Ценовые связи со встроенными опциями деревом процентной ставки Black-Derman-Toy
[Price,PriceTree]
= optembndbybdt(BDTTree,CouponRate,Settle,Maturity,OptSpec,Strike,ExerciseDates)[Price,PriceTree]
= optembndbybdt(___,Name,Value)[ вычисляет цену за связи со встроенными опциями от дерева процентной ставки Black-Derman-Toy.Price,PriceTree]
= optembndbybdt(BDTTree,CouponRate,Settle,Maturity,OptSpec,Strike,ExerciseDates)
optembndbybdt вычисляет цены связей ванили со встроенными опциями, продвинулся облигации на предъявителя со встроенными опциями и связи с условиями опции амортизационного фонда. Для получения дополнительной информации см. Определения.
[ добавляют дополнительные аргументы пары "имя-значение".Price,PriceTree]
= optembndbybdt(___,Name,Value)
Создайте BDTTree со следующими данными:
ZeroRates = [ 0.035;0.04;0.045]; Compounding = 1; StartDates = ['jan-1-2007';'jan-1-2008';'jan-1-2009']; EndDates = ['jan-1-2008';'jan-1-2009';'jan-1-2010']; ValuationDate = 'jan-1-2007';
Создайте RateSpec.
RateSpec = intenvset('Rates', ZeroRates, 'StartDates', ValuationDate, 'EndDates', ... EndDates, 'Compounding', Compounding, 'ValuationDate', ValuationDate)
RateSpec = struct with fields:
FinObj: 'RateSpec'
Compounding: 1
Disc: [3x1 double]
Rates: [3x1 double]
EndTimes: [3x1 double]
StartTimes: [3x1 double]
EndDates: [3x1 double]
StartDates: 733043
ValuationDate: 733043
Basis: 0
EndMonthRule: 1
Создайте VolSpec.
Volatility = 0.10 * ones (3,1); VolSpec = bdtvolspec(ValuationDate, EndDates, Volatility)
VolSpec = struct with fields:
FinObj: 'BDTVolSpec'
ValuationDate: 733043
VolDates: [3x1 double]
VolCurve: [3x1 double]
VolInterpMethod: 'linear'
Создайте TimeSpec.
TimeSpec = bdttimespec(ValuationDate, EndDates, Compounding);
Создайте BDTTree.
BDTTree = bdttree(VolSpec, RateSpec, TimeSpec)
BDTTree = struct with fields:
FinObj: 'BDTFwdTree'
VolSpec: [1x1 struct]
TimeSpec: [1x1 struct]
RateSpec: [1x1 struct]
tObs: [0 1 2]
dObs: [733043 733408 733774]
TFwd: {[3x1 double] [2x1 double] [2]}
CFlowT: {[3x1 double] [2x1 double] [3]}
FwdTree: {[1.0350] [1.0406 1.0495] [1.0447 1.0546 1.0667]}
Вычислить цену американской вызываемой связи, которая платит ежегодный купон на 5,25%, назревает в Яне-1-2010 и является вызываемым на Яне-1-2008 и 01 января 2010.
BondSettlement = 'jan-1-2007'; BondMaturity = 'jan-1-2010'; CouponRate = 0.0525; Period = 1; OptSpec = 'call'; Strike = [100]; ExerciseDates = {'jan-1-2008' '01-Jan-2010'}; AmericanOpt = 1; PriceCallBond = optembndbybdt(BDTTree, CouponRate, BondSettlement, BondMaturity,... OptSpec, Strike, ExerciseDates, 'Period', 1,'AmericanOp', 1)
PriceCallBond = 101.4750
Оцените следующие одну ступенчатые вызываемые связи с помощью следующих данных: данные для структуры термина процентной ставки следующие:
Rates = [0.035; 0.042147; 0.047345; 0.052707]; ValuationDate = 'Jan-1-2010'; StartDates = ValuationDate; EndDates = {'Jan-1-2011'; 'Jan-1-2012'; 'Jan-1-2013'; 'Jan-1-2014'}; Compounding = 1; % Create RateSpec RS = intenvset('ValuationDate', ValuationDate, 'StartDates', StartDates,... 'EndDates', EndDates,'Rates', Rates, 'Compounding', Compounding); % Instrument Settle = '01-Jan-2010'; Maturity = {'01-Jan-2013';'01-Jan-2014'}; CouponRate = {{'01-Jan-2012' .0425;'01-Jan-2014' .0750}}; OptSpec='call'; Strike=100; ExerciseDates='01-Jan-2012'; %Callable in two years % Build the tree % Assume the volatility to be 10% Sigma = 0.1; BDTTimeSpec = bdttimespec(ValuationDate, EndDates, Compounding); BDTVolSpec = bdtvolspec(ValuationDate, EndDates, Sigma*ones(1, length(EndDates))'); BDTT = bdttree(BDTVolSpec, RS, BDTTimeSpec); % The first row corresponds to the price of the callable bond with maturity % of three years. The second row corresponds to the price of the callable bond % with maturity of four years. PBDT= optembndbybdt(BDTT, CouponRate, Settle, Maturity ,OptSpec, Strike,... ExerciseDates, 'Period', 1)
