Поддержание существующих выделений

Проиллюстрировать использование hedgeopt, предположите, что вы хотите обеспечить свой существующий портфель. hedgeopt минимизирует стоимость хеджирования портфеля, учитывая набор целевой чувствительности. Если вы хотите обеспечить свою существующую структуру портфеля и воздействие, необходимо смочь сделать так, не тратя денег. Чтобы проверить это, установите целевую чувствительность к текущей чувствительности.

FixedInd = [1 2 3 4 5 6 7 8];
[Sens, Cost, Quantity] = hedgeopt(Sensitivities, Price,Holdings, FixedInd, [], [], TargetSens)

Sens = 1×3
105 ×

   -0.6191    7.8895    0.0485

Cost = 0

Quantity = 1×8

   100    50   -50    80     8    30    40    10

Структура портфеля и чувствительность неизменны, и стоимость, сопоставленная с выполнением, ничто не нуль. Стоимость задана как изменение в стоимости портфеля. Этот номер не может быть меньше нуля, потому что стоимость изменения баланса задана как неотрицательный номер.

Если Value0 и Value1 представляйте стоимость портфеля до и после изменения баланса, соответственно, нулевая стоимость может также быть проверена путем сравнения стоимости портфеля.

Value0 = Holdings' * Price

Value0 = 2.3675e+04

Value1 = Quantity * Price

Value1 = 2.3675e+04

Частично застрахованный портфель

При построении на этом примере предположите, что вы хотите знать, что стоимость достигает полной долларовой чувствительности портфеля [-23000 -3300 3000], при разрешении торговли только в инструментах 2, 3, и 6 (занимание позиций инструментов 1, 4, 5, 7, и 8 зафиксированный). Чтобы найти стоимость, сначала установите целевую долларовую чувствительность портфеля.

TargetSens = [-23000 -3300 3000];

Задайте инструменты, которые будут зафиксированы.

FixedInd = [1 4 5 7 8];

Используйте hedgeopt:

[Sens, Cost, Quantity] = hedgeopt(Sensitivities, Price,Holdings, FixedInd, [], [], TargetSens)

Sens = 1×3
104 ×

   -2.3000   -0.3300    0.3000

Cost = 1.9174e+04

Quantity = 1×8

  100.0000 -141.0267  137.2638   80.0000    8.0000  -57.9606   40.0000   10.0000

Повторно вычислите Value1, стоимость портфеля после изменения баланса.

Value1 = Quantity * Price

Value1 = 4.5006e+03

Как ожидалось стоимость, 19 174,02$, является различием между Value0 и Value1, 23 674,62$ — 4 500,60$. Только положения в инструментах 2, 3, и 6 изменяются.

Полностью застрахованный портфель

Пример проиллюстрировал частичную преграду, но возможно самый интересный случай связал стоимость, сопоставленную с полностью застрахованным портфелем (одновременный delta\Gamma, и vega нейтралитет). В этом случае установите целевую чувствительность к вектору-строке из 0s и вызов hedgeopt снова.

TargetSens = [0 0 0];
[Sens, Cost, Quantity] = hedgeopt(Sensitivities, Price, Holdings, FixedInd, [], [], TargetSens)

Sens = 1×3
10-10 ×

    0.1091    0.5821    0.0045

Cost = 2.3056e+04

Quantity = 1×8

  100.0000 -182.3615  -19.5501   80.0000    8.0000  -32.9674   40.0000   10.0000

Исследование выходных параметров показывает, что вы получили полностью застрахованный портфель, но за счет более чем 20 000$ и Quantity задает положения, требуемые достигнуть полностью застрахованного портфеля.

Получившаяся новая стоимость портфеля

Value1 = Quantity * Price

Value1 = 618.7168