optembndbyhw

Ценовые облигации со встроенными опциями с помощью процентного дерева Hull-White

Синтаксис

[Price,PriceTree]
= optembndbyhw(HWTree,CouponRate,Settle,Maturity,OptSpec,Strike,ExerciseDates)

[Price,PriceTree]
= optembndbyhjm(___,Name,Value)

Описание

пример

[Price,PriceTree] = optembndbyhw(HWTree,CouponRate,Settle,Maturity,OptSpec,Strike,ExerciseDates) вычисляет цену для облигаций со встроенными опциями из процентного дерева Халл-Уайт и возвращает вероятности исполнения в PriceTree.

optembndbyhw вычисляет цены ванильных облигаций с встраиваемыми опциями, ступенчатыми купонными облигациями с встраиваемыми опциями, амортизацией облигаций с встраиваемыми опциями и облигациями тонущего фонда с встраиваемой опцией вызова. Дополнительные сведения см. в разделе Дополнительные сведения.

пример

[Price,PriceTree] = optembndbyhjm(___,Name,Value) добавляет необязательные аргументы пары "имя-значение".

Примеры

свернуть все

Цена вызываемой облигации с помощью модели дерева процентных ставок HW

Открыть Live Script

Создайте HWTree со следующими данными:

ZeroRates = [ 0.035;0.04;0.045];
Compounding = 1;
StartDates = ['jan-1-2007';'jan-1-2008';'jan-1-2009'];
EndDates   = ['jan-1-2008';'jan-1-2009';'jan-1-2010'];
ValuationDate = 'jan-1-2007';

Создайте RateSpec.

RateSpec = intenvset('Rates', ZeroRates, 'StartDates', ValuationDate, 'EndDates', ...
EndDates, 'Compounding', Compounding, 'ValuationDate', ValuationDate)

RateSpec = struct with fields:
           FinObj: 'RateSpec'
      Compounding: 1
             Disc: [3x1 double]
            Rates: [3x1 double]
         EndTimes: [3x1 double]
       StartTimes: [3x1 double]
         EndDates: [3x1 double]
       StartDates: 733043
    ValuationDate: 733043
            Basis: 0
     EndMonthRule: 1

Создайте VolSpec.

VolDates = ['jan-1-2008';'jan-1-2009';'jan-1-2010'];
VolCurve = 0.01;
AlphaDates = 'jan-1-2010';
AlphaCurve = 0.1;
HWVolSpec = hwvolspec(ValuationDate, VolDates, VolCurve, AlphaDates, AlphaCurve)

HWVolSpec = struct with fields:
             FinObj: 'HWVolSpec'
      ValuationDate: 733043
           VolDates: [3x1 double]
           VolCurve: [3x1 double]
         AlphaCurve: 0.1000
         AlphaDates: 734139
    VolInterpMethod: 'linear'

Создайте TimeSpec.

HWTimeSpec = hwtimespec(ValuationDate, EndDates, Compounding)

HWTimeSpec = struct with fields:
           FinObj: 'HWTimeSpec'
    ValuationDate: 733043
         Maturity: [3x1 double]
      Compounding: 1
            Basis: 0
     EndMonthRule: 1

Создайте HWTree.

HWTree = hwtree(HWVolSpec, RateSpec, HWTimeSpec)

HWTree = struct with fields:
      FinObj: 'HWFwdTree'
     VolSpec: [1x1 struct]
    TimeSpec: [1x1 struct]
    RateSpec: [1x1 struct]
        tObs: [0 1 2]
        dObs: [733043 733408 733774]
      CFlowT: {[3x1 double]  [2x1 double]  [3]}
       Probs: {[3x1 double]  [3x3 double]}
     Connect: {[2]  [2 3 4]}
     FwdTree: {[1.0350]  [1.0633 1.0451 1.0271]  [1x5 double]}

Рассчитать цену американской приемлемой облигации, которая выплачивает годовой купон в размере 5,25%, созревает 1 января 2010 года и является приемлемой с 1 января 2008 года по 1 января 2010 года.

