Exponenta Banner
exponenta event banner

floatbybdt

Ценовая записка с плавающей ставкой из дерева процентных ставок Black-Derman-Toy

свернуть все на странице

Синтаксис

[Цена, Дерево цен] = floatbybdt (BDTTree, спред, расчет, срок погашения)
[Цена, Дерево цен] = floatbybdt (___, имя, значение)

Описание

пример

[Price,PriceTree] = floatbybdt(BDTTree,Spread,Settle,Maturity) цены плавающей банкноты из дерева процентных ставок Black-Derman-Toy.

floatbybdt вычисляет цены ванильных долговых обязательств с плавающей ставкой, амортизируя долговые обязательства с плавающей ставкой, увенчанные долговые обязательства с плавающей ставкой, поставил в тупик долговые обязательства с плавающей ставкой и схватил долговые обязательства с плавающей ставкой.

пример

[Price,PriceTree] = floatbybdt(___,Name,Value) добавляет дополнительные аргументы пары имя-значение.

Примеры

свернуть все

Открыть сценарий в реальном времени

Цена ноты с плавающей ставкой с 20 базисными точками с использованием дерева процентных ставок BDT.

Загрузить файл deriv.mat, что обеспечивает BDTTree. BDTTree структура содержит информацию о времени и процентной ставке, необходимую для оценки ноты. 

load deriv.mat;

Определите заметку с плавающей ставкой с помощью необходимых аргументов. В других аргументах используются значения по умолчанию. 

Spread = 20;
Settle = '01-Jan-2000';
Maturity = '01-Jan-2003';

Использовать floatbybdt для вычисления цены примечания. 

Price = floatbybdt(BDTTree, Spread, Settle, Maturity)
Price = 100.4865
Открыть сценарий в реальном времени

Цена амортизирующей ноты с плавающей ставкой с использованием Principal входной аргумент для определения графика амортизации.

Создать RateSpec. 

Rates = [0.03583; 0.042147; 0.047345; 0.052707; 0.054302];
ValuationDate = '15-Nov-2011';
StartDates = ValuationDate;
EndDates = {'15-Nov-2012';'15-Nov-2013';'15-Nov-2014' ;'15-Nov-2015';'15-Nov-2016'};
Compounding = 1;
RateSpec = intenvset('ValuationDate', ValuationDate,'StartDates', StartDates,...
'EndDates', EndDates,'Rates', Rates, 'Compounding', Compounding)
RateSpec = struct with fields:
           FinObj: 'RateSpec'
      Compounding: 1
             Disc: [5x1 double]
            Rates: [5x1 double]
         EndTimes: [5x1 double]
       StartTimes: [5x1 double]
         EndDates: [5x1 double]
       StartDates: 734822
    ValuationDate: 734822
            Basis: 0
     EndMonthRule: 1

Создайте инструмент с плавающей ставкой, используя следующие данные: 

Settle ='15-Nov-2011';
Maturity = '15-Nov-2015';
Spread = 15;

Определите график амортизации примечания с плавающей ставкой. 

Principal ={{'15-Nov-2012' 100;'15-Nov-2013' 70;'15-Nov-2014' 40;'15-Nov-2015' 10}};

Создайте дерево BDT и предположим, что волатильность составляет 10%. 

MatDates = {'15-Nov-2012'; '15-Nov-2013';'15-Nov-2014';'15-Nov-2015';'15-Nov-2016';'15-Nov-2017'};
BDTTimeSpec = bdttimespec(ValuationDate, MatDates);
Volatility = 0.10;  
BDTVolSpec = bdtvolspec(ValuationDate, MatDates, Volatility*ones(1,length(MatDates))');
BDTT = bdttree(BDTVolSpec, RateSpec, BDTTimeSpec);

Вычислите цену амортизирующей банкноты с плавающей ставкой. 

Price = floatbybdt(BDTT, Spread, Settle, Maturity, 'Principal', Principal)
Price = 100.3059
Открыть сценарий в реальном времени

Цена ошейника с запиской с плавающей ставкой с использованием CapRate и FloorRate входной аргумент для определения цены ошейника.

