Поддерживаемые функции инструмента процентной ставки

Связь

bond - долгосрочное долговое обеспечение с заранее установленной процентной ставкой и сроком погашения. При наступлении срока погашения вы должны выплатить основную сумму и проценты.

Цена или значение облигации определяется путем дисконтирования ожидаемых денежных потоков облигации до настоящего времени с использованием соответствующей ставки дисконтирования. Следующее уравнение представляет отношение ожидаемых денежных потоков и ставки дисконтирования:

$B 0 = \frac{C}{2} [\frac{1 - {(1 + \frac{r}{2})}^{- 2 t}}{\frac{r}{2}}] + \frac{F}{{(1 + \frac{r}{2})}^{2 t}}$

где:

_B0 - значение облигации.

C - ежегодная выплата купона.

F - номинальное значение облигации.

r - необходимый возврат по облигации.

t - это количество лет, остающихся до зрелости.

Financial Instruments Toolbox™ поддерживает следующее для ценообразования и определения облигации.

Функция	Цель
`bondbybdt`	Цена облигации с помощью дерева процентных ставок BDT.
`bondbyhw`	Цена облигации с помощью дерева процентных ставок HW.
`bondbybk`	Цена облигации с помощью дерева процентных ставок BK.
`bondbyhjm`	Цена облигации с помощью дерева процентных ставок HJM.
`bondbycir`	Ценовые облигации с помощью модели дерева CIR.
`bondbyzero`	Оцените облигацию с помощью набора нулевых кривых.
`instbond`	Создайте инструмент связи.

Конвертируемая облигация

convertible bond является финансовым инструментом, который сочетает в себе функции капитала и долга. Это облигация со встроенной опцией, чтобы превратить его в фиксированное количество акций. Держатель конвертируемой облигации имеет право, но не обязательство, обменять конвертируемое обеспечение на заранее определенное количество акций по заранее установленной цене. Компонент долга определяется на основе купонных платежей и основной суммы. Компонент собственного капитала обеспечивается функцией преобразования.

Конвертируемые облигации имеют несколько определяющие функции:

Купон - купон в конвертируемых облигациях, как правило, ниже, чем купоны в ванильных облигациях, так как инвесторы готовы взять более низкий купон для возможности участия в акции компании через конвертацию.
Срок погашения - Большинство конвертируемых облигаций выпускается с долгосрочными сроками погашения. Краткосрочные конвертируемые облигации с погашением обычно не имеют резервов по вызову или размещению.
Конверсионное отношение - Конверсионное отношение - количество акций, которые держатель конвертируемой облигации получает от осуществления колл-опциона конвертируемой облигации:
Conversion ratio = par value convertible bond/conversion price of equity
Например, коэффициент конвертации 25 означает, что облигация может быть обменена на 25 акций акции. Это также подразумевает конвертацию цены в $40 (1000/25). Это, $40, будет цена, по которой владелец купит акции. Это может быть выражено в виде коэффициента или цены конвертации и указано в контракте вместе с другими положениями.
Тип опции:
- Callable Convertible - конвертируемая облигация, вызываемая эмитентом. Эмитент облигации требует конвертации, устраняя преимущество, заключающееся в том, что конвертация осуществляется по усмотрению держателя облигации. По вызову держатель облигации может либо конвертировать облигацию, либо погасить ее по цене вызова. Эта опция позволяет эмитенту контролировать цену конвертируемой облигации и при необходимости рефинансировать долг новым более дешевым.
- Puttable Convertible: конвертируемая облигация с функцией размещения, которая позволяет держателю облигации продать облигацию с премией на определенную дату. Эта опция защищает держателя от роста процентных ставок путем сокращения года до срока погашения.

Функция	Цель
`cbondbycrr`	Ценовые конвертируемые облигации с использованием биномиального дерева CRR с моделью Цивериотиса и Фернандеса.
`cbondbyeqp`	Ценовые конвертируемые облигации с использованием биномиального дерева EQP с моделью Tsiveriotis и Fernandes.
`cbondbyitt`	Ценовые конвертируемые облигации с использованием подразумеваемого триномиального дерева с моделью Цивериотиса и Фернандеса.
`cbondbystt`	Ценовые конвертируемые облигации с использованием стандартного триномиального дерева с моделью Цивериотиса и Фернандеса.
`instcbond`	Создайте `cbond` инструмент для конвертируемой связи.