PBDT = 2×1
100.0945
100.0297
Корпорация выпускает трехлетнюю облигацию с обязательством амортизационного фонда, требующим, чтобы компания снижала 1/3 номинальной стоимости после первого года и 1/3 после второго года. Компания имеет опцию, чтобы купить облигации на рынке или вызвать их на уровне 98$. Следующие данные описывают детали, необходимые для оценки связи амортизационного фонда:
Rates = [0.1;0.1;0.1;0.1]; ValuationDate = 'Jan-1-2011'; StartDates = ValuationDate; EndDates = {'Jan-1-2012'; 'Jan-1-2013'; 'Jan-1-2014'; 'Jan-1-2015'}; Compounding = 1; % Create RateSpec RateSpec = intenvset('ValuationDate', ValuationDate, 'StartDates',... StartDates, 'EndDates', EndDates, 'Rates', Rates, 'Compounding', Compounding); % Build the BDT tree % Assume the volatility to be 10% Sigma = 0.1; BDTTimeSpec = bdttimespec(ValuationDate, EndDates); BDTVolSpec = bdtvolspec(ValuationDate, EndDates, Sigma*ones(1, length(EndDates))'); BDTT = bdttree(BDTVolSpec, RateSpec, BDTTimeSpec); % Instrument % The bond has a coupon rate of 9%, a period of one year and matures in % 1-Jan-2014. Face decreases 1/3 after the first year and 1/3 after the % second year. CouponRate = 0.09; Settle = 'Jan-1-2011'; Maturity = 'Jan-1-2014'; Period = 1; Face = { ... {'Jan-1-2012' 100; ... 'Jan-1-2013' 66.6666; ... 'Jan-1-2014' 33.3333}; }; % Option provision OptSpec = 'call'; Strike = [98 98]; ExerciseDates ={'Jan-1-2012', 'Jan-1-2013'}; % Price of non-sinking fund bond. PNSF = bondbybdt(BDTT, CouponRate, Settle, Maturity, Period)
PNSF = 97.5131
Цена связи с опцией, снижающей условие.
PriceSF = optembndbybdt(BDTT, CouponRate, Settle, Maturity,... OptSpec, Strike, ExerciseDates,'Period', Period, 'Face', Face)
PriceSF = 96.8364
BDTTree — Древовидная структура процентной ставкиДревовидная структура процентной ставки, заданная при помощи bdttree.
Типы данных: struct
CouponRate — Уровень облигационного купона Уровень облигационного купона, заданный как NINST-by-1 десятичный годовой показатель или NINST-by-1 массив ячеек, где каждым элементом является NumDates-by-2 массив ячеек. Первый столбец NumDates-by-2 массив ячеек является датами, и второй столбец является сопоставленными уровнями. Дата указывает в последний день, что купонная ставка допустима.
Типы данных: double | cell
Settle — Расчетный деньРасчетный день для опции связи, заданной как NINST-by-1 вектор последовательных чисел даты или векторов символов даты.
Дата Settle каждой связи назначена к ValuationDate дерева BDT. Аргумент Settle связи проигнорирован.
Типы данных: double | char
Maturity — Дата погашенияДата погашения, заданная как NINST-by-1 вектор последовательных чисел даты или векторов символов даты.
Типы данных: double | char
OptSpec — Определение опции 'call' или 'put' | массив ячеек из символьных векторов со значениями 'call' или 'put'Определение опции, заданной как NINST-by-1 массив ячеек из символьных векторов.
Типы данных: char
Strike — Значения цены исполнения опциона опцииЗначение цены исполнения опциона опции, заданное как NINST-by-1 или NINST-by-NSTRIKES в зависимости от типа опции:
Европейская опция — NINST-by-1 вектор значений цены исполнения опциона.
Опция Бермуд — NINST количеством забастовок (NSTRIKES) матрица значений цены исполнения опциона. Каждая строка является расписанием для одной опции. Если опция имеет меньше, чем возможности осуществления NSTRIKES, конец строки дополнен NaN s.