Создать RateSpec. 

Rates = [0.0287; 0.03024; 0.03345; 0.03861; 0.04033];
ValuationDate = '1-April-2012';
StartDates = ValuationDate;
EndDates = {'1-April-2013';'1-April-2014';'1-April-2015' ;...
'1-April-2016';'1-April-2017'};
Compounding = 1;

Создать RateSpec. 

RateSpec = intenvset('ValuationDate', ValuationDate,'StartDates', StartDates,...
'EndDates', EndDates,'Rates', Rates, 'Compounding', Compounding);

Построить дерево BDT и предположить волатильность 5%. 

MatDates = {'1-April-2013'; '1-April-2014';'1-April-2015';'1-April-2016';'1-April-2017';'1-April-2018'};
BDTTimeSpec = bdttimespec(ValuationDate, MatDates);
Volatility = 0.05;  
BDTVolSpec = bdtvolspec(ValuationDate, MatDates, Volatility*ones(1,length(MatDates))');
BDTT = bdttree(BDTVolSpec, RateSpec, BDTTimeSpec);

Создайте инструмент банкноты с плавающей ставкой. 

Settle ='1-April-2012';
Maturity = '1-April-2016';
Spread = 10;
Principal = 100;

Вычислите цену ошеломленной банкноты с плавающей ставкой. 

CapStrike = {{'1-April-2013' 0.03; '1-April-2015' 0.055}};
FloorStrike = {{'1-April-2013' 0.025; '1-April-2015' 0.04}};

Price = floatbybdt(BDTT, Spread, Settle, Maturity, 'CapRate',...
CapStrike, 'FloorRate', FloorStrike)
Price = 101.2414

При использовании floatbybdt для ценовых примечаний с плавающей ставкой существуют случаи, когда даты указаны в дереве BDT TimeSpec не согласованы с датами денежного потока.

Ценовые примечания с плавающей ставкой с использованием следующих данных:

ValuationDate = '01-Sep-2013'; 
Rates = [0.0235; 0.0239; 0.0311; 0.0323]; 
EndDates = {'01-Sep-2014'; '01-Sep-2015'; '01-Sep-2016';'01-Sep-2017'};

Создать RateSpec.

RateSpec = intenvset('ValuationDate',ValuationDate,'StartDates',...
ValuationDate,'EndDates',EndDates,'Rates',Rates,'Compounding', 1);

Создайте дерево BDT.

VolCurve = [.10; .11; .11; .12];

BDTVolatilitySpec = bdtvolspec(RateSpec.ValuationDate, EndDates,... 
                               VolCurve); 

BDTTimeSpec = bdttimespec(RateSpec.ValuationDate, EndDates, 1); 

BDTT = bdttree(BDTVolatilitySpec, RateSpec, BDTTimeSpec);

Вычислите цену ноты с плавающей ставкой, используя следующие данные:

Spread = 5; 
Settle = '01-Sep-2013';
Maturity = '01-Dec-2015'; 
Reset = 2; 

Price = floatbybdt(BDTT, Spread, Settle, Maturity, 'FloatReset', Reset)
Warning: Not all cash flows are aligned with the tree. Result will be approximated. 
> In floatengbybdt at 204
  In floatbybdt at 123 
Error using floatengbybdt (line 299)
Instrument '1 ' has cash flow dates that span across tree nodes.

Error in floatbybdt (line 123)
[Price, PriceTree, CFTree, TLPpal] = floatengbybdt(BDTTree, Spread, Settle, Maturity, OArgs{:});

Эта ошибка указывает на то, что невозможно определить применимую ставку, используемую для расчета выплаты в даты сброса, учитывая, что необходимая применимая ставка не может быть вычислена (информация была потеряна из-за рекомбинации узлов дерева). Следует отметить, что если период сброса для FRN охватывает более одного уровня дерева, вычисление платежа становится невозможным из-за рекомбинирующего характера дерева. То есть путь дерева, соединяющий две последовательные даты сброса, не может быть однозначно определен, поскольку существует более одного возможного пути для соединения двух дат платежа. Самым простым решением является размещение уровней дерева в датах денежного потока инструмента, что выполняется путем указания BDTTimeSpec. Также допустимо иметь даты сброса между уровнями дерева, если на уровнях дерева имеются даты сброса.

