optembndbyhjm

Ценовые облигации со встроенными опционами дерева процентных ставок Heath-Jarrow-Morton

Синтаксис

[Цена, Дерево цен] = optembndbyhjm (HJMTree, CouponRate, Сальдирование, Зрелость, OptSpec, Страйк, Даты оплаты)

[Цена, Дерево цен] = optembndbyhjm (___, имя, значение)

Описание

пример

[Price,PriceTree] = optembndbyhjm(HJMTree,CouponRate,Settle,Maturity,OptSpec,Strike,ExerciseDates) вычисляет цену для облигаций со встроенными опционами из дерева процентных ставок Heath-Jarrow-Morton и возвращает вероятности упражнений в PriceTree.

optembndbyhjm вычисляет цены ванильных облигаций со встроенными опционами, ступенчатых купонных облигаций со встроенными опционами, амортизирующих облигаций со встроенными опционами и тонущих облигаций фонда со встроенными опционами колл. Дополнительные сведения см. в разделе Дополнительные сведения.

пример

[Price,PriceTree] = optembndbyhjm(___,Name,Value) добавляет необязательные аргументы пары имя-значение.

Примеры

свернуть все

Цена вызываемой облигации с использованием модели дерева процентных ставок HJM

Открыть сценарий в реальном времени

Создать HJMTree со следующими данными:

Rates = [0.05;0.06;0.07];
Compounding = 1;
StartDates = ['jan-1-2007';'jan-1-2008';'jan-1-2009'];
EndDates   = ['jan-1-2008';'jan-1-2009';'jan-1-2010'];
ValuationDate = 'jan-1-2007';

Создать RateSpec.

RateSpec = intenvset('Rates', Rates, 'StartDates', ValuationDate, 'EndDates', ...
EndDates, 'Compounding', Compounding, 'ValuationDate', ValuationDate)

RateSpec = struct with fields:
           FinObj: 'RateSpec'
      Compounding: 1
             Disc: [3x1 double]
            Rates: [3x1 double]
         EndTimes: [3x1 double]
       StartTimes: [3x1 double]
         EndDates: [3x1 double]
       StartDates: 733043
    ValuationDate: 733043
            Basis: 0
     EndMonthRule: 1

Создать VolSpec.

VolSpec = hjmvolspec('Constant', 0.01)

VolSpec = struct with fields:
          FinObj: 'HJMVolSpec'
    FactorModels: {'Constant'}
      FactorArgs: {{1x1 cell}}
      SigmaShift: 0
      NumFactors: 1
       NumBranch: 2
         PBranch: [0.5000 0.5000]
     Fact2Branch: [-1 1]

Создать TimeSpec.

TimeSpec = hjmtimespec(ValuationDate, EndDates, Compounding)

TimeSpec = struct with fields:
           FinObj: 'HJMTimeSpec'
    ValuationDate: 733043
         Maturity: [3x1 double]
      Compounding: 1
            Basis: 0
     EndMonthRule: 1

Построить HJMTree.

HJMTree = hjmtree(VolSpec, RateSpec, TimeSpec)

HJMTree = struct with fields:
      FinObj: 'HJMFwdTree'
     VolSpec: [1x1 struct]
    TimeSpec: [1x1 struct]
    RateSpec: [1x1 struct]
        tObs: [0 1 2]
        dObs: [733043 733408 733774]
        TFwd: {[3x1 double]  [2x1 double]  [2]}
      CFlowT: {[3x1 double]  [2x1 double]  [3]}
     FwdTree: {[3x1 double]  [2x1x2 double]  [1x2x2 double]}

Чтобы рассчитать цену американской облигационной облигации, которая выплачивает 6% годовой купон и имеет срок погашения и подлежит оплате 1 января 2010 года.

BondSettlement = 'jan-1-2007';
BondMaturity   = 'jan-1-2010'; 
CouponRate = 0.06;
Period = 1;
OptSpec = 'call'; 
Strike = [98];  
ExerciseDates = '01-Jan-2010'; 
AmericanOpt = 1;

[PriceCallBond,PT] = optembndbyhjm(HJMTree, CouponRate, BondSettlement, BondMaturity,...
OptSpec, Strike, ExerciseDates, 'Period', 1,'AmericanOp',1)