BondSettlement = 'jan-1-2007';
BondMaturity   = 'jan-1-2010'; 
CouponRate = 0.0525;
Period = 1;
OptSpec = 'put'; 
Strike = [100];  
ExerciseDates = {'jan-1-2008' '01-Jan-2010'}; 
AmericanOpt = 1;

PricePutBondHW = optembndbyhw(HWTree, CouponRate, BondSettlement, BondMaturity,...
OptSpec, Strike, ExerciseDates,'Period', 1, 'AmericanOpt', 1)

PricePutBondHW = 102.9127

Получение информации об упражнении с вызываемой облигацией с помощью модели дерева процентных ставок HW

Открыть Live Script

Создайте HWTree со следующими данными:

Rates = [0.035; 0.042147; 0.047345; 0.052707];
ValuationDate = 'Jan-1-2019';
StartDates = ValuationDate;
EndDates = {'Jan-1-2020'; 'Jan-1-2021'; 'Jan-1-2022'; 'Jan-1-2023'};
Compounding = 1;

Создайте RateSpec.

RS = intenvset('ValuationDate', ValuationDate, 'StartDates', StartDates,...
'EndDates', EndDates,'Rates', Rates, 'Compounding', Compounding);

Определите инструменты взаимозаменяемой связи.

Settle = '01-Jan-2019';
Maturity = {'01-Jan-2022';'01-Jan-2023'};
CouponRate = {{'01-Jan-2021' .0425;'01-Jan-2023' .0450}};  
OptSpec='call';
Strike= [98;95];
ExerciseDates= {'01-Jan-2021';'01-Jan-2022'};

Создайте дерево аппаратных средств с помощью следующих данных.

VolDates = ['1-Jan-2020'; '1-Jan-2021'; '1-Jan-2022'; '1-Jan-2023'];
VolCurve = 0.05;
AlphaDates = '01-01-2023';
AlphaCurve = 0.05;
 
 
HWVolSpec = hwvolspec(RS.ValuationDate, VolDates, VolCurve,... 
AlphaDates, AlphaCurve);
HWTimeSpec = hwtimespec(RS.ValuationDate, VolDates, Compounding);
HWT = hwtree(HWVolSpec, RS, HWTimeSpec);

Оцените инструменты.

[Price, PriceTree]= optembndbyhw(HWT, CouponRate,  Settle, Maturity,OptSpec, Strike,...
ExerciseDates, 'Period', 1)

Price = 2×1

   96.4131
   92.9341

PriceTree = struct with fields:
                FinObj: 'HWPriceTree'
                  tObs: [0 1 2 3 4]
                 PTree: {1x5 cell}
              ProbTree: {1x5 cell}
                ExTree: {1x5 cell}
            ExProbTree: {1x5 cell}
    ExProbsByTreeLevel: [2x5 double]
               Connect: {[2]  [2 3 4]  [2 3 4 5 6]}

Исследуйте выходные PriceTree.ExTree. PriceTree.ExTree содержит массивы индикаторов упражнений. Каждый элемент массива ячеек является массивом, содержащим 1где используется опция и 0там, где нет.

PriceTree.ExTree{5}

ans = 2×7

     0     0     0     0     0     0     0
     0     0     0     0     0     0     0

Нет упражнений для инструмента 1 или 2.

PriceTree.ExTree{4}

ans = 2×7

     0     0     0     0     0     0     0
     0     0     0     1     1     1     1

Для инструмента 1 нет упражнений, и инструмент 2 выполняется в некоторых узлах.

PriceTree.ExTree{3}

ans = 2×5

     0     0     1     1     1
     0     0     0     0     0

В некоторых узлах есть упражнение для инструмента 1 и нет упражнения для инструмента 2.

PriceTree.ExTree{2}

ans = 2×3

     0     0     0
     0     0     0

Нет упражнений для инструмента 1 или 2.

Далее посмотрим вероятность достижения каждого узла из корневого узла с помощью PriceTree.ProbTree.

PriceTree.ProbTree{2}

ans = 1×3

    0.1667    0.6667    0.1667

PriceTree.ProbTree{3}

ans = 1×5

    0.0238    0.2218    0.5087    0.2218    0.0238

PriceTree.ProbTree{4}

ans = 1×7

    0.0029    0.0473    0.2374    0.4247    0.2374    0.0473    0.0029

PriceTree.ProbTree{5}

ans = 1×7

    0.0029    0.0473    0.2374    0.4247    0.2374    0.0473    0.0029

Затем посмотрим вероятности упражнений, используя PriceTree.ExProbTree. PriceTree.ExProbTree содержит вероятности упражнений. Каждый элемент массива ячеек является массивом, содержащим 0, где нет упражнений или вероятность достижения этого узла, где выполняются упражнения.