Американская опция — NINST-by-1 вектор значений цены исполнения опциона для каждой опции.
Типы данных: double
ExerciseDates — Даты осуществления опцииДаты осуществления опции, заданные как NINST-by-1, NINST-by-2 или NINST-by-NSTRIKES последовательные числа даты или векторы символов даты, в зависимости от типа опции:
Для европейской опции используйте NINST-by-1 вектор дат. Для европейской опции на дате окончания срока действия опции существует только один ExerciseDates.
Для опции Бермуд используйте NINST-by-NSTRIKES вектор дат.
Для американской опции используйте NINST-by-2 вектор контуров даты осуществления. Опция может быть осуществлена в любую дату между или включая пару дат на той строке. Если только одна non-NaN дата перечислена, или если ExerciseDates является NINST-by-1 вектор, опция может быть осуществлена между ValuationDate дерева запаса и одним перечисленным ExerciseDates.
Типы данных: double | char
Укажите необязательные аргументы в виде пар ""имя, значение"", разделенных запятыми. Имя (Name) — это имя аргумента, а значение (Value) — соответствующее значение. Name должен появиться в кавычках. Вы можете задать несколько аргументов в виде пар имен и значений в любом порядке, например: Name1, Value1, ..., NameN, ValueN.
Price = optembndbybdt(BDTTree,CouponRate,Settle,Maturity,OptSpec,Strike,ExerciseDates,'Period',1,'AmericanOp',1)'AmericanOpt' — Тип опции0 (значение по умолчанию) | целое число со значениями 0 или 1Тип опции, заданный как пара, разделенная запятой, состоящая из 'AmericanOpt' и NINST-by-1 положительное целое число, отмечает с помощью значений:
0 — Европеец/Бермуды
1 — Американец
Типы данных: double
'Period' — Купоны в год2 в год (значение по умолчанию) | векторКупоны в год, заданный как пара, разделенная запятой, состоящая из 'Period' и NINST-by-1 вектор.
Типы данных: double
'Basis' — Основание дневного количества0 (фактическое/фактическое) (значение по умолчанию) | целое число от 0 до 13Основание дневного количества, заданное как пара, разделенная запятой, состоящая из 'Basis' и NINST-by-1 вектор целых чисел.
0 = фактический/фактический
1 = 30/360 (СИА)
2 = Фактический/360
3 = Фактический/365
4 = 30/360 (PSA)
5 = 30/360 (ISDA)
6 = 30/360 (европеец)
7 = Фактический/365 (японский язык)
8 = фактический/фактический (ICMA)
9 = Фактический/360 (ICMA)
10 = Фактический/365 (ICMA)
11 = 30/360E (ICMA)
12 = Фактический/365 (ISDA)
13 = ШИНА/252
Для получения дополнительной информации смотрите основание.
Типы данных: double
'EndMonthRule' — Флаг правила конца месяца1 (в действительности) (значение по умолчанию) | неотрицательное целое число со значениями 0 или 1Флаг правила конца месяца, заданный как пара, разделенная запятой, состоящая из 'EndMonthRule' и неотрицательного целого числа с помощью NINST-by-1 вектор. Это правило применяется только, когда Maturity является датой конца месяца в течение месяца, имея 30 или меньше дней.
0 = Игнорирует правило, означая, что платежный день облигационного купона всегда является тем же числовым днем месяца.
1 = Установленное правило о, означая, что платежный день облигационного купона всегда является прошлым фактическим днем месяца.
Типы данных: double
'IssueDate' — Дата выпуска облигацийДата выпуска облигаций, заданная как пара, разделенная запятой, состоящая из 'IssueDate' и NINST-by-1 вектор с помощью последовательных чисел даты или векторов символов даты.
Типы данных: double | char
'FirstCouponDate' — Неправильная первая дата купонаНеправильная первая дата купона, заданная как пара, разделенная запятой, состоящая из 'FirstCouponDate' и NINST-by-1 вектор с помощью последовательных векторов символов даты или даты чисел даты.
Когда FirstCouponDate и LastCouponDate оба заданы, FirstCouponDate более приоритетен в определении структуры купонного платежа. Если вы не задаете FirstCouponDate, платежные дни потока наличности определяются от других входных параметров.
Типы данных: double | char
'LastCouponDate' — Неправильная последняя дата купонаНеправильная последняя дата купона, заданная как пара, разделенная запятой, состоящая из 'LastCouponDate' и NINST-by-1 вектор с помощью последовательных чисел даты или векторов символов даты.