Ступенчатые купонные облигации

Повышающая и понижающая облигация является долговым обеспечением с заранее определенной купонной структурой с течением времени. С помощью этих инструментов купоны увеличиваются (повышаются) или уменьшаются (снижаются) в определенные моменты времени в течение срока действия облигации. Для получения дополнительной информации о функциях опций (вызов и размещение) смотрите Stepped Coupon Bonds with Calls and Puts. Следующие функции имеют измененное CouponRate аргумент для поддержки нового переменного купонного графика, позволяющего устанавливать цены на ступенчатые купонные облигации.

Функция	Цель
`bondbyzero`	Ценовые облигации с помощью модели структуры терминов.
`bondbybdt`	Ценовые облигации с помощью модели дерева BDT.
`bondbyhjm`	Ценовые облигации с помощью модели дерева HJM.
`bondbyhw`	Ценовые облигации с помощью модели дерева HW.
`bondbybk`	Ценовые облигации с помощью модели дерева BK.
`bondbycir`	Ценовые облигации с помощью модели дерева CIR.
`instbond`	Создайте инструмент связи.
`instoptbnd`	Создайте инструмент опции на связь.
`instdisp`	Отобразите инструменты, сохраненные в переменной.

Облигации Тонущего Фонда

А sinking fund bond - купонная облигация с резервированием тонущего фонда. Данное положение обязывает эмитента амортизировать фрагменты основного долга до погашения, что влияет на цены облигаций с момента изменения основного погашения. Это означает, что инвесторы получают купон и фрагмент основного долга, выплаченную с течением времени. Эти виды облигаций снижают кредитный риск, поскольку это снижает вероятность того, что инвесторы не получат основной платеж на срок погашения. Для получения дополнительной информации о поддержке опций для облигаций тонущего фонда, смотрите Облигации Тонущего фонда с встраиваемой опцией. Следующие функции имеют измененное Face аргумент для поддержки переменного лицевого графика для ценовых облигаций с провизионными резервами.

Функция	Цель
`bondbyzero`	Ценовые облигации с помощью модели структуры терминов.
`bondbybdt`	Ценовые облигации с помощью модели дерева BDT.
`bondbyhjm`	Ценовые облигации с помощью модели дерева HJM.
`bondbyhw`	Ценовые облигации с помощью модели дерева HW.
`bondbybk`	Ценовые облигации с помощью модели дерева BK.
`bondbycir`	Ценовые облигации с помощью модели дерева CIR.
`instoptbnd`	Создайте инструмент опции на связь.
`instbond`	Создайте инструмент связи.
`instdisp`	Отобразите инструменты, сохраненные в переменной.

Облигации с графиком амортизации

A bond with an amortization schedule возвращает часть основной суммы ( номинального значения) вместе с купонными платежами. Амортизирующая облигация является особым случаем облигации тонущего фонда, когда нет опции покупки рынка и нет резервирования вызова. Следующие функции имеют измененное Face аргумент для поддержки графика амортизации.

Функция	Цель
`bondbyzero`	Ценовые облигации с помощью модели структуры терминов.
`bondbybdt`	Ценовые облигации с помощью модели дерева BDT.
`bondbyhjm`	Ценовые облигации с помощью модели дерева HJM.
`bondbyhw`	Ценовые облигации с помощью модели дерева HW.
`bondbybk`	Ценовые облигации с помощью модели дерева BK.
`bondbycir`	Ценовые облигации с помощью модели дерева CIR.

Опции на облигации

Financial Instruments Toolbox поддерживает три типа опционов put и call по облигациям:

Американский вариант: Опция, которую вы используете в любое время до истечения срока ее действия.
Европейский вариант: Опция, которую вы выполняете только на дату ее истечения.
Бермудская опция: Опция напоминает гибрид американских и европейских опций. Ее можно выполнять только в заранее определенные даты, обычно ежемесячно.

Financial Instruments Toolbox поддерживает следующее для ценообразования и определения опции облигации.

Функция	Цель
`optbndbybdt`	Цена опции облигации с помощью дерева процентных ставок BDT.
`optbndbyhw`	Цена опции облигации с помощью дерева процентных ставок HW.
`optbndbybk`	Цена опции облигации с помощью дерева процентных ставок BK.
`optbndbyhjm`	Цена опции облигации с помощью дерева процентных ставок HJM.
`optbndbycir`	Цена опции облигации с помощью дерева процентных ставок CIR.
`instoptbnd`	Создайте инструмент опции на связь.