PriceCallBond = 95.9492

PT = struct with fields:
                FinObj: 'HJMPriceTree'
                  tObs: [0 1 2 3]
                 PBush: {1x4 cell}
              ProbBush: {[1]  [1x1x2 double]  [1x2x2 double]  [1x4 double]}
                ExBush: {[0]  [1x1x2 double]  [1x2x2 double]  [1 1 1 1]}
            ExProbBush: {[0]  [1x1x2 double]  [1x2x2 double]  [1x4 double]}
    ExProbsByBushLevel: [0 0 0 1]

Получение информации об упражнениях по Callable Bond с использованием модели дерева процентных ставок HJM

Открыть сценарий в реальном времени

Создание HJMTree со следующими данными:

Rates = [0.05;0.06;0.07];
Compounding = 1;
StartDates = ['jan-1-2007';'jan-1-2008';'jan-1-2009'];
EndDates   = ['jan-1-2008';'jan-1-2009';'jan-1-2010'];
ValuationDate = 'jan-1-2007';

Создать RateSpec.

RateSpec = intenvset('Rates', Rates, 'StartDates', ValuationDate, 'EndDates', ...
EndDates, 'Compounding', Compounding, 'ValuationDate', ValuationDate);

Создайте дерево HJM со следующими данными.

VolSpec = hjmvolspec('Constant', 0.01);
TimeSpec = hjmtimespec(ValuationDate, EndDates, Compounding);
HJMTree = hjmtree(VolSpec, RateSpec, TimeSpec);

Определите инструменты вызываемых облигаций.

Settle = '01-Jan-2007';
Maturity = {'01-Jan-2009';'01-Jan-2010'};
CouponRate = {{'01-Jan-2009' .0325;'01-Jan-2010' .0375}};  
OptSpec='call';
Strike= [90;92];
ExerciseDates= {'01-Jan-2009';'01-Jan-2010'};

Цена инструментов.

[Price, PriceTree]= optembndbyhjm(HJMTree, CouponRate,  Settle, Maturity, OptSpec, Strike,...
ExerciseDates, 'Period', 1,'AmericanOpt',1)

Price = 2×1

   86.0874
   84.1482

PriceTree = struct with fields:
                FinObj: 'HJMPriceTree'
                  tObs: [0 1 2 3]
                 PBush: {1x4 cell}
              ProbBush: {[1]  [1x1x2 double]  [1x2x2 double]  [1x4 double]}
                ExBush: {1x4 cell}
            ExProbBush: {1x4 cell}
    ExProbsByBushLevel: [2x4 double]

Осмотрите выходные данные PriceTree.ExBush. PriceTree.ExBush содержит массивы индикаторов упражнений. Каждый элемент массива ячеек является массивом, содержащим 1где используется опцион и 0Там, где его нет.

PriceTree.ExBush{4}

ans = 2×4

     0     0     0     0
     1     1     1     1

Отсутствует упражнение для инструмента 1, и инструмент 2 выполняется во всех узлах.

PriceTree.ExBush{3}

ans = 
ans(:,:,1) =

     1     1
     0     0


ans(:,:,2) =

     1     1
     0     0

Есть упражнение для инструмента 1 во всех узлах и нет упражнений для инструмента 2.

PriceTree.ExBush{2}

ans = 
ans(:,:,1) =

     0
     0


ans(:,:,2) =

     0
     0

Отсутствует упражнение для инструмента 1 или инструмента 2.

Следующий просмотр вероятности достижения каждого узла из корневого узла с помощью PriceTree.ProbBush.

PriceTree.ProbBush{2}

ans = 
ans(:,:,1) =

    0.5000


ans(:,:,2) =

    0.5000

PriceTree.ProbBush{3}

ans = 
ans(:,:,1) =

    0.2500    0.2500


ans(:,:,2) =

    0.2500    0.2500

PriceTree.ProbBush{4}

ans = 1×4

    0.2500    0.2500    0.2500    0.2500

Просмотр вероятностей упражнений с помощью PriceTree.ExProbBush. PriceTree.ExProbBush содержит вероятности упражнений. Каждый элемент в массиве ячеек является массивом, содержащим 0Там, где нет упражнений, или вероятность достижения того узла, где упражнение происходит.

PriceTree.ExProbBush{4}

ans = 2×4

         0         0         0         0
    0.2500    0.2500    0.2500    0.2500

PriceTree.ExProbBush{3}

ans = 
ans(:,:,1) =

    0.2500    0.2500
         0         0


ans(:,:,2) =

    0.2500    0.2500
         0         0

PriceTree.ExProbBush{2}

ans = 
ans(:,:,1) =

     0
     0


ans(:,:,2) =

     0
     0

Просмотр вероятностей упражнений на каждом уровне дерева с помощью PriceTree.ExProbsByBushLevel. PriceTree.ExProbsByBushLevel - массив с каждой строкой, имеющей вероятность упражнения для данной опции в каждое время наблюдения дерева.

