Документация

Введение

Продукт Financial Toolbox™ содержит несколько функций для деривации и анализа кривых процентных ставок, включая преобразование и экстраполяцию данных, загрузку и функции преобразования кривых процентных ставок.

Одной из первых проблем при анализе срочной структуры процентных ставок является рассмотрение рыночных данных, представленных в различных форматах. Казначейские векселя, например, котируются со ставкой и запрашиваются банковские ставки дисконтирования. Казначейские банкноты и облигации, с другой стороны, котируются со ставкой и запрашиваются цены на основе номинального значения $100. Чтобы изучить полный спектр казначейских ценных бумаг, аналитики должны преобразовать данные в единый формат. Функции Financial Toolbox облегчают это преобразование. Этот краткий пример использует только одну безопасность каждый; аналитики часто используют 30, 100 или более из каждого.

Во-первых, захват котировок казначейства в их отчетном формате

%        Maturity               Days  Bid     Ask     AskYield
TBill = [datenum('12/26/2000')  53    0.0503  0.0499  0.0510];

затем захват котировок казначейских облигаций в их отчетном формате

%        Coupon   Maturity           Bid       Ask       AskYield
TBond = [0.08875  datenum(2001,11,5) 103+4/32  103+6/32  0.0564];

и обратите внимание, что эти котировки основаны на дате расчета 3 ноября 2000 года.

Settle = datenum('3-Nov-2000');

Далее используйте тулбокс tbl2bond функция для преобразования данных казначейских векселей в формат казначейских облигаций.

TBTBond = tbl2bond(TBill)

TBTBond =
         0     730846     99.26      99.27     0.05

(Второй элемент TBTBond - серийный номер даты для 26 декабря 2000 года.)

Теперь объедините краткосрочные (казначейские счета) с долгосрочными (казначейские облигации) данными для настройки общей структуры сроков.

TBondsAll = [TBTBond; TBond]

TBondsAll =
            0     730846     99.26     99.27     0.05
         0.09     731160    103.13    103.19     0.06

Программное обеспечение Financial Toolbox обеспечивает вторую функцию подготовки данных,tr2bonds, для преобразования данных о связях в форму, готовую для функций начальной загрузки. tr2bonds генерирует матрицу информации о облигациях, отсортированную по дате погашения, плюс векторы цен и выражений.

[Bonds, Prices, Yields] = tr2bonds(TBondsAll);

Вывод неявной нулевой кривой

Используя эти рыночные данные, можно использовать одну из функций начальной строки Financial Toolbox, чтобы вывести подразумеваемую нулевую кривую. Bootstrapping - это процесс, посредством которого вы начинаете с известных точек данных и решаете для неизвестных точек данных, используя базовую теорию арбитража. Каждая купонная облигация может быть оценена как пакет облигаций с нулевым купоном, которые имитируют ее денежный поток и характеристики риска. Путем отображения доходностей к погашению для каждой теоретической облигации с нулевым купоном на даты, охватывающие инвестиционный горизонт, можно создать теоретическую кривую нулевой ставки. Программное обеспечение Financial Toolbox обеспечивает две функции начальной загрузки: zbtprice выводит нулевую кривую из данных о облигациях и ценах, а также zbtyield выводит нулевую кривую из данных о связях и выражениях. Используя zbtprice

[ZeroRates, CurveDates] = zbtprice(Bonds, Prices, Settle)

ZeroRates =

     0.05
     0.06

CurveDates =

      730846
      731160

CurveDates дает горизонт инвестиций.

datestr(CurveDates)

ans =

26-Dec-2000
05-Nov-2001

Дополнительные функции Financial Toolbox создают кривые дисконтирования, прямого и номинального выражения от нулевой кривой и наоборот.

[DiscRates, CurveDates] = zero2disc(ZeroRates, CurveDates,... 
Settle);
[FwdRates, CurveDates] = zero2fwd(ZeroRates, CurveDates, Settle);
[PYldRates, CurveDates] = zero2pyld(ZeroRates, CurveDates,... 
Settle);