Связь с встраиваемыми опциями

A bond with embedded options позволяет эмитенту выкупить (перезвонить) или погасить (погасить) облигацию по заранее определенной цене в указанные будущие даты. Financial Instruments Toolbox поддерживает американские, европейские и бермудские вызываемые и приемлемые облигации.

Расчет цены для облигации с встраиваемыми опциями осуществляется следующим образом:

Для вызываемой связи: $P r i c e C a l l a b l e B o n d = B o n d P r i c e - B o n d C a l l O p t i o n$
В деле callable держатель купил облигацию и продал эмитенту вызова опции. Для примера, если процентные ставки снижаются к дате вызова, эмитент может рефинансировать свой долг на более дешевом уровне и может вызвать облигацию.
Для связи, подлежащей прерыванию: $P r i c e P u t t a b l e B o n d = P r i c e B o n d + P r i c e P u t O p t i o n$
В случае с путтаблем держатель купил облигацию и опцию на пут. Для примера, если процентные ставки растут, будущее значение купонных выплат становится менее ценным. Поэтому инвестор может продать облигацию обратно эмитенту, а затем кредитовать доходы в другом месте по более высокой ставке.

В сложение Опции Spread (OAS) является полезным способом оценки и сравнения ценных бумаг со встроенными опциями, такими как вызываемые или приемлемые облигации. Для получения дополнительной информации об ОАГ смотрите OAS для Callable и Puttable Bonds.

Financial Instruments Toolbox поддерживает следующее для ценообразования и определения облигации со встроенными опциями.

Функция	Цель
`optembndbybdt`	Цена облигации со встроенными опциями с помощью дерева процентных ставок BDT.
`optembndbyhw`	Цена облигации со встроенными опциями с помощью дерева процентных ставок HW.
`optembndbybk`	Цена облигации со встроенными опциями с помощью дерева процентных ставок BK.
`optembndbyhjm`	Цена облигации со встроенными опциями с помощью дерева процентных ставок HJM.
`optembndbycir`	Цена облигации со встроенными опциями с помощью дерева процентных ставок CIR.
`instoptembnd`	Создайте опции.
`oasbybdt`	Определите опцию скорректированный спред с помощью модели Black-Derman-Toy.
`oasbybk`	Определите скорректированный по опции спред с помощью модели Блэка-Карасински.
`oasbyhjm`	Определите скорректированный по опции спред с помощью модели Хита-Джарроу-Мортона.
`oasbyhw`	Определите опцию скорректированный спред с помощью модели Халла-Уайта.
`oasbycir`	Определите скорректированный по опции спред с помощью модели Кокса-Ингерсолла-Росса.
`agencyoas`	Вычислите OAS callable bond с помощью модели Agency OAS.
`agencyprice`	Оцените callable bond OAS с помощью модели Agency OAS.

Ступенчатые купонные облигации с вызовами и размещениями

Повышающая и понижающая облигация является долговым обеспечением с заранее определенной купонной структурой с течением времени. Для получения дополнительной информации о ступенчатых купонных облигациях смотрите Stepped Coupon Bonds. Шаговые купонные облигации могут иметь опции функции (вызов и размещение). Следующие функции имеют измененное CouponRate аргумент для поддержки нового переменного купонного графика, позволяющего ценообразовать ступенчатые купонные облигации с функциями callable и pattable:

Функция	Цель
`optembndbybdt`	Ценовые облигации со встроенными опциями с помощью дерева модели BDT.
`optembndbyhjm`	Ценовые облигации со встроенными опциями с помощью дерева модели HJM.
`optembndbybk`	Ценовые облигации со встроенными опциями с помощью дерева модели BK.
`optembndbyhw`	Ценовые облигации со встроенными опциями с помощью дерева модели HW.
`optembndbycir`	Ценовые облигации со встроенными опциями с помощью дерева модели CIR.
`instbond`	Создайте инструмент связи.
`instoptbnd`	Создайте инструмент опции на связь.
`instoptembnd`	Создайте связь с помощью встроенного опционного инструмента.
`instdisp`	Отобразите инструменты, сохраненные в переменной.