PriceTree.ExProbTree{5}

ans = 2×7

     0     0     0     0     0     0     0
     0     0     0     0     0     0     0

PriceTree.ExProbTree{4}

ans = 2×7

         0         0         0         0         0         0         0
         0         0         0    0.4247    0.2374    0.0473    0.0029

PriceTree.ExProbTree{3}

ans = 2×5

         0         0    0.5087    0.2218    0.0238
         0         0         0         0         0

PriceTree.ExProbTree{2}

ans = 2×3

     0     0     0
     0     0     0

Просмотрите вероятности упражнений на каждом уровне дерева с помощью PriceTree.ExProbsByTreeLevel. PriceTree.ExProbsByTreeLevel является массивом с каждой строкой, держащей вероятность упражнения для заданной опции во время наблюдения дерева.

PriceTree.ExProbsByTreeLevel

ans = 2×5

         0         0    0.7544         0         0
         0         0         0    0.7124         0

Ценовые одношаговые вызываемые облигации с использованием модели HW-процентного дерева

Открыть Live Script

Ценят следующие одношаговые вызываемые облигации, используя следующие данные: Данные для структуры терминов процентной ставки следующие:

Rates = [0.035; 0.042147; 0.047345; 0.052707];
ValuationDate = 'Jan-1-2010';
StartDates = ValuationDate;
EndDates = {'Jan-1-2011'; 'Jan-1-2012'; 'Jan-1-2013'; 'Jan-1-2014'};
Compounding = 1;

% Create RateSpec
RS = intenvset('ValuationDate', ValuationDate, 'StartDates', StartDates,...
'EndDates', EndDates,'Rates', Rates, 'Compounding', Compounding);

% Instrument
Settle = '01-Jan-2010';
Maturity = {'01-Jan-2013';'01-Jan-2014'};
CouponRate = {{'01-Jan-2012' .0425;'01-Jan-2014' .0750}};  
OptSpec='call';
Strike=100;
ExerciseDates='01-Jan-2012';  %Callable in two years

% Build the tree with the following data
VolDates = ['1-Jan-2011'; '1-Jan-2012'; '1-Jan-2013'; '1-Jan-2014'];
VolCurve = 0.01;
AlphaDates = '01-01-2014';
AlphaCurve = 0.1;


HWVolSpec = hwvolspec(RS.ValuationDate, VolDates, VolCurve,... 
AlphaDates, AlphaCurve);
HWTimeSpec = hwtimespec(RS.ValuationDate, VolDates, Compounding);
HWT = hwtree(HWVolSpec, RS, HWTimeSpec);

% The first row corresponds to the price of the callable bond with maturity
% of three years. The second row corresponds to the price of the callable 
% bond with maturity of four years.

PHW= optembndbyhw(HWT, CouponRate,  Settle, Maturity,OptSpec, Strike,...
ExerciseDates, 'Period', 1)

PHW = 2×1

  100.0326
   99.7987

Цена облигации тонущего фонда с помощью модели дерева процентных ставок HW

Открыть Live Script

Корпорация выпускает двухлетнюю облигацию с обязательством тонущего фонда, требуя, чтобы компания потеряла 1/3 номинальные значения после первого года. У компании есть опция купить облигации на рынке или позвонить по $99. Следующие данные описывают подробные данные, необходимые для ценообразования облигации тонущего фонда:

Rates = [0.1;0.1;0.1;0.1];
ValuationDate = 'Jan-1-2011';
StartDates = ValuationDate;
EndDates = {'Jan-1-2012'; 'Jan-1-2013'; 'Jan-1-2014'; 'Jan-1-2015'};
Compounding = 1;

% Create RateSpec
RateSpec = intenvset('ValuationDate', ValuationDate, 'StartDates',...
StartDates, 'EndDates', EndDates,'Rates', Rates, 'Compounding', Compounding);

% Build the HW tree
% The data to build the tree is as follows:
VolDates = ['1-Jan-2012'; '1-Jan-2013'; '1-Jan-2014';'1-Jan-2015'];
VolCurve = 0.01;
AlphaDates = '01-01-2015';
AlphaCurve = 0.1;

