Ценовые связи со встроенными опциями деревом процентной ставки Хита-Джарроу-Мортона
[Price,PriceTree]
= optembndbyhjm(HJMTree,CouponRate,Settle,Maturity,OptSpec,Strike,ExerciseDates)
[Price,PriceTree]
= optembndbyhjm(___,Name,Value)
[
вычисляет цену за связи со встроенными опциями от дерева процентной ставки Хита-Джарроу-Мортона.Price
,PriceTree
]
= optembndbyhjm(HJMTree
,CouponRate
,Settle
,Maturity
,OptSpec
,Strike
,ExerciseDates
)
optembndbyhjm
вычисляет цены связей ванили со встроенными опциями, продвинулся облигации на предъявителя со встроенными опциями и связи с условиями опции амортизационного фонда. Для получения дополнительной информации см. Определения.
[
добавляют дополнительные аргументы пары "имя-значение".Price
,PriceTree
]
= optembndbyhjm(___,Name,Value
)
Создайте HJMTree
со следующими данными:
Rates = [0.05;0.06;0.07]; Compounding = 1; StartDates = ['jan-1-2007';'jan-1-2008';'jan-1-2009']; EndDates = ['jan-1-2008';'jan-1-2009';'jan-1-2010']; ValuationDate = 'jan-1-2007';
Создайте RateSpec
.
RateSpec = intenvset('Rates', Rates, 'StartDates', ValuationDate, 'EndDates', ... EndDates, 'Compounding', Compounding, 'ValuationDate', ValuationDate)
RateSpec = struct with fields:
FinObj: 'RateSpec'
Compounding: 1
Disc: [3x1 double]
Rates: [3x1 double]
EndTimes: [3x1 double]
StartTimes: [3x1 double]
EndDates: [3x1 double]
StartDates: 733043
ValuationDate: 733043
Basis: 0
EndMonthRule: 1
Создайте VolSpec
.
VolSpec = hjmvolspec('Constant', 0.01)
VolSpec = struct with fields:
FinObj: 'HJMVolSpec'
FactorModels: {'Constant'}
FactorArgs: {{1x1 cell}}
SigmaShift: 0
NumFactors: 1
NumBranch: 2
PBranch: [0.5000 0.5000]
Fact2Branch: [-1 1]
Создайте TimeSpec
.
TimeSpec = hjmtimespec(ValuationDate, EndDates, Compounding)
TimeSpec = struct with fields:
FinObj: 'HJMTimeSpec'
ValuationDate: 733043
Maturity: [3x1 double]
Compounding: 1
Basis: 0
EndMonthRule: 1
Создайте HJMTree
.
HJMTree = hjmtree(VolSpec, RateSpec, TimeSpec)
HJMTree = struct with fields:
FinObj: 'HJMFwdTree'
VolSpec: [1x1 struct]
TimeSpec: [1x1 struct]
RateSpec: [1x1 struct]
tObs: [0 1 2]
dObs: [733043 733408 733774]
TFwd: {[3x1 double] [2x1 double] [2]}
CFlowT: {[3x1 double] [2x1 double] [3]}
FwdTree: {[3x1 double] [2x1x2 double] [1x2x2 double]}
Вычислить цену американской вызываемой связи, которая платит 6%-й ежегодный купон и назревает и является вызываемой 1 января 2010.