PriceTree.ExProbsByBushLevel

ans = 2×4

     0     0     1     0
     0     0     0     1

Цена одноступенчатых облигаций с возможностью вызова с использованием модели дерева процентных ставок HJM

Открыть сценарий в реальном времени

Цена следующих одноступенчатых отзывных облигаций с использованием следующих данных: Данные для структуры срока процентной ставки следующие:

Rates = [0.035; 0.042147; 0.047345; 0.052707];
ValuationDate = 'Jan-1-2010';
StartDates = ValuationDate;
EndDates = {'Jan-1-2011'; 'Jan-1-2012'; 'Jan-1-2013'; 'Jan-1-2014'};
Compounding = 1;

% Create RateSpec
RS = intenvset('ValuationDate', ValuationDate, 'StartDates', StartDates,...
'EndDates', EndDates,'Rates', Rates, 'Compounding', Compounding);

% Instrument
Settle = '01-Jan-2010';
Maturity = {'01-Jan-2013';'01-Jan-2014'};
CouponRate = {{'01-Jan-2012' .0425;'01-Jan-2014' .0750}};  
OptSpec='call';
Strike=100;
ExerciseDates='01-Jan-2012';  %Callable in two years

% Build the tree with the following data
Volatility = [.2; .19; .18; .17];
CurveTerm = [ 1;  2;   3;   4];
HJMTimeSpec = hjmtimespec(ValuationDate, EndDates);
HJMVolSpec = hjmvolspec('Proportional', Volatility, CurveTerm, 1e6);
HJMT = hjmtree(HJMVolSpec, RS, HJMTimeSpec);

% The first row corresponds to the price of the callable bond with maturity 
% of three years. The second row corresponds to the price of the callable 
% bond with maturity of four years.
PHJM=  optembndbyhjm(HJMT, CouponRate, Settle, Maturity ,OptSpec, Strike,...
ExerciseDates, 'Period', 1)

PHJM = 2×1

  100.0484
   99.8009

Цена облигации тонущего фонда с использованием модели дерева процентных ставок HJM

Открыть сценарий в реальном времени

Корпорация выпускает трехлетнюю облигацию с обязательством тонущего фонда, требующим от компании растратить 1/3 номинальной стоимости после первого года и 1/3 после второго года. У компании есть возможность купить облигации на рынке или назвать их по 99 долларов. Следующие данные описывают подробные данные, необходимые для расчета цены облигации тонущего фонда:

Rates = [0.035; 0.042147; 0.047345; 0.052707];
ValuationDate = 'Jan-1-2011';
StartDates = ValuationDate;
EndDates = {'Jan-1-2012'; 'Jan-1-2013'; 'Jan-1-2014'; 'Jan-1-2015'};
Compounding = 1;

Создать RateSpec.

RateSpec = intenvset('ValuationDate', ValuationDate, 'StartDates',...
StartDates, 'EndDates', EndDates,'Rates', Rates, 'Compounding', Compounding)

RateSpec = struct with fields:
           FinObj: 'RateSpec'
      Compounding: 1
             Disc: [4x1 double]
            Rates: [4x1 double]
         EndTimes: [4x1 double]
       StartTimes: [4x1 double]
         EndDates: [4x1 double]
       StartDates: 734504
    ValuationDate: 734504
            Basis: 0
     EndMonthRule: 1

Построить HJM дерево.

Sigma = 0.1;
HJMTimeSpec = hjmtimespec(ValuationDate, EndDates, Compounding);
HJMVolSpec = hjmvolspec('Constant', Sigma);
HJMT = hjmtree(HJMVolSpec, RateSpec, HJMTimeSpec)

HJMT = struct with fields:
      FinObj: 'HJMFwdTree'
     VolSpec: [1x1 struct]
    TimeSpec: [1x1 struct]
    RateSpec: [1x1 struct]
        tObs: [0 1 2 3]
        dObs: [734504 734869 735235 735600]
        TFwd: {[4x1 double]  [3x1 double]  [2x1 double]  [3]}
      CFlowT: {[4x1 double]  [3x1 double]  [2x1 double]  [4]}
     FwdTree: {[4x1 double]  [3x1x2 double]  [2x2x2 double]  [1x4x2 double]}

Определите инструмент тонущего фонда. Облигация имеет купонную ставку 4,5%, сроком на один год и погашается в 1-Jan-2013. Лицо уменьшается через 1/3 после первого года.