HWVolSpec = hwvolspec(RateSpec.ValuationDate, VolDates, VolCurve,... 
AlphaDates, AlphaCurve);
HWTimeSpec = hwtimespec(RateSpec.ValuationDate, VolDates, Compounding);
HWT = hwtree(HWVolSpec, RateSpec, HWTimeSpec);


% Instrument
% The bond has a coupon rate of 9%, a period of one year and matures in
% 1-Jan-2013. Face decreases 1/3 after the first year.
CouponRate = 0.09;
Settle = 'Jan-1-2011';
Maturity =  'Jan-1-2013';
Period = 1;
Face = { ...        
            {'Jan-1-2012'  100; ...
             'Jan-1-2013'   66.6666}; ...
        };

% Option provision
OptSpec = 'call'; 
Strike = 99;
ExerciseDates = 'Jan-1-2012';

% Price of non-sinking fund bond. 
PNSF = bondbyhw(HWT, CouponRate, Settle, Maturity, Period)

PNSF = 98.2645

Цена облигации с предоставлением опции.

PriceSF = optembndbyhw(HWT, CouponRate, Settle, Maturity,...
OptSpec, Strike, ExerciseDates, 'Period', Period, 'Face', Face)

PriceSF = 98.1553

Цена амортизирующей вызываемой облигации с помощью модели дерева процентных ставок HW

Открыть Live Script

Этот пример показывает, как оценить амортизирующую вызываемую связь и ванильную вызываемую связь с помощью модели решетки HW.

Создайте RateSpec.

Rates = [0.035; 0.042147; 0.047345; 0.052707];
ValuationDate = 'Jan-1-2012';
StartDates = ValuationDate;
EndDates = {'Jan-1-2013'; 'Jan-1-2014'; 'Jan-1-2015'; 'Jan-1-2016'};
Compounding = 1;
RS = intenvset('ValuationDate', ValuationDate, 'StartDates', StartDates,...
'EndDates', EndDates,'Rates', Rates, 'Compounding', Compounding);

Создайте HW-дерево.

VolDates = ['1-Jan-2013'; '1-Jan-2014'; '1-Jan-2015'; '1-Jan-2016'];
VolCurve = 0.01;
AlphaDates = '01-01-2016';
AlphaCurve = 0.1;

HWVolSpec = hwvolspec(RS.ValuationDate, VolDates, VolCurve,... 
AlphaDates, AlphaCurve);
HWTimeSpec = hwtimespec(RS.ValuationDate, EndDates, Compounding);
HWT = hwtree(HWVolSpec, RS, HWTimeSpec);

Определите вызываемую связь.

CouponRate = 0.05;
Settle = 'Jan-1-2012';
Maturity =  'Jan-1-2016';
Period = 1;
    
    Face = { 
                 {'Jan-1-2014'  100; 
                  'Jan-1-2015'   70;
                  'Jan-1-2016'   50};
                 };
 
OptSpec = 'call'; 
Strike = [97 95 93];
ExerciseDates ={'Jan-1-2014' 'Jan-1-2015' 'Jan-1-2016'};

Оцените вызываемую амортизирующую связь с помощью дерева HW.

BondType = 'amortizing';
Pcallbonds = optembndbyhw(HWT, CouponRate,  Settle, Maturity ,OptSpec, Strike,...
ExerciseDates, 'Period', 1,'Face',Face,'BondType', BondType)

Pcallbonds = 98.6554

Входные параметры

свернуть все

`HWTree` - Древовидная структура процентной ставки
структура

Древовидная структура процентной ставки, заданная при помощи hwtree.

Типы данных: struct

`CouponRate` - Ставка купона по облигациям
положительное десятичное значение

Ставка купона на облигацию, заданная как NINST-by- 1 десятичный годовой темп или NINST-by- 1 массив ячеек, где каждый элемент является NumDates-by- 2 массив ячеек. Первый столбец NumDates-by- 2 массив ячеек является датами, и второй столбец связан скоростями. Дата указывает на последний день действия ставки купона.

Типы данных: double | cell

`Settle` - Дата расчета
серийный номер даты | вектор символов даты

Дата расчета для опции облигации, заданная как NINST-by- 1 вектор серийных номеров дат или векторов символов дат.