Для восстановления после этой ошибки создайте дерево, которое выстраивается в линию с инструментом.

Basis = intenvget(RateSpec, 'Basis');
EOM = intenvget(RateSpec, 'EndMonthRule');
resetDates = cfdates(ValuationDate, Maturity, Reset ,Basis, EOM);
BDTTimeSpec = bdttimespec(RateSpec.ValuationDate,resetDates,Reset);
BDTT = bdttree(BDTVolatilitySpec, RateSpec, BDTTimeSpec);

Price = floatbybdt(BDTT, Spread, RateSpec.ValuationDate, ...
                   Maturity, 'FloatReset', Reset)
Price =

  100.1087

Входные аргументы

свернуть все

Древовидная структура процентных ставок, созданная bdttree

Типы данных: struct

Количество базисных пунктов над эталонной ставкой, указанное как NINSTоколо-1 вектор.

Типы данных: double

Дата расчета, указанная как скаляр или NINSTоколо-1 вектор серийных номеров дат или векторы символов дат.

Settle для каждой заметки с плавающей ставкой устанавливается дата ValuationDate дерева BDT. Аргумент примечания с плавающей ставкой Settle игнорируется.

Типы данных: char | double

Дата погашения, указанная как NINSTоколо-1 вектор серийных номеров дат или векторы символов дат, представляющие дату погашения для каждой заметки с плавающей ставкой.

Типы данных: char | double

Аргументы пары «имя-значение»

Укажите дополнительные пары, разделенные запятыми Name,Value аргументы. Name является именем аргумента и Value - соответствующее значение. Name должен отображаться внутри кавычек. Можно указать несколько аргументов пары имен и значений в любом порядке как Name1,Value1,...,NameN,ValueN.

Пример: [Price,PriceTree] = floatbybdt(BDTTree,Spread,Settle,Maturity,'Basis',3)

Частота платежей в год, указанная как разделенная запятыми пара, состоящая из 'FloatReset' и NINSTоколо-1 вектор.

Примечание

Платежи по векселям с плавающей ставкой (FRN) определяются фактической процентной ставкой между датами сброса. Если период сброса для FRN охватывает более одного уровня дерева, вычисление платежа становится невозможным из-за рекомбинирующего характера дерева. То есть путь дерева, соединяющий две последовательные даты сброса, не может быть однозначно определен, поскольку существует более одного возможного пути для соединения двух дат платежа.

Типы данных: double

База подсчета дней, представляющая основу, используемую при ежегодной классификации входного дерева форвардных ставок, указанного как пара, разделенная запятыми, состоящая из 'Basis' и NINSTоколо-1 вектор.

  • 0 = факт/факт

  • 1 = 30/360 (SIA)

  • 2 = фактически/360

  • 3 = факт/365

  • 4 = 30/360 (PSA)

  • 5 = 30/360 (ISDA)

  • 6 = 30/360 (европейский)

  • 7 = факт/365 (японский)

  • 8 = факт/факт (ICMA)

  • 9 = факт/360 (ICMA)

  • 10 = факт/365 (ICMA)

  • 11 = 30/360E (ICMA)

  • 12 = факт/365 (ISDA)

  • 13 = BUS/252

Дополнительные сведения см. в разделе Базис.

Типы данных: double

Условные основные суммы, указанные как пара, разделенная запятыми, состоящая из 'Principal' и вектор или клеточный массив.

Principal принимает NINSTоколо-1 вектор или NINSTоколо-1 массив ячеек, где каждый элемент массива ячеек является NumDatesоколо-2 массив ячеек и первый столбец - даты, а второй столбец - связанное с ним условное основное значение. Дата указывает последний день, когда действительным является основное значение.

Типы данных: cell | double

Структура опционов ценообразования деривативов, указанная как пара, разделенная запятыми, состоящая из 'Options' и структура, использующая derivset.