CouponRate = 0.045;
Settle = 'Jan-1-2011';
Maturity =  'Jan-1-2013';
Period = 1;
Face = { {'Jan-1-2012'  100; ...
          'Jan-1-2013'   66.6666}};

Определите положение опции.

OptSpec = 'call';
Strike = 99;
ExerciseDates = 'Jan-1-2012';

Цена невысокой облигации фонда.

PNSF = bondbyhjm(HJMT, CouponRate, Settle, Maturity, Period)

PNSF = 100.5663

Цена облигации с опционным провизором.

PriceSF = optembndbyhjm(HJMT, CouponRate, Settle, Maturity,...
OptSpec, Strike, ExerciseDates, 'Period', Period, 'Face', Face)

PriceSF = 98.8736

Цена амортизирующей вызываемой облигации с использованием модели дерева процентных ставок HJM

Открыть сценарий в реальном времени

В этом примере показано, как оценить амортизирующую вызываемую связь и ванильную вызываемую связь с использованием модели решетки HJM.

Создать RateSpec.

Rates = [0.035; 0.042147; 0.047345; 0.052707];
ValuationDate = 'Jan-1-2012';
StartDates = ValuationDate;
EndDates = {'Jan-1-2013'; 'Jan-1-2014'; 'Jan-1-2015'; 'Jan-1-2016'};
Compounding = 1;
RS = intenvset('ValuationDate', ValuationDate, 'StartDates', StartDates,...
'EndDates', EndDates,'Rates', Rates, 'Compounding', Compounding);

Построение дерева HJM.

VolSpec = hjmvolspec('Constant', 0.01)

VolSpec = struct with fields:
          FinObj: 'HJMVolSpec'
    FactorModels: {'Constant'}
      FactorArgs: {{1x1 cell}}
      SigmaShift: 0
      NumFactors: 1
       NumBranch: 2
         PBranch: [0.5000 0.5000]
     Fact2Branch: [-1 1]

TimeSpec = hjmtimespec(ValuationDate, EndDates, Compounding)

TimeSpec = struct with fields:
           FinObj: 'HJMTimeSpec'
    ValuationDate: 734869
         Maturity: [4x1 double]
      Compounding: 1
            Basis: 0
     EndMonthRule: 1

HJMTree = hjmtree(VolSpec, RS, TimeSpec)

HJMTree = struct with fields:
      FinObj: 'HJMFwdTree'
     VolSpec: [1x1 struct]
    TimeSpec: [1x1 struct]
    RateSpec: [1x1 struct]
        tObs: [0 1 2 3]
        dObs: [734869 735235 735600 735965]
        TFwd: {[4x1 double]  [3x1 double]  [2x1 double]  [3]}
      CFlowT: {[4x1 double]  [3x1 double]  [2x1 double]  [4]}
     FwdTree: {[4x1 double]  [3x1x2 double]  [2x2x2 double]  [1x4x2 double]}

Определите вызываемую связь.

CouponRate = 0.05;
Settle = 'Jan-1-2012';
Maturity =  'Jan-1-2016';
Period = 1;
    
    Face = { 
                 {'Jan-1-2014'  100; 
                  'Jan-1-2015'   70;
                  'Jan-1-2016'   50};
                 };
 
OptSpec = 'call'; 
Strike = [97 95 93];
ExerciseDates ={'Jan-1-2014' 'Jan-1-2015' 'Jan-1-2016'};

Оцените вызываемую амортизирующую облигацию с помощью дерева HJM.

BondType = 'amortizing';
Pcallbonds = optembndbyhjm(HJMTree, CouponRate,  Settle, Maturity ,OptSpec, Strike,...
ExerciseDates, 'Period', 1,'Face',Face,'BondType', BondType)

Pcallbonds = 98.6000

Входные аргументы

свернуть все

`HJMTree` - Древовидная структура процентных ставок
структура

Древовидная структура процентных ставок, определенная с помощью hjmtree.