Примечание

The Settle дата для каждой облигации устанавливается в ValuationDate дерева HW. Аргумент в пользу Settle игнорируется.

Типы данных: double | char

`Maturity` - Дата погашения
серийный номер даты | вектор символов даты

Дата зрелости, заданная как NINST-by- 1 вектор серийных номеров дат или векторов символов дат.

Типы данных: double | char

`OptSpec` - Определение опции
вектор символов со значением `'call'` или `'put'` | массив ячеек векторов символов со значениями `'call'` или `'put'`

Определение опции, заданное как NINST-by- 1 массив ячеек из векторов символов.

Типы данных: char

`Strike` - Значения цены опционной забастовки
неотрицательное целое число

Опции цены значения, заданные как NINST-by- 1 или NINST-by- NSTRIKES в зависимости от типа опции:

Европейская опция - NINST-by- 1 вектор значений цены доставки.
Бермудская опция - NINST по количеству ударов (NSTRIKES) матрица значений цены доставки. Каждая строка является расписанием для одной опции. Если опция имеет меньше NSTRIKES возможности упражнений, конец строки заполнен NaNс.
Американская опция - NINST-by- 1 вектор значений цены доставки для каждой опции.

Типы данных: double

`ExerciseDates` - Даты опционных упражнений
серийный номер даты | вектор символов даты

Опции даты упражнений, заданные как NINST-by- 1, NINST-by- 2, или NINST-by- NSTRIKES использование серийных номеров дат или векторов символов дат в зависимости от типа опции:

Для европейской опции используйте NINST-by- 1 вектор дат. Для европейской опции существует только один ExerciseDates на дату истечения срока действия опции.
Для опции Бермудских островов используйте NINST-by- NSTRIKES вектор дат.
Для американской опции используйте NINST-by- 2 вектор контуров дат упражнения. Опция может быть использована в любую дату между или включая пару дат в этой строке. Если только один не - NaN указана дата, или если ExerciseDates является NINST-by- 1 вектор, опция может быть реализована между ValuationDate дерева запасов и одной перечисленной ExerciseDates.

Типы данных: double | char

Аргументы в виде пар имя-значение

Задайте необязательные разделенные разделенными запятой парами Name,Value аргументы. Name - имя аргумента и Value - соответствующее значение. Name должны находиться внутри кавычек. Можно задать несколько аргументов в виде пар имен и значений в любом порядке Name1,Value1,...,NameN,ValueN.

Пример: Price = optembndbyhw(HWTree,CouponRate,Settle,Maturity,OptSpec,Strike,ExerciseDates,'Period',1,'AmericanOp',1)

`'AmericanOpt'` - Тип опции
`0` Европейский/Бермудские острова (по умолчанию) | целое число со значениями `0` или `1`

Тип опции, заданный как разделенная разделенными запятой парами, состоящая из 'AmericanOpt' и NINST-by- 1 положительные целочисленные флаги со значениями:

0 - Европейский/Бермудские острова
1 - Американский

Типы данных: double

`'Period'` - Купоны в год
`2` в год (по умолчанию) | вектор

Купоны в год, заданные как разделенная разделенными запятой парами, состоящая из 'Period' и a NINST-by- 1 вектор.

Типы данных: double

`'Basis'` - базис подсчета дней
`0` (фактический/фактический) (по умолчанию) | целое число от 0 на `13`

Базис отсчета дней, заданный как разделенная разделенными запятой парами, состоящая из 'Basis' и a NINST-by- 1 вектор целых чисел.

0 = факт/факт
1 = 30/360 (SIA)
2 = факт/360
3 = факт/365
4 = 30/360 (PSA)
5 = 30/360 (ISDA)
6 = 30/360 (европейский)
7 = факт/365 (японский)
8 = факт/факт (ICMA)
9 = факт/360 (ICMA)
10 = факт/365 (ICMA)
11 = 30/360E (ICMA)
12 = факт/365 (ISDA)
13 = BUS/252

Для получения дополнительной информации см. раздел Базиса.

Типы данных: double

`'EndMonthRule'` - Флаг правила в конце месяца
`1` (в действии) (по умолчанию) | неотрицательное целое число со значениями 0 или `1`

Флаг правила в конце месяца, заданный как разделенная разделенными запятой парами, состоящая из 'EndMonthRule' и неотрицательное целое число, использующее NINST-by- 1 вектор. Это правило применяется только тогда, когда Maturity - дата окончания месяца для месяца, имеющего 30 или менее дней.