Облигации тонущего фонда с встраиваемой опцией

Облигация тонущего фонда - купонная облигация с обеспечением тонущего фонда. Для получения дополнительной информации о облигациях тонущего фонда смотрите Облигации тонущего фонда. Облигация тонущего фонда может иметь залоговый фонд опции резерв, позволяющий эмитенту погасить обязательство тонущего фонда либо путем покупки облигаций, подлежащих выкупу с рынка, либо путем вызова облигации через вызов тонущего фонда, в зависимости от того, что дешевле.

Если процентные ставки высоки, то эмитент выкупает с рынка необходимое количество облигаций, так как облигации малы. Но если процентные ставки низкие (цены на облигации высокие), то скорее всего эмитент покупает облигации по цене вызова. В отличие от функции « вызова», однако, если облигация имеет резерв опции тонущего фонда, эмитент обязан, а не опция, выкупить шаги выпуска, как указано. Из-за этого облигации тонущего фонда торгуются по более низкой цене, чем облигации несовпадающего фонда. Следующие функции имеют измененное Face аргумент для поддержки переменного лицевого графика для ценовых облигаций с предоставлением опции тонущего фонда.

Функция	Цель
`optembndbybdt`	Ценовые облигации со встроенными опциями с помощью дерева модели BDT.
`optembndbyhjm`	Ценовые облигации со встроенными опциями с помощью дерева модели HJM.
`optembndbybk`	Ценовые облигации со встроенными опциями с помощью дерева модели BK.
`optembndbyhw`	Ценовые облигации со встроенными опциями с помощью дерева модели HW.
`optembndbycir`	Ценовые облигации со встроенными опциями с помощью дерева модели CIR.
`instbond`	Создайте инструмент связи.
`instoptbnd`	Создайте инструмент опции на связь.
`instdisp`	Отобразите инструменты, сохраненные в переменной.

Амортизация вызываемой или приемной связи

Амортизация callable или puttable облигаций работает в соответствии с запланированным Face входной параметр. Амортизирующая вызываемая облигация дает эмитенту право перезвонить облигации, но вместо оплаты Face сумма в срок погашает часть основной суммы вместе с купонными платежами. Амортизирующая облигация, подлежащая оплате, возвращает часть основной суммы вместе с купонными платежами и предоставляет держателю облигации право продать облигацию эмитенту.

Функция	Цель
`optembndbybdt`	Ценовые облигации со встроенными опциями с помощью дерева модели BDT.
`optembndbyhjm`	Ценовые облигации со встроенными опциями с помощью дерева модели HJM.
`optembndbybk`	Ценовые облигации со встроенными опциями с помощью дерева модели BK.
`optembndbyhw`	Ценовые облигации со встроенными опциями с помощью дерева модели HW.
`optembndbycir`	Ценовые облигации со встроенными опциями с помощью дерева модели CIR.
`oasbybdt`	Определите опцию скорректированный спред с помощью модели Black-Derman-Toy.
`oasbybk`	Определите скорректированный по опции спред с помощью модели Блэка-Карасински.
`oasbyhjm`	Определите скорректированный по опции спред с помощью модели Хита-Джарроу-Мортона.
`oasbyhw`	Определите опцию скорректированный спред с помощью модели Халла-Уайта.
`oasbycir`	Определите скорректированный по опции спред с помощью модели Кокса-Ингерсолла-Росса.

Примечание с фиксированной скоростью

fixed-rate note - это долгосрочное долговое обеспечение с заранее установленной процентной ставкой и сроком погашения, по которому проценты должны быть выплачены. Принципал может быть выплачен или не может быть выплачен со сроком погашения. В Financial Instruments Toolbox основной капитал всегда выплачивается со сроком погашения.

Функция	Цель
`fixedbybdt`	Оцените накладную с фиксированной ставкой с помощью дерева процентных ставок для БДТ.
`fixedbyhw`	Оцените накладную с фиксированной ставкой с помощью дерева процентных ставок HW.
`fixedbybk`	Оцените накладную с фиксированной ставкой с помощью дерева процентных ставок BK.
`fixedbyhjm`	Оцените накладную с фиксированной ставкой с помощью дерева процентной ставки HJM.
`fixedbycir`	Оцените накладную с фиксированной ставкой с помощью дерева процентной ставки CIR.
`fixedbyzero`	Оцените примечание с фиксированной ставкой с помощью набора нулевых кривых.
`instfixed`	Создайте инструмент с фиксированной скоростью.

Примечание с плавающей скоростью

floating-rate note является обеспечением, подобным облигации, но процентная ставка банкноты периодически сбрасывается относительно ссылки индекса ставки, чтобы отразить колебания рыночных процентных ставок.