Типы данных: struct

`CouponRate` - Ставка купона по облигациям
положительное десятичное значение

Ставка купонного вознаграждения по облигациям, указанная как NINSTоколо-1 десятичная годовая ставка или NINSTоколо-1 массив ячеек, где каждый элемент является NumDatesоколо-2 массив ячеек. Первый столбец NumDatesоколо-2 массив ячеек - даты, а второй столбец - связанные скорости. Дата указывает последний день, когда действительна ставка купона.

Типы данных: double | cell

`Settle` - Дата расчета
серийный номер даты | вектор символов даты

Дата расчета для опциона на облигацию, указанная как NINSTоколо-1 вектор серийных номеров дат или векторы символов дат.

Примечание

Settle для каждой облигации устанавливается дата ValuationDate дерева HJM. Аргумент облигации Settle игнорируется.

Типы данных: double | char

`Maturity` - Дата погашения
серийный номер даты | вектор символов даты

Дата погашения, указанная как NINSTоколо-1 вектор серийных номеров дат или векторы символов дат.

Типы данных: double | char

`OptSpec` - Определение опциона
символьный вектор со значением `'call'` или `'put'` | массив ячеек символьных векторов со значениями `'call'` или `'put'`

Определение опции, указанной как NINSTоколо-1 клеточный массив символьных векторов.

Типы данных: char

`Strike` - Значения цены страйка опциона
неотрицательное целое число

Цена страйка опциона, указанная как NINSTоколо-1 или NINSTоколо-NSTRIKES в зависимости от типа опции:

Европейский вариант - NINSTоколо-1 вектор значений цены страйка.
Вариант на Бермудских островах - NINST по количеству ударов (NSTRIKES) матрица значений цены страйка. Каждая строка является расписанием для одного варианта. Если параметр имеет менее NSTRIKES возможности упражнений, конец строки дополнен NaNs.
Американский вариант - NINSTоколо-1 вектор значений цены страйка для каждого варианта.

Типы данных: double

`ExerciseDates` - Даты опционных упражнений
серийный номер даты | вектор символов даты

Даты исполнения опциона, указанные как NINSTоколо-1, NINSTоколо-2, или NINSTоколо-NSTRIKES использование серийных номеров дат или векторов символов дат в зависимости от типа опции:

Для европейского варианта используйте NINSTоколо-1 вектор дат. Для европейского варианта есть только один ExerciseDates на дату истечения срока действия опциона.
Для варианта на Бермудских островах используйте NINSTоколо-NSTRIKES вектор дат.
Для американского варианта используйте NINSTоколо-2 вектор границ даты упражнения. Опцион может быть реализован на любую дату между или включая пару дат в этой строке. Если только один не -NaN дата указана, или если ExerciseDates является NINSTоколо-1 вектор, вариант может быть реализован между ValuationDate дерева акций и отдельного списка ExerciseDates.

Типы данных: double | char

Аргументы пары «имя-значение»

Укажите дополнительные пары, разделенные запятыми Name,Value аргументы. Name является именем аргумента и Value - соответствующее значение. Name должен отображаться внутри кавычек. Можно указать несколько аргументов пары имен и значений в любом порядке как Name1,Value1,...,NameN,ValueN.

Пример: Price = optembndbyhjm(HJMTree,CouponRate,Settle,Maturity,OptSpec,Strike,ExerciseDates,'Period',1,'AmericanOp',1)

`'AmericanOpt'` - Тип опции
`0` Европейский/Бермудские острова (по умолчанию) | целое число со значениями `0` или `1`

Тип опции, указанный как разделенная запятыми пара, состоящая из 'AmericanOpt' и NINSTоколо-1 положительные целочисленные флаги со значениями:

0 - Европейский/Бермудские острова
1 - американский

Типы данных: double

`'Period'` - Купоны в год
`2` в год (по умолчанию) | вектор

Купоны в год, указанные как пара, разделенная запятыми, состоящая из 'Period' и NINSTоколо-1 вектор.

Типы данных: double

`'Basis'` - Количество дней
`0` (факт/факт) (по умолчанию) | целое число от `0` кому `13`

Базисное число дней, указанное как пара, разделенная запятыми, состоящая из 'Basis' и NINSTоколо-1 вектор целых чисел.

0 = факт/факт
1 = 30/360 (SIA)
2 = фактически/360
3 = факт/365
4 = 30/360 (PSA)
5 = 30/360 (ISDA)
6 = 30/360 (европейский)
7 = факт/365 (японский)
8 = факт/факт (ICMA)
9 = факт/360 (ICMA)
10 = факт/365 (ICMA)
11 = 30/360E (ICMA)
12 = факт/365 (ISDA)
13 = BUS/252

Дополнительные сведения см. в разделе Базис.

