемые или связи с правом досрочного погашения работают под запланированным Face.
Амортизирующая вызываемая связь дает выпускающему право отозвать связь, но вместо того, чтобы платить Face означайте в зрелости, она возмещает часть принципала наряду с купонными платежами. Амортизирующая связь с правом досрочного погашения, возмещает часть принципала наряду с купонными платежами и дает держателю облигаций право продать связь назад выпускающему.
[1] Cox, J., Ингерсолл, J. и С. Росс. "Теория термина структура процентных ставок". Econometrica. Издание 53, 1985.
[2] Brigo, D. и Ф. Меркурио. Модели процентной ставки - теория и практика. Финансы Спрингера, 2006.
[3] Hirsa, A. Вычислительные методы в финансах. Нажатие CRC, 2012.
[4] Nawalka, S., Soto, G. и Н. Беляева. Динамическое моделирование структуры термина. Вайли, 2007.
[5] Нельсон, D. и К. Рамасвами. "Простые Биномиальные Процессы как Приближения Диффузии в Финансовых Моделях". Анализ Финансовых Исследований. Vol 3. 1990, стр 393–430.
bondbycir | capbycir | cfbycir | fixedbycir | floatbycir | floorbycir | optbndbycir | optembndbycir | optemfloatbycir | optfloatbycir | rangefloatbycir | swapbycir | swaptionbycir
У вас есть модифицированная версия этого примера. Вы хотите открыть этот пример со своими редактированиями?
1. Если смысл перевода понятен, то лучше оставьте как есть и не придирайтесь к словам, синонимам и тому подобному. О вкусах не спорим.
2. Не дополняйте перевод комментариями “от себя”. В исправлении не должно появляться дополнительных смыслов и комментариев, отсутствующих в оригинале. Такие правки не получится интегрировать в алгоритме автоматического перевода.
3. Сохраняйте структуру оригинального текста - например, не разбивайте одно предложение на два.
4. Не имеет смысла однотипное исправление перевода какого-то термина во всех предложениях. Исправляйте только в одном месте. Когда Вашу правку одобрят, это исправление будет алгоритмически распространено и на другие части документации.
5. По иным вопросам, например если надо исправить заблокированное для перевода слово, обратитесь к редакторам через форму технической поддержки.