Определите цену за кредитный дефолтный своп
[
вычисляет цену или текущую рыночную стоимость для инструментов CDS.Price
,AccPrem
,PaymentDates
,PaymentTimes
,PaymentCF
]
= cdsprice(ZeroData
,ProbData
,Settle
,Maturity
,ContractSpread
)
[
добавляют дополнительные аргументы пары "имя-значение".Price
,AccPrem
,PaymentDates
,PaymentTimes
,PaymentCF
]
= cdsprice(___,Name,Value
)
Премиальный участок вычисляется как продукт распространения S и опасная приведенная стоимость пункта (RPV01
). RPV01
дают:
когда никакие накопленные премии не заплачены на значение по умолчанию, и оно может быть аппроксимировано
когда накопленные премии заплачены на значение по умолчанию. Здесь, t0 = 0
дата оценки и t1,...,tn =, T является премиальными платежными днями по жизни контракта, T является зрелостью контракта, Z(t) является коэффициентом дисконтирования для оплаты, полученной во время t, и Δ(tj-1, tj, B) является дневным количеством между датами tj-1 и tj, соответствующий основанию B.
Участок защиты контракта CDS дан следующей формулой:
где интеграл аппроксимирован конечной суммой по дискретизации τ0 = 0
, τ1,...,τM = T.
Если распространением существующего контракта CDS является SC, и текущим сбалансированным распространением для сопоставимого контракта является S0, текущая цена, или текущей рыночной стоимостью контракта дают:
MtM
= Notional
(S0 –SC) RPV01
Это принимает длинную позицию с точки зрения защиты (защита была куплена). Для коротких позиций инвертируется знак.
[1] Beumee, J., Д. Бриго, Д. Шимерт и Г. Стойл. “Беря курс через CDS Большой взрыв”. Решения Fitch, количественный анализ, глобальный специальный отчет. 7 апреля 2009.
[2] Оболочка, J. и A. Белый. “Оценка Кредитных дефолтных свопов I: Никакой Кредитный риск Контрагента”. Журнал Производных. Издание 8, стр 29–40.
[3] О'Кэйн, D. и С. Тернбулл. “Оценка кредитных дефолтных свопов”. Lehman Brothers, фиксированный доход количественное исследование кредита, апрель 2003.
cdsbootstrap
| cdsspread
| cdsoptprice
(Financial Instruments Toolbox) | IRDataCurve
(Financial Instruments Toolbox)