Типы данных: double

`'EndMonthRule'` - Флаг правила на конец месяца
`1` (в действии) (по умолчанию) | неотрицательное целое число со значениями `0` или `1`

Флаг правила конца месяца, заданный как пара, разделенная запятыми, состоящая из 'EndMonthRule' и неотрицательное целое число с использованием NINSTоколо-1 вектор. Это правило применяется только в том случае, если Maturity - дата окончания месяца, имеющая 30 или менее дней.

0 = Игнорировать правило, означающее, что дата выплаты бонусного купона всегда совпадает с числовым днем месяца.
1 = Установить правило, означающее, что дата выплаты бонусного купона всегда является последним фактическим днем месяца.

Типы данных: double

`'IssueDate'` - Дата выпуска облигаций
серийный номер даты | вектор символов даты

Дата выпуска облигаций, указанная как пара, разделенная запятыми, состоящая из 'IssueDate' и NINSTоколо-1 вектор с использованием серийных номеров дат или векторов символов даты.

Типы данных: double | char

`'FirstCouponDate'` - нерегулярная дата первого купона
серийный номер даты | вектор символов даты

Неправильная дата первого купона, указанная как пара, разделенная запятыми, состоящая из 'FirstCouponDate' и NINSTоколо-1 вектор с использованием серийных номеров дат или векторов символов даты.

Когда FirstCouponDate и LastCouponDate оба указаны, FirstCouponDate имеет приоритет при определении структуры купонных выплат. Если не указать FirstCouponDateдаты оплаты денежного потока определяются из других входных данных.

Типы данных: double | char

`'LastCouponDate'` - нерегулярная дата последнего купона
серийный номер даты | вектор символов даты

Неправильная дата последнего купона, указанная как пара, разделенная запятыми, состоящая из 'LastCouponDate' и NINSTоколо-1 вектор с использованием серийных номеров дат или векторов символов даты.

При отсутствии указанного FirstCouponDate, указанный LastCouponDate определяет структуру купона облигации. Купонная структура облигации усечена в LastCouponDateнезависимо от того, куда она попадает, и следует только дата денежного потока погашения облигации. Если не указать LastCouponDateдаты оплаты денежного потока определяются из других входных данных.

Типы данных: char | double

`'StartDate'` - Форвардная дата начала платежей
серийный номер даты | вектор символов даты

Форвардная дата начала выплат (дата, с которой рассматривается денежный поток облигации), указанная как пара, разделенная запятыми, состоящая из 'StartDate' и NINSTоколо-1 вектор с использованием серийных номеров дат или векторов символов даты.

Если не указать StartDate, дата начала действия - Settle дата.

Типы данных: char | double

`'Face'` - Номинал
`100` (по умолчанию) | `NINST`около-`1` вектор | `NINST`около-`1` массив ячеек

Номинал или номинальная стоимость, указанная как пара, разделенная запятыми, состоящая из 'Face' и NINSTоколо-1 вектор или NINSTоколо-1 массив ячеек, где каждый элемент является NumDatesоколо-2 массив ячеек, где первый столбец является датами, а второй столбец - связанным номиналом. Дата указывает последний день, когда номинал является действительным.

Примечание

Приборы без Face график рассматриваются как ванильные или ступенчатые купонные облигации со встроенными опциями.

Типы данных: double

`'BondType'` - Тип нижележащей облигации
`'vanilla'` для скаляра `Face` значения, `'callablesinking'` для запланированных `Face` значения (по умолчанию) | массив ячеек векторов символов со значениями `'vanilla'`,`'amortizing'`, или `'callablesinking'` | строковый массив со значениями `"vanilla"`, `"amortizing"`, или `"callablesinking"`

Тип нижележащей связи, определяемый как разделенная запятыми пара, состоящая из 'BondType' и NINSTоколо-1 клеточный массив символьных векторов или строковый массив, определяющий, является ли андерлаинг ванильной связью, амортизирующей облигацией или вызываемой фондовой облигацией. Поддерживаются следующие типы:

'vanilla'- стандартная вызываемая или устанавливаемая связь со скаляром Face стоимость и один купон или ступенчатые купоны.
'callablesinking' является облигацией с графиком Face значения и предоставление вызова тонущего фонда с одним или ступенчатыми купонами.
'amortizing' - амортизирующая вызываемая или путаемая связь с расписанием Face значения с одинарными или ступенчатыми купонами.

