Фьючерсы на облигации

Фьючерсы на облигации являются фьючерсными контрактами, где товаром для поставки является государственная облигация. Существуют установленные мировые рынки фьючерсов на государственные облигации. Фьючерсы на облигации обеспечивают ликвидную альтернативу для управления процентным риском.

На рынке США Чикагская товарная биржа (CME) предлагает фьючерсы на казначейские облигации и банкноты со сроком погашения 2, 5, 10 и 30 лет. Как правило, следующие облигационные будущие контракты от CME имеют срок погашения 3, 6, 9 и 12 месяцев:

Короткая позиция по казначейской облигации или будущему контракту должна быть поставлена на длительное положение в одном из многих возможных существующих казначейских облигаций. Для примера в 30-летнем будущем казначейских облигаций короткая позиция должна предоставить казначейские облигации с сроком погашения не менее 15 лет. Поскольку эти облигации имеют разные значения, будущий контракт облигаций стандартизирован путем вычисления коэффициента преобразования. Коэффициент преобразования нормирует цену облигации к теоретической облигации с купоном 6%. Цена будущего контракта на облигации представлена в виде:

$I n v o i c e P r i c e = F u t P r i c e \times C F + A I$

где:

FutPrice - цена будущего облигаций.

CF - коэффициент конвертации облигации для поставки в фьючерсном контракте.

AI - начисленные проценты.

Короткая позиция в фьючерсном контракте имеет опцию поставки облигаций и, на рынке облигаций в США, когда в месяц поставки поставлять облигации. Короткая позиция обычно выбирает поставку облигации, известной как Самая дешевая для доставки (CTD). Облигация CTD чаще всего поставляется в последний день поставки месяца.

Программное обеспечение Financial Instruments Toolbox™ поддерживает следующие фьючерсы на облигации:

Казначейские облигации и банкноты США
Немецкий Бобл, Бунд, Буксл и Шац
Британские позолоты
Японские государственные облигации (JGB)

Функции, поддерживающие все фьючерсы на облигации:

Функция	Цель
`convfactor`	Вычисляет коэффициенты конвертации облигаций для казначейских облигаций США, немецкого Bobl, Bund, Buxl и Schatz, U.K. gilts и JGB.
`bndfutprice`	Ценовые облигации в будущем с учетом ставок репо.
`bndfutimprepo`	Вычисляет подразумеваемые ставки репо для будущей цены облигаций.

Функции поддержки фьючерсов на казначейские облигации США:

Функция	Цель
`tfutbyprice`	Вычисляет будущие цены казначейских облигаций с учетом спотовой цены.
`tfutbyyield`	Вычисляет будущие цены казначейских облигаций с учетом текущего выражения.
`tfutimprepo`	Вычисляет предполагаемые ставки репо для будущей цены казначейских облигаций.
`tfutpricebyrepo`	Рассчитывает цену фьючерсов казначейских облигаций с учетом подразумеваемых ставок репо.
`tfutyieldbyrepo`	Рассчитывает доходность фьючерсов на казначейские облигации с учетом подразумеваемых ставок репо.

См. также

Подробнее о

Поддерживаемые функции инструмента процентной ставки

Документация