BondSettlement = 'jan-1-2007'; BondMaturity = 'jan-1-2010'; CouponRate = 0.06; Period = 1; OptSpec = 'call'; Strike = [98]; ExerciseDates = '01-Jan-2010'; AmericanOpt = 1; [PriceCallBond,PT] = optembndbyhjm(HJMTree, CouponRate, BondSettlement, BondMaturity,... OptSpec, Strike, ExerciseDates, 'Period', 1,'AmericanOp',1)
PriceCallBond = 95.9492
PT = struct with fields:
FinObj: 'HJMPriceTree'
tObs: [0 1 2 3]
PBush: {[95.9492] [1x1x2 double] [1x2x2 double] [98 98 98 98]}
Оцените следующие одну ступенчатые вызываемые связи с помощью следующих данных: данные для структуры термина процентной ставки следующие:
Rates = [0.035; 0.042147; 0.047345; 0.052707]; ValuationDate = 'Jan-1-2010'; StartDates = ValuationDate; EndDates = {'Jan-1-2011'; 'Jan-1-2012'; 'Jan-1-2013'; 'Jan-1-2014'}; Compounding = 1; % Create RateSpec RS = intenvset('ValuationDate', ValuationDate, 'StartDates', StartDates,... 'EndDates', EndDates,'Rates', Rates, 'Compounding', Compounding); % Instrument Settle = '01-Jan-2010'; Maturity = {'01-Jan-2013';'01-Jan-2014'}; CouponRate = {{'01-Jan-2012' .0425;'01-Jan-2014' .0750}}; OptSpec='call'; Strike=100; ExerciseDates='01-Jan-2012'; %Callable in two years % Build the tree with the following data Volatility = [.2; .19; .18; .17]; CurveTerm = [ 1; 2; 3; 4]; HJMTimeSpec = hjmtimespec(ValuationDate, EndDates); HJMVolSpec = hjmvolspec('Proportional', Volatility, CurveTerm, 1e6); HJMT = hjmtree(HJMVolSpec, RS, HJMTimeSpec); % The first row corresponds to the price of the callable bond with maturity % of three years. The second row corresponds to the price of the callable % bond with maturity of four years. PHJM= optembndbyhjm(HJMT, CouponRate, Settle, Maturity ,OptSpec, Strike,... ExerciseDates, 'Period', 1)
PHJM = 2×1
100.0484
99.8009
Корпорация выпускает трехлетнюю облигацию с обязательством амортизационного фонда, требующим, чтобы компания снижала 1/3 номинальной стоимости после первого года и 1/3 после второго года. Компания имеет опцию, чтобы купить облигации на рынке или вызвать их на уровне 99$. Следующие данные описывают детали, необходимые для оценки связи амортизационного фонда:
Rates = [0.035; 0.042147; 0.047345; 0.052707]; ValuationDate = 'Jan-1-2011'; StartDates = ValuationDate; EndDates = {'Jan-1-2012'; 'Jan-1-2013'; 'Jan-1-2014'; 'Jan-1-2015'}; Compounding = 1;
Создайте RateSpec
.
RateSpec = intenvset('ValuationDate', ValuationDate, 'StartDates',... StartDates, 'EndDates', EndDates,'Rates', Rates, 'Compounding', Compounding)
RateSpec = struct with fields:
FinObj: 'RateSpec'
Compounding: 1
Disc: [4x1 double]
Rates: [4x1 double]
EndTimes: [4x1 double]
StartTimes: [4x1 double]
EndDates: [4x1 double]
StartDates: 734504
ValuationDate: 734504
Basis: 0
EndMonthRule: 1
Создайте дерево HJM
.
Sigma = 0.1;
HJMTimeSpec = hjmtimespec(ValuationDate, EndDates, Compounding);
HJMVolSpec = hjmvolspec('Constant', Sigma);
HJMT = hjmtree(HJMVolSpec, RateSpec, HJMTimeSpec)
HJMT = struct with fields:
FinObj: 'HJMFwdTree'
VolSpec: [1x1 struct]
TimeSpec: [1x1 struct]
RateSpec: [1x1 struct]
tObs: [0 1 2 3]
dObs: [734504 734869 735235 735600]
TFwd: {[4x1 double] [3x1 double] [2x1 double] [3]}
CFlowT: {[4x1 double] [3x1 double] [2x1 double] [4]}
FwdTree: {[4x1 double] [3x1x2 double] [2x2x2 double] [1x4x2 double]}
Задайте инструмент амортизационного фонда. Связь имеет купонную ставку 4,5%, период одного года и назревает в 1 января 2013. Столкнитесь с уменьшениями 1/3 после первого года.