Функция	Цель
`floatbybdt`	Оцените примечание с плавающей ставкой с помощью дерева процентных ставок BDT.
`floatbyhw`	Оцените примечание с плавающей ставкой с помощью дерева процентных ставок HW.
`floatbybk`	Оцените купюру с плавающей ставкой с помощью дерева процентных ставок BK.
`floatbyhjm`	Оцените примечание с плавающей ставкой с помощью дерева процентных ставок HJM.
`floatbycir`	Оцените примечание с плавающей ставкой с помощью дерева процентных ставок CIR.
`floatbyzero`	Оцените примечание с плавающей ставкой с помощью набора нулевых кривых.
`instfloat`	Создайте инструмент ноты с плавающей скоростью.

Примечание с плавающей скоростью с графиком амортизации

A floating-rate note with an amortization schedule возвращает часть основной суммы ( номинального значения) вместе с купонными платежами. Следующие функции имеют Principal аргумент для поддержки графика амортизации.

Функция	Цель
`floatbyzero`	Примечание с плавающей ставкой цены из набора нулевых кривых.
`floatbybdt`	Ценовая нота с плавающей ставкой из дерева процентных ставок Black-Derman-Toy.
`floatbyhjm`	Цена с плавающей ставкой из процентного дерева Heath-Jarrow-Morton.
`floatbyhw`	Ценовая нота с плавающей ставкой из дерева процентных ставок Hull-White.
`floatbybk`	Ценовая нота с плавающей ставкой из дерева процентных ставок Black-Karasinski.
`floatbycir`	Оцените примечание с плавающей ставкой с помощью дерева процентных ставок CIR.

Примечание с плавающей ставкой с крышками, воротниками и этажами

Записка с плавающей ставкой с прописными буквами, воротниками и полами. Этот тип инструмента может нести ограничения на максимальную (cap) или минимальную (floor) уплаченную ставку купона. Прописная буква является непривлекательной функцией для инвестора, поскольку они ограничивают повышение ставок купона. Этаж - привлекательная функция, поскольку он позволяет инвесторам получать минимальную купонную ставку при снижении рыночных ставок ниже определенного уровня. Кроме того, банкнота с плавающей скоростью может иметь буртик, который представляет собой комбинацию прописной буквы и пола вместе. Следующие функции имеют CapRate и FloorRate аргумент для поддержки замкнутой, сопоставленной или плавающей ноты с плавающей скоростью.

Функция	Цель
`floatbybdt`	Оцените ограниченную купюру с плавающей ставкой из дерева процентных ставок Black-Derman-Toy.
`floatbyhjm`	Оцените ограниченную купюру с плавающей ставкой из дерева процентных ставок Heath-Jarrow-Morton.
`floatbyhw`	Оцените ограниченную купюру с плавающей ставкой из процентного дерева Халл-Уайт.
`floatbybk`	Оцените ограниченную купюру с плавающей ставкой из дерева процентных ставок Black-Karasinski.
`floatbycir`	Оцените примечание с плавающей ставкой с помощью дерева процентных ставок CIR.
`instfloat`	Создайте ограниченный инструмент ноты с плавающей скоростью.
`instadd`	Добавьте ограниченный инструмент ноты с плавающей скоростью в портфель.

Опции примечаний с плавающей скоростью

Financial Instruments Toolbox поддерживает три типа опций put и call на купюрах с плавающей ставкой:

Американский вариант - опция, которую вы выполняете в любое время до истечения срока ее действия.
Европейская опция - опция, которую вы выполняете только на дату ее истечения.
Бермудская опция - опция напоминает гибрид американских и европейских опций; ее можно выполнять только в заранее определенные даты, обычно ежемесячно.

Financial Instruments Toolbox поддерживает следующее для ценообразования и определения опции примечания с плавающей ставкой:

Функция	Цель
`optfloatbybdt`	Оцените опцию для ноты с плавающей ставкой с помощью дерева процентной ставки Black-Derman-Toy.
`optfloatbyhjm`	Оцените опцию для примечания с плавающей ставкой с помощью дерева процентной ставки Хита-Джарроу-Мортона.
`optfloatbyhw`	Оцените опцию для ноты с плавающей ставкой с помощью дерева процентной ставки Халл-Уайт.
`optfloatbycir`	Оцените опцию для купюры с плавающей ставкой с помощью дерева процентной ставки Кокса-Ингерсолла-Росса.
`optfloatbybk`	Оцените опцию для купюры с плавающей ставкой с помощью дерева процентных ставок Black-Karasinski.
`instoptfloat`	Определите инструмент опции для ноты с плавающей скоростью.