В отсутствие заданного FirstCouponDate заданный LastCouponDate определяет структуру купона связи. Структура купона связи является усеченной в LastCouponDate, независимо от того, где это падает и сопровождается только датой потока наличности зрелости связи. Если вы не задаете LastCouponDate, платежные дни потока наличности определяются от других входных параметров.
Типы данных: char | double
'StartDate' — Передайте срок начала работы платежейПередайте срок начала работы платежей (дата, с которой поток наличности связи рассматривается), заданный как пара, разделенная запятой, состоящая из 'StartDate' и NINST-by-1 вектор с помощью последовательных чисел даты или векторов символов даты.
Если вы не задаете StartDate, эффективная дата начала является датой Settle.
Типы данных: char | double
'Face' — Номинальная стоимость100 (значение по умолчанию) | неотрицательное значение | массив ячеек неотрицательных значенийПоверхность или номинальная стоимость, заданная как пара, разделенная запятой, состоящая из 'Face' и NINST-by-1 вектор.
Типы данных: double
Опции Производные оценивая опцииПроизводные оценивая опции, заданные как пара, разделенная запятой, состоящая из 'Options' и структуры, которая создается с derivset.
Типы данных: struct
Price — Ожидаемые цены встроенной опции во время 0Ожидаемая цена встроенной опции во время 0, возвращенный как NINST-by-1 матрица.
PriceTree — Структура, содержащая деревья векторов цен на инструменты и начисленных процентов для каждого узлаСтруктура, содержащая деревья векторов цен на инструменты и начисленных процентов, и вектора времен наблюдения для каждого узла. Значения:
PriceTree.PTree содержит чистые цены.
PriceTree.tObs содержит времена наблюдения.
Облигация на предъявителя ванили является безопасностью, представляющей обязательство возместить одолженную сумму в назначенное время и сделать периодические выплаты процентов до того времени.
Выпускающий связи делает периодические выплаты процентов, пока связь не назревает. В зрелости выпускающий выплачивает держателю связи основную сумму, бывшую должную (номинальную стоимость) и последнюю выплату процентов. Связь ванили со встроенной опцией - то, где опционный контракт имеет базовый актив связи ванили.
Связь повышения и понижения является долговой безопасностью с предопределенной структурой купона в зависимости от времени.
С этими инструментами увеличение купонов (подходит) или уменьшается (уходят) в конкретные моменты времени во время жизни связи. Ступенчатые облигации на предъявителя могут иметь функции опций (вызовите, и помещает).
Связь амортизационного фонда является облигацией на предъявителя с условием амортизационного фонда.
Это условие обязывает выпускающего амортизировать фрагменты принципала до зрелости, влияя на цены облигаций со времени основных изменений выплаты. Это означает, что инвесторы получают купон и фрагмент принципала, платившегося в зависимости от времени. Эти типы связей уменьшают кредитный риск, поскольку он понижает вероятность инвесторов, не получающих их основную оплату в зрелости.
Связь может иметь условие опции амортизационного фонда, разрешающее выпускающему ликвидировать обязательство амортизационного фонда или путем покупки связей, которые будут искуплены с рынка или путем вызова связи через вызов амортизационного фонда, какой бы ни является более дешевым. Если процентные ставки высоки, то выпускающий выкупает количество требования связей с рынка, поскольку связи являются дешевыми, но если процентные ставки являются низкими (цены облигаций высоки), то, скорее всего, выпускающий покупает облигации по досрочной цене. В отличие от функции вызова, однако, если связь имеет условие опции амортизационного фонда, это - обязательство, не опция, для выпускающего, чтобы выкупить шаг проблемы, как утверждено. Из-за этого связь амортизационного фонда торгует по более низкой цене, чем связь неамортизационного фонда.
bdtprice | bdttree | cfamounts | instoptembnd
1. Если смысл перевода понятен, то лучше оставьте как есть и не придирайтесь к словам, синонимам и тому подобному. О вкусах не спорим.
2. Не дополняйте перевод комментариями “от себя”. В исправлении не должно появляться дополнительных смыслов и комментариев, отсутствующих в оригинале. Такие правки не получится интегрировать в алгоритме автоматического перевода.
3. Сохраняйте структуру оригинального текста - например, не разбивайте одно предложение на два.
4. Не имеет смысла однотипное исправление перевода какого-то термина во всех предложениях. Исправляйте только в одном месте. Когда Вашу правку одобрят, это исправление будет алгоритмически распространено и на другие части документации.
5. По иным вопросам, например если надо исправить заблокированное для перевода слово, обратитесь к редакторам через форму технической поддержки.