CouponRate = 0.045; Settle = 'Jan-1-2011'; Maturity = 'Jan-1-2013'; Period = 1; Face = { {'Jan-1-2012' 100; ... 'Jan-1-2013' 66.6666}};
Задайте условие опции.
OptSpec = 'call'; Strike = 99; ExerciseDates = 'Jan-1-2012';
Цена связи неамортизационного фонда.
PNSF = bondbyhjm(HJMT, CouponRate, Settle, Maturity, Period)
PNSF = 100.5663
Цена связи с опцией, снижающей условие.
PriceSF = optembndbyhjm(HJMT, CouponRate, Settle, Maturity,... OptSpec, Strike, ExerciseDates, 'Period', Period, 'Face', Face)
PriceSF = 98.8736
HJMTree
— Древовидная структура процентной ставкиДревовидная структура процентной ставки, заданная при помощи hjmtree
.
Типы данных: struct
CouponRate
— Уровень облигационного купона Уровень облигационного купона, заданный как NINST
-by-1
десятичный годовой показатель или NINST
-by-1
массив ячеек, где каждым элементом является NumDates
-by-2
массив ячеек. Первый столбец NumDates
-by-2
массив ячеек является датами, и второй столбец является сопоставленными уровнями. Дата указывает в последний день, что купонная ставка допустима.
Типы данных: double
| cell
Settle
— Расчетный деньРасчетный день для опции связи, заданной как NINST
-by-1
вектор последовательных чисел даты или векторов символов даты.
Дата Settle
каждой связи назначена к ValuationDate
дерева HJM. Аргумент Settle
связи проигнорирован.
Типы данных: double
| char
Maturity
— Дата погашенияДата погашения, заданная как NINST
-by-1
вектор последовательных чисел даты или векторов символов даты.
Типы данных: double
| char
OptSpec
— Определение опции 'call'
или 'put'
| массив ячеек из символьных векторов со значениями 'call'
или 'put'
Определение опции, заданной как NINST
-by-1
массив ячеек из символьных векторов.
Типы данных: char
Strike
— Значения цены исполнения опциона опцииЗначение цены исполнения опциона опции, заданное как NINST
-by-1
или NINST
-by-NSTRIKES
в зависимости от типа опции:
Европейская опция — NINST
-by-1
вектор значений цены исполнения опциона.
Опция Бермуд — NINST
количеством забастовок (NSTRIKES
) матрица значений цены исполнения опциона. Каждая строка является расписанием для одной опции. Если опция имеет меньше, чем возможности осуществления NSTRIKES
, конец строки дополнен NaN
s.
Американская опция — NINST
-by-1
вектор значений цены исполнения опциона для каждой опции.
Типы данных: double
ExerciseDates
— Даты осуществления опцииДаты осуществления опции, заданные как NINST
-by-1
, NINST
-by-2
или NINST
-by-NSTRIKES
последовательные числа даты или векторы символов даты, в зависимости от типа опции:
Для европейской опции используйте NINST
-by-1
вектор дат. Для европейской опции на дате окончания срока действия опции существует только один ExerciseDates
.
Для опции Бермуд используйте NINST
-by-NSTRIKES
вектор дат.
Для американской опции используйте NINST
-by-2
вектор контуров даты осуществления. Опция может быть осуществлена в любую дату между или включая пару дат на той строке. Если только одна non-NaN
дата перечислена, или если ExerciseDates
является NINST
-by-1
вектор, опция может быть осуществлена между ValuationDate
дерева запаса и одним перечисленным ExerciseDates
.
Типы данных: double
| char
Укажите необязательные аргументы в виде пар ""имя, значение"", разделенных запятыми.
Имя (Name) — это имя аргумента, а значение (Value) — соответствующее значение.
Name
должен появиться в кавычках. Вы можете задать несколько аргументов в виде пар имен и значений в любом порядке, например: Name1, Value1, ..., NameN, ValueN.