Примечание с плавающей скоростью с встроенными опциями

A floating-rate note with an embedded option позволяет заметкам с плавающей скоростью иметь функции раннего погашения. FRN с встраиваемой опцией предоставляет инвесторам или эмитентам опцию выбытия непогашенного принципала до погашения. Опция embedded call дает право отменить примечание до даты погашения (callable floater), а опция embedded put дает право продать примечание обратно по определенной цене (pattable floater).

Financial Instruments Toolbox поддерживает следующее для ценообразования и определения примечания с плавающей ставкой с встроенной опцией:

Функция	Цель
`optemfloatbybdt`	Оцените встроенную опцию для примечания с плавающей ставкой с помощью дерева процентных ставок Black-Derman-Toy.
`optemfloatbybk`	Цена встроенной опции для ноты с плавающей ставкой с помощью дерева процентных ставок Black-Karasinski.
`optemfloatbyhjm`	Оцените встроенную опцию для примечания с плавающей ставкой с помощью дерева процентных ставок Heath-Jarrow-Morton.
`optemfloatbyhw`	Оцените встроенную опцию для записки с плавающей ставкой с помощью дерева процентных ставок Hull-White.
`optemfloatbycir`	Оцените встроенную опцию для купюры с плавающей ставкой с помощью дерева процентных ставок Кокса-Ингерсолла-Росса.
`instoptemfloat`	Определите примечание с плавающей скоростью с помощью встроенного опционного прибора.

Прописная буква

cap является договором, который включает гарантию, устанавливающую максимальную процентную ставку, подлежащую уплате держателем, на основе плавающей процентной ставки. Окупаемость для прописной буквы:

$\max (C u r r e n t R a t e - C a p R a t e, 0)$

Функция	Цель
`capbybdt`	Оцените прописную букву с помощью дерева процентных ставок BDT.
`capbyhw`	Оцените прописную букву с помощью дерева процентных ставок HW.
`capbybk`	Оцените прописную букву с помощью дерева процентных ставок BK.
`capbyhjm`	Оцените прописную букву с помощью дерева процентных ставок HJM.
`capbycir`	Оцените прописную букву с помощью дерева процентных ставок CIR.
`capbyblk`	Оцените прописную букву с помощью модели ценообразования Black option.
`capbylg2f`	Оцените прописную букву с помощью линейной Гауссовой двухфакторной модели.
`capbynormal`	Оцените инструмент прописной буквы с отрицательными ставками с помощью модели Normal (Bachelier) опции ценообразования.
`capvolstrip`	Летучесть каплетки полоски от летучести плоской прописной буквы.
`instcap`	Создайте прописную букву.

Пол

floor является договором, который включает гарантию, устанавливающую минимальную процентную ставку, которая должна быть получена держателем, на основе плавающей процентной ставки в противном случае. Выплата за этаж:

$\max (F l o o r R a t e - C u r r e n t R a t e, 0)$

Функция	Цель
`floorbybdt`	Оцените инструмент этажа с помощью дерева процентных ставок BDT.
`floorbyhw`	Оцените инструмент этажа с помощью дерева процентных ставок HW.
`floorbybk`	Оцените инструмент этажа с помощью дерева процентных ставок BK.
`floorbyhjm`	Оцените инструмент этажа с помощью дерева процентных ставок HJM.
`floorbycir`	Оцените инструмент этажа с помощью дерева процентных ставок CIR.
`floorbyblk`	Оцените инструмент этажа с помощью модели Black option pricing.
`floorbylg2f`	Оцените пол с помощью линейной Гауссовой двухфакторной модели.
`floorbynormal`	Оцените инструмент этажа с отрицательными ставками с помощью модели Normal (Bachelier) опции ценообразования.
`floorvolstrip`	Полосковые летучести от плоских полов.
`instfloor`	Создайте напольный инструмент.