0 = Игнорируйте правило, означающее, что дата выплаты купона по облигации всегда совпадает с числовым днем месяца.
1 = Установите правило, означающее, что дата выплаты купона по облигации всегда является последним фактическим днем месяца.

Типы данных: double

`'IssueDate'` - Дата выпуска облигаций
серийный номер даты | вектор символов даты

Дата выпуска облигации, заданная как разделенная разделенными запятой парами, состоящая из 'IssueDate' и a NINST-by- 1 вектор с использованием серийных номеров дат или векторов символов дат.

Типы данных: double | char

`'FirstCouponDate'` - Нерегулярная дата первого купона
серийный номер даты | вектор символов даты

Нерегулярная дата первого купона, заданная как разделенная разделенными запятой парами, состоящая из 'FirstCouponDate' и a NINST-by- 1 вектор с использованием последовательных номеров дат или векторов символов дат.

Когда FirstCouponDate и LastCouponDate оба заданы, FirstCouponDate имеет приоритет при определении структуры купонного платежа. Если вы не задаете FirstCouponDateДаты платежа денежного потока определяются из других входов.

Типы данных: double | char

`'LastCouponDate'` - Нерегулярная дата последнего купона
серийный номер даты | вектор символов даты

Нерегулярная дата последнего купона, заданная как разделенная разделенными запятой парами, состоящая из 'LastCouponDate' и a NINST-by- 1 вектор с использованием серийных номеров дат или векторов символов дат.

При отсутствии заданного FirstCouponDate, a заданное LastCouponDate определяет купонную структуру облигации. Купонная структура облигации усечена в LastCouponDate, независимо от того, где он падает, и сопровождается только датой движения денежных средств по облигации со сроком погашения. Если вы не задаете LastCouponDateДаты платежа денежного потока определяются из других входов.

Типы данных: char | double

`'StartDate'` - Форвардная дата начала платежей
серийный номер даты | вектор символов даты

Дата начала платежей (дата, с которой рассматривается денежный поток облигаций), заданная как разделенная разделенными запятой парами, состоящая из 'StartDate' и a NINST-by- 1 вектор с использованием серийных номеров дат или векторов символов дат.

Если вы не задаете StartDate, дата начала вступления в силу является Settle дата.

Типы данных: char | double

`'Face'` - Номинал
`100` (по умолчанию) | `NINST`-by- `1` вектор | `NINST`-by- `1` массив ячеек

Номинальное или номинальное значение, заданное как разделенная разделенными запятой парами, состоящая из 'Face' и a NINST-by- 1 вектор или NINST-by- 1 массив ячеек, где каждый элемент является NumDates-by- 2 массив ячеек, где первый столбец является датами, а второй столбец связан с номинальным значением. Дата указывает последний день, когда значение лица является допустимым.

Примечание

Инструменты без Face расписание рассматривается как ванильные облигации или ступенчатые купонные облигации с встраиваемыми опциями.

Типы данных: double

`'BondType'` - Тип базовой облигации
`'vanilla'` для скалярных `Face` значения, `'callablesinking'` для запланированных `Face` значения (по умолчанию) | массив ячеек из векторов символов со значениями `'vanilla'`, `'amortizing'`, или `'callablesinking'` | строковые массивы со значениями `"vanilla"`, `"amortizing"`, или `"callablesinking"`

Тип базовой связи, заданный как разделенная разделенными запятой парами, состоящая из 'BondType' и a NINST-by- 1 массив ячеек из векторов символов или строковых массивов, определяющий, является ли базовая связь ванильной связью, амортизирующей связью или вызываемой тонкой фондовой связью. Поддерживаемые типы:

'vanilla'является стандартной вызываемой или приемлемой связью со скаляром Face значение и один купон или ступенчатые купоны.
'callablesinking' является облигацией с графиком Face значения и обеспечение вызова тонущего фонда с одним или ступенчатыми купонами.
'amortizing' является амортизирующей вызываемой или приемлемой связью с графиком Face значения с одинарными или ступенчатыми купонами.

Типы данных: char | string

`'Options'` - Опции ценообразования производных инструментов
структура

Производные опции ценообразования, заданные как разделенная разделенными запятой парами, состоящая из 'Options' и структуру, которая создается с derivset.

