portalpha

Вычислите настроенные риском альфы, и возвращается для одного или нескольких активов

свернуть все на странице

Синтаксис

portalpha(Asset,Benchmark)
portalpha(Asset,Benchmark,Cash)
[Alpha,RAReturn] = portalpha(Asset,Benchmark,Cash,Choice)

Описание

пример

portalpha(Asset,Benchmark) вычисляет настроенные риском альфы.

пример

portalpha(Asset,Benchmark,Cash) вычисляет настроенные риском альфы с помощью дополнительного аргумента Cash.

пример

[Alpha,RAReturn] = portalpha(Asset,Benchmark,Cash,Choice) вычисляет настроенные риском альфы и возвращается для одного или нескольких методов, заданных Choice.

Примеры

свернуть все

Скрипт Open Live Script

В этом примере показано, как вычислить доходность с учетом риска с помощью portalpha и сравните его с фондом, и среднее значение рынка возвращается.

Используйте данные в качестве примера с фондом, рынком и наличным рядом.

load FundMarketCash 
Returns = tick2ret(TestData);
Fund = Returns(:,1);
Market = Returns(:,2);
Cash = Returns(:,3);
MeanFund = mean(Fund)
MeanFund = 0.0038

MeanMarket = mean(Market)
MeanMarket = 0.0030

[MM, aMM] = portalpha(Fund, Market, Cash, 'MM')
MM = 0.0022

aMM = 0.0052

[GH1, aGH1] = portalpha(Fund, Market, Cash, 'gh1')
GH1 = 0.0013

aGH1 = 0.0025

[GH2, aGH2] = portalpha(Fund, Market, Cash, 'gh2')
GH2 = 0.0022

aGH2 = 0.0052

[SML, aSML] = portalpha(Fund, Market, Cash, 'sml')
SML = 0.0013

aSML = 0.0025

Поскольку риск фонда очень меньше риска рынка, доходность с учетом риска фонда намного выше, чем и номинальный фонд и рынок возвращаются.

Входные параметры

свернуть все

Актив возвращается в виде NUMSAMPLES x NUMSERIES матрица с NUMSAMPLES наблюдения за активом возвращаются для NUMSERIES актив возвращает ряд.

Типы данных: double

Возвращается для актива сравнительного теста в виде NUMSAMPLES вектор из возвратов для актива сравнительного теста. Периодичность должна совпасть с периодичностью Asset. Например, если Asset ежемесячные данные, затем Benchmark должен быть ежемесячный журнал, возвращается.

Типы данных: double

(Необязательно) Безрисковый актив в виде a или скалярный возврат для безрискового актива или вектор из актива возвращается, чтобы быть прокси для “безрискового” актива. В любом случае периодичность должна совпасть с периодичностью Asset. Например, если Asset ежемесячные данные, затем Cash должен быть ежемесячный журнал, возвращается. Если никакое значение не предоставляется, значение по умолчанию для Cash возвратами является 0.

Типы данных: double

(Необязательно) Вычисленные меры в виде вектора символов или массива ячеек из символьных векторов, чтобы указать на одну или несколько мер, которые будут вычислены из числа различных настроенных риском альф, и возвращают меры. Количество выбора выбрано в Choice NUMCHOICES. Список выбора дан в следующей таблице:

КодОписание
'xs'Избыточный Возврат (никакая корректировка риска)
'sml'Линия Рынка безопасности — линия рынка безопасности показывает, что отношение между риском и возвратом линейно для отдельных ценных бумаг (то есть, повышенный риск = увеличенный возвращаются).
'capm'Альфа Иенсена — настроенный Риском критерий качества работы, который представляет среднюю доходность по портфелю или инвестиции, выше или ниже предсказанного моделью оценки финансовых активов (CAPM), учитывая бету портфеля или инвестиций и средний рынок, возвращается.
'mm'Modigliani & Modigliani — Измеряет возвраты инвестиционного портфеля для суммы риска, взятого на себя относительно некоторого эталонного портфели.
'gh1'Грэм-Харви 1 — Критерий качества работы, разработанный Джоном Грэмом и Кэмпбеллом Харви. Идея состоит в том, чтобы поднять портфель фонда, чтобы точно совпадать с энергозависимостью S&P 500. Различие между фондом подняло, возвращаются, и возврат S&P 500 является критерием качества работы.
'gh2'Грэм-Харви 2 — В этой мере, идея состоит в том, чтобы приподняться с трудом или вниз рекомендуемая инвестиционная стратегия фонда (использующий Казначейский вексель), так, чтобы стратегия имела ту же энергозависимость как S&P 500.
'all'Вычислите все меры.

Choice задан при помощи кода из таблицы (например, чтобы выбрать меру Modigliani & Modigliani, Choice = 'mm'). Одним выбором является или вектор символов или скалярный массив ячеек с одним кодом из таблицы.

Разнообразный выбор может быть выбран с массивом ячеек из символьных векторов для кодов выбора (например, чтобы выбрать меры по Graham-Harvey, Choice = {'gh1','gh2'}). Чтобы выбрать весь выбор, задайте Choice = 'all'. Если никакое значение не предоставляется, выбор по умолчанию состоит в том, чтобы вычислить избыточный возврат с Choice = 'xs'. Choice не является чувствительным к регистру.

Типы данных: char | cell

Выходные аргументы

свернуть все

Настроенные риском альфы, возвращенные как NUMCHOICES- NUMSERIES матрица настроенных риском альф для каждого ряда в Asset с каждой строкой, соответствующей заданной мере в Choice.

Доходность с учетом риска, возвращенная как NUMCHOICES- NUMSERIES матрица доходности с учетом риска для каждого ряда в Asset с каждой строкой, соответствующей заданной мере в Choice.

Примечание

NaN значения в данных проигнорированы и, если NaNs присутствуют, некоторые результаты могли быть непредсказуемыми. Несмотря на то, что альфы сопоставимы через меры, доходность с учетом риска зависит от ли Asset или Benchmark поднят или не поднят, чтобы совпадать с его риском альтернативе. Если Choice = 'all', порядок строк в Alpha и RAReturn выполняет приказ в таблице. Кроме того, Choice = 'all' переопределения весь другой выбор.

Ссылки

[1] Грэм, J. R. и Кэмпбелл Р. Харви. "Способность к Синхронизации рынка и Энергозависимость, Подразумеваемая в Инвестиционных Рекомендациях Распределения активов Новостных рассылок". Журнал Финансовой Экономики. Издание 42, 1996, стр 397–421.

[2] Lintner, J. "Оценка Активов Риска и Выбор Risky Investments в Портфелях Запасов и Капитальных бюджетах". Анализ Экономики и Статистики. Издание 47, № 1, февраль 1965, стр 13–37.

[3] Модильяни, F. и Лия Модильяни. "Настроенная риском Эффективность: Как Измерить Его и Почему". Журнал Управления портфелем. Издание 23, № 2, Зима 1997 года, стр 45–54.

[4] Mossin, J. "Равновесие на Рынке Капитального актива". Econometrica. Издание 34, № 4, октябрь 1966, стр 768–783.

[5] Шарп, W.F., "Цены Капитального актива: Теория Равновесия Рынка при Условиях Риска". Журнал Финансов. Издание 19, № 3, сентябрь 1964, стр 425–442.

Смотрите также

|

Темы

Представленный в R2006b

Документация Financial Toolbox

Поддержка

Для просмотра документации необходимо авторизоваться на сайте