Типы данных: char | string

`'Options'` - Варианты ценообразования деривативов
структура

Опционы ценообразования деривативов, указанные как пара, разделенная запятыми, состоящая из 'Options' и структура, которая создается с помощью derivset.

Типы данных: struct

Выходные аргументы

свернуть все

`Price` - Ожидаемые цены встроенного варианта в момент времени `0`
матрица

Ожидаемая цена встроенного варианта в момент времени 0, возвращено как NINSTоколо-1 матрица.

`PriceTree` - Структура, содержащая деревья векторов цен на инструменты и вероятностей исполнения для каждого узла
структура

Структура, содержащая деревья векторов цен приборов, вектор времени наблюдения для каждого узла и вероятности упражнений. Значения:

PriceTree.ExBush содержит массивы индикаторов упражнений. Каждый элемент массива ячеек является массивом, содержащим 1где используется опцион и 0Там, где его нет.
PriceTree.tObs содержит время наблюдения.
PriceTree.ProbBush содержит вероятность достижения каждого узла из корневого узла.
PriceTree.ExProbBush содержит вероятности упражнений. Каждый элемент в массиве ячеек является массивом, содержащим 0Там, где нет упражнений, или вероятность достижения того узла, где упражнение происходит.
PriceTree.ExProbsByBushLevel - массив с каждой строкой, имеющей вероятность упражнения для данной опции в каждое время наблюдения дерева.

Подробнее

свернуть все

Ванильная связь со встроенной опцией

Ванильный купонный залог - это ценная бумага, представляющая собой обязательство погасить заемную сумму в установленное время и производить периодические выплаты процентов до этого времени.

Эмитент облигации осуществляет периодические выплаты процентов до погашения облигации. При погашении эмитент выплачивает держателю облигации сумму основного долга (номинальную стоимость) и последний платеж по процентам. Ванильная облигация со встроенным опционом - это то, где опционный контракт имеет основной актив ванильной облигации.

Ступенчатая купонная связь с функциями Callable и Puttable

Повышающая и понижающая облигации - это долговое обеспечение с заданной структурой купона с течением времени.

С помощью этих инструментов купоны увеличиваются (повышаются) или уменьшаются (понижаются) в определенное время в течение срока действия облигации. Ступенчатые купонные облигации могут иметь опционные функции (вызов и пут).

Фондовая облигация с встроенным опционом Call

Фондовая облигация - это купонная облигация с фондовым обеспечением.

Данное положение обязывает эмитента амортизировать части основного долга до погашения, что влияет на цены облигаций с момента изменения погашения основного долга. Это означает, что инвесторы получают купон и часть основного долга выплачивается со временем. Эти виды облигаций снижают кредитный риск, поскольку снижают вероятность неполучения инвесторами основного платежа по истечении срока погашения.

Облигация может иметь положение об опционе на фондовый колл, позволяющее эмитенту аннулировать обязательство по фондовому тонущему либо путем покупки облигаций, подлежащих погашению с рынка, либо путем вызова облигации через фондовый колл, в зависимости от того, что дешевле. Если процентные ставки высоки, то эмитент выкупает требуемую сумму облигаций с рынка, так как облигации дешевые, но если процентные ставки низкие (цены облигаций высокие), то, скорее всего, эмитент покупает облигации по цене колла. Однако, в отличие от функции колл, если облигация имеет опцион на тонущий фонд, эмитент обязан выкупить инкременты выпуска, как указано. Из-за этого фондовые облигации торгуются по более низкой цене, чем фондовые облигации.

Амортизирующая вызываемая или путабельная облигация

Амортизирующие вызываемые или путаемые облигации работают по расписанию Face.

Амортизирующая вызываемая облигация дает эмитенту право перезвонить облигацию, но вместо оплаты Face сумма на срок погашения погашает часть основного долга вместе с купонными выплатами. Амортизирующая конвертируемая облигация, погашающая часть основного долга вместе с купонными выплатами и предоставляющая держателю облигаций право продать облигацию обратно эмитенту.