Price = optembndbyhjm(HJMTree,CouponRate,Settle,Maturity,OptSpec,Strike,ExerciseDates,'Period',1,'AmericanOp',1)
'AmericanOpt'
— Тип опции0
(значение по умолчанию) | целое число со значениями 0
или 1
Тип опции, заданный как пара, разделенная запятой, состоящая из 'AmericanOpt'
и NINST
-by-1
положительное целое число, отмечает с помощью значений:
0
— Европеец/Бермуды
1
— Американец
Типы данных: double
'Period'
— Купоны в год2
в год (значение по умолчанию) | векторКупоны в год, заданный как пара, разделенная запятой, состоящая из 'Period'
и NINST
-by-1
вектор.
Типы данных: double
'Basis'
— Основание дневного количества0
(фактическое/фактическое) (значение по умолчанию) | целое число от 0
до 13
Основание дневного количества, заданное как пара, разделенная запятой, состоящая из 'Basis'
и NINST
-by-1
вектор целых чисел.
0 = фактический/фактический
1 = 30/360 (СИА)
2 = Фактический/360
3 = Фактический/365
4 = 30/360 (PSA)
5 = 30/360 (ISDA)
6 = 30/360 (европеец)
7 = Фактический/365 (японский язык)
8 = фактический/фактический (ICMA)
9 = Фактический/360 (ICMA)
10 = Фактический/365 (ICMA)
11 = 30/360E (ICMA)
12 = Фактический/365 (ISDA)
13 = ШИНА/252
Для получения дополнительной информации смотрите основание.
Типы данных: double
'EndMonthRule'
— Флаг правила конца месяца1
(в действительности) (значение по умолчанию) | неотрицательное целое число со значениями 0
или 1
Флаг правила конца месяца, заданный как пара, разделенная запятой, состоящая из 'EndMonthRule'
и неотрицательного целого числа с помощью NINST
-by-1
вектор. Это правило применяется только, когда Maturity
является датой конца месяца в течение месяца, имея 30 или меньше дней.
0
= Игнорирует правило, означая, что платежный день облигационного купона всегда является тем же числовым днем месяца.
1
= Установленное правило о, означая, что платежный день облигационного купона всегда является прошлым фактическим днем месяца.
Типы данных: double
'IssueDate'
— Дата выпуска облигацийДата выпуска облигаций, заданная как пара, разделенная запятой, состоящая из 'IssueDate'
и NINST
-by-1
вектор с помощью последовательных чисел даты или векторов символов даты.
Типы данных: double
| char
'FirstCouponDate'
— Неправильная первая дата купонаНеправильная первая дата купона, заданная как пара, разделенная запятой, состоящая из 'FirstCouponDate'
и NINST
-by-1
вектор с помощью последовательных чисел даты или векторов символов даты.
Когда FirstCouponDate
и LastCouponDate
оба заданы, FirstCouponDate
более приоритетен в определении структуры купонного платежа. Если вы не задаете FirstCouponDate
, платежные дни потока наличности определяются от других входных параметров.
Типы данных: double
| char
'LastCouponDate'
— Неправильная последняя дата купонаНеправильная последняя дата купона, заданная как пара, разделенная запятой, состоящая из 'LastCouponDate'
и NINST
-by-1
вектор с помощью последовательных чисел даты или векторов символов даты.
В отсутствие заданного FirstCouponDate
заданный LastCouponDate
определяет структуру купона связи. Структура купона связи является усеченной в LastCouponDate
, независимо от того, где это падает и сопровождается только датой потока наличности зрелости связи. Если вы не задаете LastCouponDate
, платежные дни потока наличности определяются от других входных параметров.
Типы данных: char
| double
'StartDate'
— Передайте срок начала работы платежейПередайте срок начала работы платежей (дата, с которой поток наличности связи рассматривается), заданный как пара, разделенная запятой, состоящая из 'StartDate'
и NINST
-by-1
вектор с помощью последовательных чисел даты или векторов символов даты.
Если вы не задаете StartDate
, эффективная дата начала является датой Settle
.