Типы данных: struct

Флаг правила конца месяца для генерации дат при Maturity - дата окончания месяца, имеющая 30 или менее дней, указанная как пара, разделенная запятыми, состоящая из 'EndMonthRule' и неотрицательное целое число [0, 1] с использованием NINSTоколо-1 вектор.

  • 0 = Игнорировать правило, означающее, что дата платежа всегда совпадает с числовым днем месяца.

  • 1 = Установите правило, означающее, что дата платежа всегда является последним фактическим днем месяца.

Типы данных: logical

Флажок для корректировки денежных потоков на основе фактического количества дней периода, указанного как пара, разделенная запятыми, состоящая из 'AdjustCashFlowsBasis' и NINSTоколо-1 вектор логикалов со значениями 0 (false) или 1 Правда.

Типы данных: logical

Праздники, используемые в вычислительных рабочих днях, указанные как пара, разделенная запятыми, состоящая из 'Holidays' и номера дат MATLAB с использованием NHolidaysоколо-1 вектор.

Типы данных: double

Соглашения о рабочих днях, указанные как пара, разделенная запятыми, состоящая из 'BusinessDayConvention' и вектор символа или Nоколо-1 массив ячеек символьных векторов соглашений о рабочих днях. Выбор соглашения о рабочих днях определяет, как обрабатываются нерабочие дни. Нерабочие дни определяются как выходные дни плюс любая другая дата, когда предприятия не открыты (например, официальные праздники). Значения:

  • actual - Нерабочие дни фактически игнорируются. Предполагается, что денежные потоки, приходящиеся на нерабочие дни, распределяются на фактическую дату.

  • follow - Денежные потоки, приходящиеся на нерабочий день, предполагается распределить на следующий рабочий день.

  • modifiedfollow - Денежные потоки, приходящиеся на нерабочий день, предполагается распределить на следующий рабочий день. Однако если следующий рабочий день находится в другом месяце, вместо него используется предыдущий рабочий день.

  • previous - Денежные потоки, приходящиеся на нерабочий день, предполагается распределить в предыдущий рабочий день.

  • modifiedprevious - Денежные потоки, приходящиеся на нерабочий день, предполагается распределить в предыдущий рабочий день. Однако если предыдущий рабочий день находится в другом месяце, вместо него принимается следующий рабочий день.

Типы данных: char | cell

Годовая предельная ставка, указанная как пара, разделенная запятыми, состоящая из 'CapRate' и NINSTоколо-1 десятичная годовая ставка или NINSTоколо-1 массив ячеек, где каждый элемент является NumDatesоколо-2 массив ячеек, и первый столбец массива ячеек - даты, а второй столбец - соответствующие предельные значения. Дата указывает последний день действия предельной ставки.

Типы данных: double | cell

Годовая минимальная ставка, указанная как пара, разделенная запятыми, состоящая из 'FloorRate' и NINSTоколо-1 десятичная годовая ставка или NINSTоколо-1 массив ячеек, где каждый элемент является NumDatesоколо-2 массив ячеек, и первый столбец массива ячеек является датами, а второй столбец связан с минимальными скоростями. Дата указывает на последний день действия минимальной ставки.

Типы данных: double | cell

Выходные аргументы

свернуть все

Ожидаемые цены нот с плавающей ставкой в момент времени 0, возвращенные как NINSTоколо-1 вектор.

Древовидная структура цен инструментов, возвращаемая как структура MATLAB деревьев, содержащих векторы цен инструментов и начисленных процентов, и вектор времени наблюдения для каждого узла. В PriceTree:

  • PriceTree.PTree содержит чистые цены.

  • PriceTree.AITree содержит начисленные проценты.

  • PriceTree.tObs содержит время наблюдения.

Подробнее

свернуть все

Примечание с плавающей ставкой

Нота с плавающей ставкой - это ценная бумага, подобная облигации, но процентная ставка ноты периодически сбрасывается относительно ссылочной ставки индекса для отражения колебаний рыночных процентных ставок.

См. также

| | | | | |

Темы

Представлен до R2006a

Документация по инструментам для финансовых инструментов

Поддержка