См. также

cfamounts | hjmprice | hjmtree | instoptembnd

Темы

Представлен в R2008a

Документация

optembndbyhjm

Синтаксис

Описание

Примеры

Цена вызываемой облигации с использованием модели дерева процентных ставок HJM

Получение информации об упражнениях по Callable Bond с использованием модели дерева процентных ставок HJM

Цена одноступенчатых облигаций с возможностью вызова с использованием модели дерева процентных ставок HJM

Цена облигации тонущего фонда с использованием модели дерева процентных ставок HJM

Цена амортизирующей вызываемой облигации с использованием модели дерева процентных ставок HJM

Входные аргументы

HJMTree - Древовидная структура процентных ставок структура

CouponRate - Ставка купона по облигациям положительное десятичное значение

Settle - Дата расчета серийный номер даты | вектор символов даты

Maturity - Дата погашения серийный номер даты | вектор символов даты

OptSpec - Определение опциона символьный вектор со значением 'call' или 'put' | массив ячеек символьных векторов со значениями 'call' или 'put'

Strike - Значения цены страйка опциона неотрицательное целое число

ExerciseDates - Даты опционных упражнений серийный номер даты | вектор символов даты

Аргументы пары «имя-значение»

'AmericanOpt' - Тип опции 0 Европейский/Бермудские острова (по умолчанию) | целое число со значениями 0 или 1

'Period' - Купоны в год 2 в год (по умолчанию) | вектор

'Basis' - Количество дней 0 (факт/факт) (по умолчанию) | целое число от 0 кому 13

'EndMonthRule' - Флаг правила на конец месяца 1 (в действии) (по умолчанию) | неотрицательное целое число со значениями 0 или 1

'IssueDate' - Дата выпуска облигаций серийный номер даты | вектор символов даты

'FirstCouponDate' - нерегулярная дата первого купона серийный номер даты | вектор символов даты

'LastCouponDate' - нерегулярная дата последнего купона серийный номер даты | вектор символов даты

'StartDate' - Форвардная дата начала платежей серийный номер даты | вектор символов даты

'Face' - Номинал 100 (по умолчанию) | NINSTоколо-1 вектор | NINSTоколо-1 массив ячеек

'Options' - Варианты ценообразования деривативов структура

Выходные аргументы

Price - Ожидаемые цены встроенного варианта в момент времени 0 матрица

PriceTree - Структура, содержащая деревья векторов цен на инструменты и вероятностей исполнения для каждого узла структура

Подробнее

Ванильная связь со встроенной опцией

Ступенчатая купонная связь с функциями Callable и Puttable

Фондовая облигация с встроенным опционом Call

Амортизирующая вызываемая или путабельная облигация

См. также

Темы

Документация по инструментам для финансовых инструментов

Поддержка

`HJMTree` - Древовидная структура процентных ставок
структура

`CouponRate` - Ставка купона по облигациям
положительное десятичное значение

`Settle` - Дата расчета
серийный номер даты | вектор символов даты

`Maturity` - Дата погашения
серийный номер даты | вектор символов даты

`OptSpec` - Определение опциона
символьный вектор со значением `'call'` или `'put'` | массив ячеек символьных векторов со значениями `'call'` или `'put'`

`Strike` - Значения цены страйка опциона
неотрицательное целое число

`ExerciseDates` - Даты опционных упражнений
серийный номер даты | вектор символов даты

`'AmericanOpt'` - Тип опции
`0` Европейский/Бермудские острова (по умолчанию) | целое число со значениями `0` или `1`

`'Period'` - Купоны в год
`2` в год (по умолчанию) | вектор

`'Basis'` - Количество дней
`0` (факт/факт) (по умолчанию) | целое число от `0` кому `13`

`'EndMonthRule'` - Флаг правила на конец месяца
`1` (в действии) (по умолчанию) | неотрицательное целое число со значениями `0` или `1`

`'IssueDate'` - Дата выпуска облигаций
серийный номер даты | вектор символов даты

`'FirstCouponDate'` - нерегулярная дата первого купона
серийный номер даты | вектор символов даты

`'LastCouponDate'` - нерегулярная дата последнего купона
серийный номер даты | вектор символов даты

`'StartDate'` - Форвардная дата начала платежей
серийный номер даты | вектор символов даты

`'Face'` - Номинал
`100` (по умолчанию) | `NINST`около-`1` вектор | `NINST`около-`1` массив ячеек

`'Options'` - Варианты ценообразования деривативов
структура

`Price` - Ожидаемые цены встроенного варианта в момент времени `0`
матрица

`PriceTree` - Структура, содержащая деревья векторов цен на инструменты и вероятностей исполнения для каждого узла
структура