Типы данных: char
| double
'Face'
— Номинальная стоимость100
(значение по умолчанию) | неотрицательное значение | массив ячеек неотрицательных значенийПоверхность или номинальная стоимость, заданная как пара, разделенная запятой, состоящая из 'Face'
и NINST
-by-1
вектор.
Типы данных: double
Опции
Производные оценивая опцииПроизводные оценивая опции, заданные как пара, разделенная запятой, состоящая из 'Options'
и структуры, которая создается с derivset
.
Типы данных: struct
Price
— Ожидаемые цены встроенной опции во время 0
Ожидаемая цена встроенной опции во время 0
, возвращенный как NINST
-by-1
матрица.
PriceTree
— Структура, содержащая деревья векторов цен на инструменты и начисленных процентов для каждого узлаСтруктура, содержащая деревья векторов цен на инструменты и начисленных процентов, и вектора времен наблюдения для каждого узла. Значения:
PriceTree.PBush
содержит чистые цены.
PriceTree.tObs
содержит времена наблюдения.
Облигация на предъявителя ванили является безопасностью, представляющей обязательство возместить одолженную сумму в назначенное время и сделать периодические выплаты процентов до того времени.
Выпускающий связи делает периодические выплаты процентов, пока связь не назревает. В зрелости выпускающий выплачивает держателю связи основную сумму, бывшую должную (номинальную стоимость) и последнюю выплату процентов. Связь ванили со встроенной опцией - то, где опционный контракт имеет базовый актив связи ванили.
Связь повышения и понижения является долговой безопасностью с предопределенной структурой купона в зависимости от времени.
С этими инструментами увеличение купонов (подходит) или уменьшается (уходят) в конкретные моменты времени во время жизни связи. Ступенчатые облигации на предъявителя могут иметь функции опций (вызовите, и помещает).
Связь амортизационного фонда является облигацией на предъявителя с условием амортизационного фонда.
Это условие обязывает выпускающего амортизировать фрагменты принципала до зрелости, влияя на цены облигаций со времени основных изменений выплаты. Это означает, что инвесторы получают купон и фрагмент принципала, платившегося в зависимости от времени. Эти типы связей уменьшают кредитный риск, поскольку он понижает вероятность инвесторов, не получающих их основную оплату в зрелости.
Связь может иметь условие опции амортизационного фонда, разрешающее выпускающему ликвидировать обязательство амортизационного фонда или путем покупки связей, которые будут искуплены с рынка или путем вызова связи через вызов амортизационного фонда, какой бы ни является более дешевым. Если процентные ставки высоки, то выпускающий выкупает количество требования связей с рынка, поскольку связи являются дешевыми, но если процентные ставки являются низкими (цены облигаций высоки), то, скорее всего, выпускающий покупает облигации по досрочной цене. В отличие от функции вызова, однако, если связь имеет условие опции амортизационного фонда, это - обязательство, не опция, для выпускающего, чтобы выкупить шаг проблемы, как утверждено. Из-за этого связь амортизационного фонда торгует по более низкой цене, чем связь неамортизационного фонда.
cfamounts
| hjmprice
| hjmtree
| instoptembnd
1. Если смысл перевода понятен, то лучше оставьте как есть и не придирайтесь к словам, синонимам и тому подобному. О вкусах не спорим.
2. Не дополняйте перевод комментариями “от себя”. В исправлении не должно появляться дополнительных смыслов и комментариев, отсутствующих в оригинале. Такие правки не получится интегрировать в алгоритме автоматического перевода.
3. Сохраняйте структуру оригинального текста - например, не разбивайте одно предложение на два.
4. Не имеет смысла однотипное исправление перевода какого-то термина во всех предложениях. Исправляйте только в одном месте. Когда Вашу правку одобрят, это исправление будет алгоритмически распространено и на другие части документации.
5. По иным вопросам, например если надо исправить заблокированное для перевода слово, обратитесь к редакторам через форму технической поддержки.