Фьючерсы на облигации

Фьючерсы на облигации - это фьючерсные контракты, в которых товаром для поставки является государственная облигация. Существуют глобальные рынки фьючерсов на гособлигации. Фьючерсы на облигации предоставляют ликвидную альтернативу для управления процентным риском.

На рынке США Чикагская товарная биржа (CME) предлагает фьючерсы на казначейские облигации и векселя со сроком погашения 2, 5, 10 и 30 лет. Как правило, следующие будущие контракты на облигации от CME имеют сроки погашения 3, 6, 9 и 12 месяцев:

Короткая позиция в казначейской облигации или ноте в будущем контракте должна поставляться в длинную позицию в одной из многих возможных существующих казначейских облигаций. Например, в 30-летнем будущем казначейских облигаций короткая позиция должна поставить казначейские облигации с сроком погашения не менее 15 лет. Поскольку эти облигации имеют различные значения, будущий контракт по облигациям стандартизируется путем вычисления коэффициента пересчета. Коэффициент пересчета нормализует цену облигации до теоретической облигации с купоном 6%. Цена будущего контракта по облигациям представлена следующим образом:

$InvoicePrice = FutPrice \times$ CF + AI

где:

FutPrice - цена будущего облигаций.

CF является коэффициентом пересчета для облигации для поставки в фьючерсном контракте.

AI - начисленные проценты.

Короткая позиция в фьючерсном контракте имеет опцион, какую облигацию поставить, а на рынке облигаций США - когда в месяц поставки поставить облигацию. Короткая позиция обычно выбирает доставку облигации, известной как самая дешевая поставка (CTD). Облигации CTD чаще всего поставляются в последний день месяца.

Программное обеспечение Financial Instruments Toolbox™ поддерживает следующие фьючерсы на облигации:

Казначейские облигации и векселя США
Герман Бобль, Бунд, Букль и Шац
Гилты Великобритании
Государственные облигации Японии

Функции поддержки всех фьючерсов на облигации:

Функция	Цель
`convfactor`	Вычисляет коэффициенты конвертации облигаций для казначейских облигаций США, немецких Bobl, Bund, Buxl и Schatz, U.K. gilts и JERGY s.
`bndfutprice`	Цены облигации будущего с учетом ставок репо.
`bndfutimprepo`	Вычисляет подразумеваемые ставки репо для будущей цены облигации.

Функции поддержки фьючерсов казначейских облигаций США:

Функция	Цель
`tfutbyprice`	Вычисляет будущие цены казначейских облигаций с учетом спотовой цены.
`tfutbyyield`	Вычисляет будущие цены казначейских облигаций с учетом текущей доходности.
`tfutimprepo`	Вычисляет подразумеваемые ставки репо для будущей цены Казначейской облигации.
`tfutpricebyrepo`	Вычисляет фьючерсную цену казначейских облигаций с учетом подразумеваемых ставок репо.
`tfutyieldbyrepo`	Вычисляет фьючерсную доходность казначейских облигаций с учетом подразумеваемых ставок репо.

См. также

Связанные примеры

Подробнее

Поддерживаемые функции процентных инструментов

Документация