Типы данных: struct

Выходные аргументы

свернуть все

`Price` - Ожидаемые цены на встраиваемую опцию в то время `0`
матрица

Ожидаемая цена встроенной опции в момент 0, возвращается как NINST-by- 1 матрица.

`PriceTree` - Структура, содержащая деревья векторов цен на приборы и вероятностей упражнений для каждого узла
структура

Структура, содержащая деревья векторов цен на приборы, вектор времени наблюдения для каждого узла и вероятностей упражнений. Значения:

PriceTree.PTree содержит чистые цены.
PriceTree.tObs содержит время наблюдения.
PriceTree.ExTree содержит массивы индикаторов упражнений. Каждый элемент массива ячеек является массивом, содержащим 1где используется опция и 0там, где нет.
PriceTree.ProbTree содержит вероятность достижения каждого узла из корневого узла.
PriceTree.ExProbTree содержит вероятности упражнений. Каждый элемент массива ячеек является массивом, содержащим 0где нет упражнений или вероятность достижения этого узла, где выполняются упражнения.
PriceTree.ExProbsByTreeLevel является массивом с каждой строкой, держащей вероятность упражнения для заданной опции во время наблюдения дерева.

Подробнее о

свернуть все

Ванильная связь со встроенной опцией

Облигация с ванильным купоном представляет собой залог, представляющий собой обязательство погасить заемную сумму в установленный срок и производить периодические выплаты процентов до этого времени.

Эмитент облигации производит периодические выплаты процентов до погашения облигации. При погашении эмитент выплачивает держателю облигации основную сумму задолженности ( номинальное значение) и последний процентный платеж. Ванильная облигация с встроенной опцией - это там, где опционный контракт имеет базовый актив ванильной облигации.

Ступенчатая купонная облигация с функциями Callable и Puttable

Повышающая и понижающая облигация является долговым обеспечением с заранее определенной купонной структурой с течением времени.

С помощью этих инструментов купоны увеличиваются (повышаются) или уменьшаются (снижаются) в определенные моменты времени в течение срока действия облигации. Шаговые купонные облигации могут иметь опции функции (вызов и размещение).

Облигация тонущего фонда с опцией Call Embedded

Облигация тонущего фонда - купонная облигация с обеспечением тонущего фонда.

Данное положение обязывает эмитента амортизировать фрагменты основного долга до погашения, что влияет на цены облигаций с момента изменения основного погашения. Это означает, что инвесторы получают купон и фрагмент основного долга, выплаченную с течением времени. Эти виды облигаций снижают кредитный риск, поскольку это снижает вероятность того, что инвесторы не получат основной платеж на срок погашения.

Облигация может иметь результирующий фонд опции условием, позволяющим эмитенту погасить обязательство по потопляющему фонду либо путем покупки облигаций, подлежащих погашению с рынка, либо путем вызова облигации через релейный фонд, в зависимости от того, что дешевле. Если процентные ставки высоки, то эмитент выкупает с рынка сумму требования облигаций, так как облигации малы, но если процентные ставки низки (цены облигаций высокие), то скорее всего эмитент покупает облигации по цене вызова. В отличие от вызова функции, однако, если облигация имеет вызов опции результирующего фонда, эмитент обязан, а не опция, выкупить шаги выпуска, как указано. Из-за этого облигации тонущего фонда торгуются по более низкой цене, чем облигации нетонущего фонда.

Амортизация вызываемой или приемной связи

Амортизация callable или puttable облигаций работает в соответствии с запланированным Face.

Амортизирующая вызываемая облигация дает эмитенту право перезвонить облигации, но вместо оплаты Face сумма в срок погашает часть основной суммы вместе с купонными платежами. Амортизирующая облигация, подлежащая оплате, возвращает часть основной суммы вместе с купонными платежами и предоставляет держателю облигации право продать облигацию эмитенту.