Примечание к области значений

range note - это структурированное (связанное с рынком) обеспечение, ставка купона которого равна ставке ссылки, пока ставка ссылки находится в пределах определенной области значений. Если базовая ставка находится вне области значений, купонная ставка составляет 0 для этого периода. Этот тип инструмента дает держателю право на денежные потоки, которые зависят от уровня некоторой опорной процентной ставки, которая плавает, чтобы быть положительным и дает держателю банкноты прямое влияние на базовую ставку. Этот тип инструмента полезен для случаев, когда вы считаете, что процентные ставки будут находиться в определенной области значений. В возврат с недостатком, что проценты не выплачиваются за время, когда область значений остается, области значений записка предлагает более высокие ставки купона, чем сопоставимые стандартные продукты, такие как ванильные плавающие банкноты.

Функция	Цель
`instrangefloat`	Создайте инструмент примечания к области значений.
`rangefloatbybdt`	Ценовая область значений с плавающей запятой с помощью дерева BDT.
`rangefloatbybk`	Ценовая область значений с плавающей запятой с помощью дерева BK.
`rangefloatbyhjm`	Ценовая область значений с плавающей запятой с помощью HJM-дерева.
`rangefloatbyhw`	Ценовая область значений с плавающей запятой с помощью HW-дерева.
`rangefloatbycir`	Ценовая область значений с плавающей запятой с помощью дерева CIR.

Обмен

swap - это контракт между двумя сторонами, обязывающий стороны обмениваться будущими денежными потоками. Своп ванили состоит из ножки с плавающей скоростью и стойки с фиксированной скоростью.

Функция	Цель
`swapbybdt`	Оцените инструмент свопа с помощью дерева процентных ставок BDT.
`swapbyhw`	Оцените инструмент свопа с помощью дерева процентных ставок HW.
`swapbybk`	Оцените инструмент свопа с помощью дерева процентных ставок BK.
`swapbyhjm`	Оцените инструмент свопа с помощью дерева процентных ставок HJM.
`swapbycir`	Оцените инструмент свопа с помощью дерева процентных ставок CIR.
`swapbyzero`	Цените инструмент свопа с помощью набора нулевых кривых и ценовых кросс-валютных свопов.
`instswap`	Создайте инструмент подкачки.

Обмен с графиком амортизации

A swap with an amortization schedule возвращает часть основной суммы ( номинального значения) вместе с купонными платежами. Своп с графиком амортизации используется для управления риском процентной ставки и служит инструментом управления денежным потоком. Для этого конкретного типа свопа условная сумма уменьшается с течением времени. Это означает, что процентные платежи уменьшаются не только на плавающей ветви, но и на фиксированной лег. Следующие функции свопа имеют Principal аргумент для поддержки графика амортизации.

Функция	Цель
`swapbyzero`	Инструмент ценового свопа из набора нулевых кривых.
`swapbybdt`	Инструмент ценового свопа из процентного дерева Black-Derman-Toy.
`swapbyhjm`	Инструмент ценового свопа из процентного дерева Heath-Jarrow-Morton.
`swapbyhw`	Инструмент ценового свопа из дерева процентных ставок Hull-White.
`swapbybk`	Инструмент ценового свопа из дерева процентных ставок Black-Karasinski.
`swapbycir`	Оцените инструмент свопа с помощью дерева процентных ставок CIR.
`instswap`	Создайте инструмент подкачки.

Прямая замена

В forward interest-rate swap кредит с фиксированной процентной ставкой обменивается на кредит с плавающей процентной ставкой в будущую указанную дату. Следующие функции имеют StartDate аргумент, подтверждающий будущую дату для прямого свопа.

Функция	Цель
`swapbyzero`	Оцените форвардный своп с нулевой кривой.
`swapbybdt`	Оцените форвардный своп из процентного дерева Black-Derman-Toy.
`swapbyhjm`	Оцените форвардный своп из процентного дерева Хита-Джарроу-Мортона.
`swapbyhw`	Оцените форвардный своп из дерева процентных ставок Hull-White.
`swapbybk`	Цена форвардного свопа из дерева процентных ставок Black-Karasinski.
`swapbycir`	Оцените инструмент свопа с помощью дерева процентных ставок CIR.
`instswap`	Создайте инструмент прямой замены.
`instadd`	Добавьте ограниченный инструмент ноты с плавающей скоростью в портфель.

Swaption

A swaption - это опция заключения договора об обмене процентными ставками. Свопцион вызова позволяет покупателю опции вступить в процентный своп, где покупатель опции платит фиксированную ставку и получает плавающую ставку. Put swaption позволяет покупателю опции вступить в процентный своп, где покупатель опции получает фиксированную ставку и платит плавающую ставку.

