Exponenta Banner
exponenta event banner

Получение эффективных портфелей для целевых рисков

Для получения эффективных портфелей, которые имеют целевые портфельные риски, estimateFrontierByRisk функция принимает один или несколько целевых портфельных рисков и получает эффективные портфели с указанными рисками. Предположим, что у вас есть набор из четырех активов, где вы хотите получить эффективные портфели с целевым риском портфеля в 12%, 14% и 16%.

m = [ 0.05; 0.1; 0.12; 0.18 ];
C = [ 0.0064 0.00408 0.00192 0; 
    0.00408 0.0289 0.0204 0.0119;
    0.00192 0.0204 0.0576 0.0336;
    0 0.0119 0.0336 0.1225 ];

AssetScenarios = mvnrnd(m, C, 20000);

p = PortfolioMAD;
p = setScenarios(p, AssetScenarios);
p = setDefaultConstraints(p);

pwgt = estimateFrontierByRisk(p, [0.12, 0.14, 0.16]);

display(pwgt)
pwgt =

    0.2102    0.0621         0
    0.3957    0.4723    0.4305
    0.1051    0.1204    0.1291
    0.2889    0.3452    0.4404

Иногда можно запросить риск, для которого не существует эффективного портфеля. На основании предыдущего примера предположим, что вам нужен портфель с 6% риском (отдельные активы в этой вселенной имеют риски в диапазоне от 7% до 42,5%). Получается, что портфель с 6% риском не может формироваться с этими четырьмя активами. estimateFrontierByRisk предупреждает, находятся ли ваши целевые риски вне диапазона эффективных портфельных рисков, и заменяет его конечной точкой эффективной границы, ближайшей к вашему целевому риску: 

pwgt = estimateFrontierByRisk(p, 0.06)
Warning: One or more target risk values are outside the feasible range [
0.0610574, 0.278711 ].
	Will return portfolios associated with endpoints of the range for these values. 
> In PortfolioMAD.estimateFrontierByRisk at 82 

pwgt =

    0.8867
    0.0396
    0.0404
    0.0332
Лучший способ избежать этой ситуации - связать целевые риски портфеля с estimateFrontierLimits и estimatePortRisk (см. конечные точки получения эффективной границы и оцените эффективные границы для объекта PortfolioMAD).
prsk = estimatePortRisk(p, p.estimateFrontierLimits);

display(prsk)
prsk =

    0.0611
    0.2787
Этот результат указывает на то, что эффективные портфели имеют риски в диапазоне от 7% до 42,5%. Обратите внимание, что результаты для этих примеров могут отличаться из-за случайной генерации сценариев.

Начиная с первоначального портфеля, estimateFrontierByRisk также возвращает покупки и продажи, чтобы получить из первоначального портфеля в целевые портфели на эффективной границе. Например, с учетом первоначального портфеля в pwgt0, вы можете получить покупки и продажи из примера с целевыми рисками 12%, 14% и 16%:

pwgt0 = [ 0.3; 0.3; 0.2; 0.1 ];
p = setInitPort(p, pwgt0);
[pwgt, pbuy, psell] = estimateFrontierByRisk(p, [0.12, 0.14, 0.16]);

display(pwgt)
display(pbuy)
display(psell)

pwgt =

    0.2102    0.0621         0
    0.3957    0.4723    0.4305
    0.1051    0.1204    0.1291
    0.2889    0.3452    0.4404


pbuy =

         0         0         0
    0.0957    0.1723    0.1305
         0         0         0
    0.1889    0.2452    0.3404


psell =

    0.0898    0.2379    0.3000
         0         0         0
    0.0949    0.0796    0.0709
         0         0         0
Если начальный портфель не указан, вес покупки и продажи предполагает, что первоначальный портфель является 0.

См. также

| | | | | | | |

Связанные примеры

Подробнее

Документация по комплекту финансовых инструментов

Поддержка