Документация

Введение

Доходность с учетом риска любой сдвиги риск (который является стандартным отклонением возвратов) портфеля, чтобы совпадать с риском портфеля рынка или переключает риск портфеля рынка совпадать с риском фонда. Согласно модели оценки финансовых активов (CAPM), портфель рынка и безрисковый актив являются точками на Линии рынка безопасности (SML). Возврат результанта переключил портфель, поднятый или неподнятый, чтобы совпадать с риском портфеля рынка, доходность с учетом риска. SML обеспечивает другую меру доходности с учетом риска, начиная с различия в ответ между фондом и SML, возвратитесь на том же уровне риска.

Доходность с учетом риска

Учитывая наши данные в качестве примера с фондом, рынком и наличным рядом, можно вычислить доходность с учетом риска и сравнить его с фондом, и среднее значение рынка возвращается

load FundMarketCash 
Returns = tick2ret(TestData);
Fund = Returns(:,1);
Market = Returns(:,2);
Cash = Returns(:,3);
MeanFund = mean(Fund)
MeanMarket = mean(Market)

[MM, aMM] = portalpha(Fund, Market, Cash, 'MM')
[GH1, aGH1] = portalpha(Fund, Market, Cash, 'gh1')
[GH2, aGH2] = portalpha(Fund, Market, Cash, 'gh2')
[SML, aSML] = portalpha(Fund, Market, Cash, 'sml')

который дает следующие результаты:

MeanFund =

    0.0038

MeanMarket =

    0.0030

MM =

    0.0022

aMM =

    0.0052

GH1 =

    0.0013

aGH1 =

    0.0025

GH2 =

    0.0022

aGH2 =

    0.0052

SML =

    0.0013

aSML =

    0.0025

Поскольку риск фонда очень меньше риска рынка, доходность с учетом риска фонда намного выше, чем и номинальный фонд и рынок возвращаются.