См. также

cfamounts | hwprice | hwtree | instoptembnd

Темы

Введенный в R2008a

Документация

optembndbyhw

Синтаксис

Описание

Примеры

Цена вызываемой облигации с помощью модели дерева процентных ставок HW

Получение информации об упражнении с вызываемой облигацией с помощью модели дерева процентных ставок HW

Ценовые одношаговые вызываемые облигации с использованием модели HW-процентного дерева

Цена облигации тонущего фонда с помощью модели дерева процентных ставок HW

Цена амортизирующей вызываемой облигации с помощью модели дерева процентных ставок HW

Входные параметры

HWTree - Древовидная структура процентной ставки структура

CouponRate - Ставка купона по облигациям положительное десятичное значение

Settle - Дата расчета серийный номер даты | вектор символов даты

Maturity - Дата погашения серийный номер даты | вектор символов даты

OptSpec - Определение опции вектор символов со значением 'call' или 'put' | массив ячеек векторов символов со значениями 'call' или 'put'

Strike - Значения цены опционной забастовки неотрицательное целое число

ExerciseDates - Даты опционных упражнений серийный номер даты | вектор символов даты

Аргументы в виде пар имя-значение

'AmericanOpt' - Тип опции 0 Европейский/Бермудские острова (по умолчанию) | целое число со значениями 0 или 1

'Period' - Купоны в год 2 в год (по умолчанию) | вектор

'Basis' - базис подсчета дней 0 (фактический/фактический) (по умолчанию) | целое число от 0 на 13

'EndMonthRule' - Флаг правила в конце месяца 1 (в действии) (по умолчанию) | неотрицательное целое число со значениями 0 или 1

'IssueDate' - Дата выпуска облигаций серийный номер даты | вектор символов даты

'FirstCouponDate' - Нерегулярная дата первого купона серийный номер даты | вектор символов даты

'LastCouponDate' - Нерегулярная дата последнего купона серийный номер даты | вектор символов даты

'StartDate' - Форвардная дата начала платежей серийный номер даты | вектор символов даты

'Face' - Номинал 100 (по умолчанию) | NINST-by- 1 вектор | NINST-by- 1 массив ячеек

'Options' - Опции ценообразования производных инструментов структура

Выходные аргументы

Price - Ожидаемые цены на встраиваемую опцию в то время 0 матрица

PriceTree - Структура, содержащая деревья векторов цен на приборы и вероятностей упражнений для каждого узла структура

Подробнее о

Ванильная связь со встроенной опцией

Ступенчатая купонная облигация с функциями Callable и Puttable

Облигация тонущего фонда с опцией Call Embedded

Амортизация вызываемой или приемной связи

См. также

Темы

Документация по продукту Financial Instruments Toolbox

Поддержка

`HWTree` - Древовидная структура процентной ставки
структура

`CouponRate` - Ставка купона по облигациям
положительное десятичное значение

`Settle` - Дата расчета
серийный номер даты | вектор символов даты

`Maturity` - Дата погашения
серийный номер даты | вектор символов даты

`OptSpec` - Определение опции
вектор символов со значением `'call'` или `'put'` | массив ячеек векторов символов со значениями `'call'` или `'put'`

`Strike` - Значения цены опционной забастовки
неотрицательное целое число

`ExerciseDates` - Даты опционных упражнений
серийный номер даты | вектор символов даты

`'AmericanOpt'` - Тип опции
`0` Европейский/Бермудские острова (по умолчанию) | целое число со значениями `0` или `1`

`'Period'` - Купоны в год
`2` в год (по умолчанию) | вектор

`'Basis'` - базис подсчета дней
`0` (фактический/фактический) (по умолчанию) | целое число от 0 на `13`

`'EndMonthRule'` - Флаг правила в конце месяца
`1` (в действии) (по умолчанию) | неотрицательное целое число со значениями 0 или `1`

`'IssueDate'` - Дата выпуска облигаций
серийный номер даты | вектор символов даты

`'FirstCouponDate'` - Нерегулярная дата первого купона
серийный номер даты | вектор символов даты

`'LastCouponDate'` - Нерегулярная дата последнего купона
серийный номер даты | вектор символов даты

`'StartDate'` - Форвардная дата начала платежей
серийный номер даты | вектор символов даты

`'Face'` - Номинал
`100` (по умолчанию) | `NINST`-by- `1` вектор | `NINST`-by- `1` массив ячеек

`'Options'` - Опции ценообразования производных инструментов
структура

`Price` - Ожидаемые цены на встраиваемую опцию в то время `0`
матрица

`PriceTree` - Структура, содержащая деревья векторов цен на приборы и вероятностей упражнений для каждого узла
структура