Получение эффективных портфелей для целевых возвратов

Чтобы получить эффективные портфели, которые имеют целевые возвраты портфеля, estimateFrontierByReturn функция принимает один или несколько целевых возвратов портфеля и получает эффективные портфели с заданными возвратами. Например, предположим, что у вас есть вселенная из четырех активов, где вы хотите получить эффективные портфели с целевыми возвратами портфеля 7%, 10% и 12%:

m = [ 0.05; 0.1; 0.12; 0.18 ];
C = [ 0.0064 0.00408 0.00192 0; 
    0.00408 0.0289 0.0204 0.0119;
    0.00192 0.0204 0.0576 0.0336;
    0 0.0119 0.0336 0.1225 ];

AssetScenarios = mvnrnd(m, C, 20000);

p = PortfolioMAD;
p = setScenarios(p, AssetScenarios);
p = setDefaultConstraints(p);

pwgt = estimateFrontierByReturn(p, [0.07,  0.10, .12]);
display(pwgt)

pwgt =

    0.7537    0.3899    0.1478
    0.1113    0.2934    0.4136
    0.0545    0.1006    0.1319
    0.0805    0.2161    0.3066

Иногда можно запросить возврат, для которого не существует эффективного портфеля. На основе предыдущего примера предположим, что требуется портфель с доходностью 4% (которая является возвратом первого актива). Портфель, который полностью вложен в первый актив, однако, неэффективен. estimateFrontierByReturn предупреждает, если ваша целевая доходность находится вне области значений эффективных портфельных возвратов, и заменяет ее на портфель конечных точек наиболее близкого к вашей целевой доходности эффективного рубежа:

 pwgt = estimateFrontierByReturn(p, [0.04]);

Warning: One or more target return values are outside the feasible range [
0.0591121, 0.182542 ].
	Will return portfolios associated with endpoints of the range for these values. 
> In PortfolioMAD.estimateFrontierByReturn at 90

Лучший способ избежать этой ситуации - поставить целевые возвраты портфеля в скобки с estimateFrontierLimits и estimatePortReturn (см. Получение конечных точек эффективной границы и получение портфельных рисков и возвратов MAD).

pret = estimatePortReturn(p, p.estimateFrontierLimits);

display(pret)

pret =

    0.0591
    0.1825

Этот результат указывает, что эффективные портфели имеют возвраты в диапазоне от 6,5% до 17,8%. Обратите внимание, что ваши результаты для этих примеров могут быть различными из-за случайной генерации сценариев.

Если у вас есть начальный портфель, estimateFrontierByReturn также возвращает покупки и продажи, чтобы получить от вашего начального портфеля к целевым портфелям на эффективной границе. Для примера, учитывая начальный портфель в pwgt0, для получения покупок и продаж с целевыми возвратами 7%, 10% и 12%:

pwgt0 = [ 0.3; 0.3; 0.2; 0.1 ];
p = setInitPort(p, pwgt0);
[pwgt, pbuy, psell] = estimateFrontierByReturn(p, [0.07,  0.10, .12]);


display(pwgt)
display(pbuy)
display(psell)

pwgt =

    0.7537    0.3899    0.1478
    0.1113    0.2934    0.4136
    0.0545    0.1006    0.1319
    0.0805    0.2161    0.3066


pbuy =

    0.4537    0.0899         0
         0         0    0.1136
         0         0         0
         0    0.1161    0.2066


psell =

         0         0    0.1522
    0.1887    0.0066         0
    0.1455    0.0994    0.0681
    0.0195         0         0

Если у вас нет начального портфеля, веса купли-продажи предполагают, что ваш начальный портфель 0.

См. также

Документация

Получение эффективных портфелей для целевых возвратов

См. также

Похожие примеры

Подробнее о

Financial Toolbox

Поддержка