Функция	Цель
`swaptionbybdt`	Оцените инструмент свопцирования с помощью дерева процентных ставок BDT.
`swaptionbyhw`	Оцените инструмент свопциона с помощью дерева процентных ставок HW.
`swaptionbybk`	Оцените инструмент свопциона с помощью дерева процентных ставок BK.
`swaptionbyhjm`	Оцените инструмент свопциона с помощью дерева процентных ставок HJM.
`swaptionbycir`	Цена свопциона с помощью дерева процентных ставок CIR.
`swaptionbyblk`	Ценовые свопционы с использованием модели Black с форвардом на свопе.
`swaptionbylg2f`	Цените европейские свопции с помощью линейной Гауссовой двухфакторной модели.
`swaptionbynormal`	Ценовые свопционы для отрицательных ставок с помощью модели Normal (Bachelier) с форвардом на свопе.
`instswaption`	Создайте инструмент свопцирования.

Использовать swaptionbyblk для оценки свопциона с помощью модели Black. Модель Black является стандартной моделью, используемой на рынке свопционов при ценообразовании европейских свопционов. Этот тип модели широко используется, когда скорость важно быстро получить цену на дату расчета, даже если цена менее точна, чем другие модели ценообразования свопциона, основанные на моделях дерева процентных ставок.

Фьючерсы на облигации

Bond futures фьючерсные контракты, где товаром для поставки является государственная облигация. Существуют установленные мировые рынки фьючерсов на государственные облигации. Фьючерсы на облигации обеспечивают ликвидную альтернативу для управления процентным риском.

На рынке США Чикагская товарная биржа (CME) предлагает фьючерсы на казначейские облигации и ноты со сроком погашения 2, 5, 10 и 30 лет. Как правило, следующие облигационные будущие контракты от CME имеют срок погашения 3, 6, 9 и 12 месяцев:

Короткая позиция по казначейской облигации или будущему контракту должна быть поставлена на длительное положение в одном из многих возможных существующих казначейских облигаций. Для примера в 30-летнем будущем казначейских облигаций короткая позиция должна предоставить казначейские облигации с сроком погашения не менее 15 лет. Поскольку эти облигации имеют разные значения, будущий контракт облигаций стандартизирован путем вычисления коэффициента преобразования. Коэффициент преобразования нормирует цену облигации к теоретической облигации с купоном 6%. Цена будущего контракта на облигации представлена в виде:

$I n v o i c e P r i c e = F u t P r i c e \times C F + A I$

где:

FutPrice - цена будущего облигаций.

CF - коэффициент конвертации облигации для поставки в фьючерсном контракте.

AI - начисленные проценты.

Короткая позиция в фьючерсном контракте имеет опцию, какие облигации поставить и, на рынке облигаций США, когда в месяце поставки поставить облигацию. Короткая позиция обычно выбирает поставку облигации, известной как Самая дешевая для доставки (CTD). Облигация CTD чаще всего поставляется в последний день поставки месяца.

Financial Instruments Toolbox поддерживает следующие фьючерсы на облигации:

Казначейские облигации и банкноты США
Немецкий Бобл, Бунд, Буксл и Шац
Британские позолоты
Японские государственные облигации (JGB)

Функции, поддерживающие все фьючерсы на облигации:

Функция	Цель
`convfactor`	Вычисляет коэффициенты конвертации облигаций для казначейских облигаций США, немецких Bobl, Bund, Buxl и Schatz, британских gilts и JGB.
`bndfutprice`	Ценовые облигации в будущем с учетом ставок репо.
`bndfutimprepo`	Вычисляет подразумеваемые ставки репо для будущей цены облигаций.

Функции поддержки фьючерсов на казначейские облигации США:

Функция	Цель
`tfutbyprice`	Вычисляет будущие цены казначейских облигаций с учетом спотовой цены.
`tfutbyyield`	Вычисляет будущие цены казначейских облигаций с учетом текущего выражения.
`tfutimprepo`	Вычисляет предполагаемые ставки репо для будущей цены казначейских облигаций.
`tfutpricebyrepo`	Рассчитывает цену фьючерсов казначейских облигаций с учетом подразумеваемых ставок репо.
`tfutyieldbyrepo`	Рассчитывает доходность фьючерсов на казначейские облигации с учетом подразумеваемых ставок репо.

Для получения дополнительной информации о фьючерсах на облигации смотрите Bond Futures.

См. также

Документация